Plus de 731 millions de dollars ont été investis dans des startups de cryptographie en mars, alors que l’argent du capital-risque (VC) a commencé à revenir vers les startups de cryptographie, motivé par des nouvelles positives et les récentes hausses de prix. Brian D. Evans, PDG et fondateur du fonds de capital-risque BDE Ventures, estime que les « folies » des courses haussières poussent certaines sociétés de capital-risque à « jeter de l’argent sans faire preuve de beaucoup de diligence raisonnable ».
Evans explique que ce même mouvement s’est produit lors de la dernière course haussière, qui a eu lieu entre 2020 et 2021, et celle qui l’a précédée. Cependant, pendant les marchés baissiers, la stratégie du capital-risque est à l’opposé.
« Autrement dit, les sociétés de capital-risque ne ressentent pas beaucoup de FOMO (peur de rater quelque chose) et sont à leur tour beaucoup plus perspicaces lorsqu’il s’agit d’examiner les investissements potentiels. Je pense qu’il est préférable d’être perspicace et prudent pendant les marchés baissiers et haussiers, mais suffisamment disposé à prendre les risques qui stimulent de formidables projets et, en retour, aident à les mettre sur le marché », explique Evans.
De plus, bien que chaque hausse de la cryptographie entraîne un nouvel afflux d’argent du capital-risque, cette fois-ci pourrait être différente. L’approbation du premier fonds négocié en bourse Bitcoin aux États-Unis réduit l’écart entre la finance traditionnelle et la cryptographie, ce qui pourrait affecter le modèle d’investissement du capital-risque.
«Je pense que nous verrons éventuellement une nouvelle fusion des mondes de la cryptographie et de la finance traditionnelle, conduisant à une situation dans laquelle de nouveaux acteurs, davantage crypto-natifs, lancent des fonds et autres, et vice versa. Dans ce dernier cas, nous voyons déjà BlackRock chercher à tokeniser des actifs sur Ethereum, par exemple. Mais cela prendra du temps et nécessitera probablement une législation solide au niveau fédéral aux États-Unis, fournissant un cadre clair et utile pour l’industrie. Mais je peux imaginer un monde dans un avenir pas si lointain où les ETF seront symbolisés et négociés presque entièrement en chaîne.
Des secteurs « à la mode »
En plus de l’argent frais du capital-risque, les courses haussières sont également marquées par la chasse aux récits de tendances, ou aux secteurs les plus « médiatisés » de l’industrie de la cryptographie. BDE surveille de près les projets liés à l’intelligence artificielle, à l’informatique distribuée, à la tokenisation des actifs du monde réel, à l’infrastructure physique décentralisée et aux jeux.
« Alors que nous constatons que les blockchains deviennent plus performantes au fil du temps, je m’attends à ce que de nouveaux cas d’utilisation émergent dans les mois et les années à venir. Ce qui est passionnant à propos de la cryptographie, c’est qu’il s’agit d’un espace technologique et de conception tellement nouveau que toutes sortes de nouvelles idées et de projets émergent qui visent à résoudre un large éventail de problèmes de manière radicalement nouvelle », conclut Evans.
