Les dirigeants de Wall Street se dirigent vers la Future Investment Initiative (FII) annuelle de l’Arabie saoudite à Riyad, attirés par les promesses d’investissement et le Fonds d’investissement public (PIF) saoudien de 1 000 milliards de dollars.
De grands noms comme David Solomon de Goldman Sachs, Larry Fink de BlackRock et Jane Fraser de Citigroup sont attendus à l’événement, qui remplit les hôtels de luxe de Riyad et présente la Vision 2030 de l’Arabie Saoudite.
Cette initiative prévoit de transformer l’économie du royaume, en réduisant sa dépendance au pétrole et en renforçant d’autres secteurs. Le FII, lancé en 2017, met en évidence l’influence saoudienne, malgré la montée des tensions régionales.
Mais l’ambiance est différente cette année. Le resserrement financier en Arabie saoudite et l’escalade des conflits au Moyen-Orient (avec des menaces pour les infrastructures pétrolières) font réfléchir les investisseurs.
Alors que le royaume se concentre davantage sur les investissements nationaux, les dirigeants habitués aux chèques saoudiens devraient désormais faire preuve d’engagement envers son avenir.
« L’Arabie saoudite leur a clairement dit : nous savons que vous voulez notre argent, mais comment participez-vous à notre avenir ? » a déclaré l’économiste Marius Vygantas. Beaucoup ne sont pas prêts à répondre.
Comment les guerres à Gaza et au Liban affectent le sommet
La conférence de l’année dernière faisait suite à l’attaque du Hamas contre Israël le 7 octobre, qui a conduit à des représailles meurtrières d’Israël contre Gaza et compliqué les relations saoudo-américaines-israéliennes.
De nombreux dirigeants occidentaux avaient évité la FII après l’assassinat en 2018 du journaliste Jamal Khashoggi, attribué par les renseignements américains au prince héritier Mohammed bin Salman (MbS).
Depuis lors, MbS a cherché à redorer sa réputation internationale, l’Arabie saoudite appelant à un cessez-le-feu à Gaza et au Liban dans un contexte de violence croissante, craignant les conséquences sur sa propre stabilité.
Certains dirigeants de la FII de l’année dernière ont ouvertement soutenu Israël, tandis que Jamie Dimon, de JPMorgan Chase, a conseillé à l’Arabie Saoudite de ne pas abandonner une initiative de paix menée par les États-Unis avec Israël. L’Arabie saoudite souhaite la stabilité régionale, ce qui, selon elle, contribuera à attirer les capitaux et l’expertise étrangers.
MbS a même rejoint le récent sommet de l’UE avec les États du Golfe, signalant son intérêt pour l’élargissement des alliances saoudiennes alors qu’il fait avancer la Vision 2030. Cette année, FII organisera un « Sommet de la Nouvelle Afrique », avec des leaders du secteur minier et bancaire.
Les États du Golfe s’intéressent aux minéraux essentiels en Afrique alors qu’ils tentent de se diversifier du pétrole. Le PIF saoudien est fortement impliqué, avec des projets allant du projet de ville NEOM aux sites touristiques de luxe comme Red Sea Global.
Mais alors que le royaume revoit ses finances, certains projets pourraient connaître des retards ou des réductions, tandis que le gouvernement donne la priorité à ceux qui sont essentiels à la Vision 2030. Le PIF se tourne vers les entreprises étrangères pour obtenir des engagements plutôt que de simplement signer des chèques.
Les investissements étrangers, moteur de la Vision 2030 de l’Arabie Saoudite
L’Arabie saoudite s’est fixé un objectif ambitieux de 100 milliards de dollars d’investissements directs étrangers (IDE) d’ici 2030, soit près de 6 % de son PIB. Les IDE sont en croissance, mais à mi-chemin de la Vision 2030, les niveaux actuels suggèrent que l’Arabie saoudite pourrait avoir du mal à atteindre son objectif.
Le PIF, au cœur de Vision 2030, s’est associé à l’échelle mondiale pour des projets, de la ville futuriste NEOM à la ville de divertissement Qiddiya, mais avec la baisse des prix du pétrole, les revenus ont chuté. En réponse, le gouvernement a commencé à revoir les dépenses liées aux projets, réduisant certaines initiatives pour optimiser davantage ses ressources.
La pression s’accentue sur les entreprises internationales, habituées au soutien saoudien pour leurs contrats mondiaux, pour qu’elles engagent des fonds dans des projets nationaux. BlackRock, par exemple, a accepté de créer une plateforme d’investissement multi-actifs à Riyad, garantie par 5 milliards de dollars du PIF.
L’année dernière, le FII a enregistré des transactions d’une valeur de 17,9 milliards de dollars, tandis que les organisateurs prévoient 28 milliards de dollars de nouveaux accords pour l’événement de cette année. Parmi les accords potentiels figure un fonds majeur axé sur l’IA, qui pourrait atteindre 40 milliards de dollars en collaboration avec Andreessen Horowitz.
Une autre annonce probable est un investissement de 10 milliards de dollars dans la production d’hydrogène, dans le cadre de la transition saoudienne vers une énergie à faibles émissions de carbone.
Le pays développe également ses connexions financières internationales. Deux fonds négociés en bourse feront leurs débuts à la bourse de Riyad, permettant aux investisseurs locaux d’acheter des actions de Hong Kong alors que le royaume cherche à renforcer ses liens avec la Chine.
Des invités de premier plan venus d’Asie, dont le secrétaire aux Finances de Hong Kong, Paul Chan, devraient prendre la parole, reflétant ainsi l’intérêt croissant de l’Arabie saoudite pour l’Asie dans un contexte de tensions avec l’Occident.
Parallèlement, Copley Fund Research rapporte que les fonds des marchés émergents exposés à l’Arabie saoudite ont atteint 56 %, mais ont récemment stagné en raison de l’intensification des conflits entre Israël et l’Iran. Certains fonds ont même réduit leurs avoirs en Arabie Saoudite entre mars et septembre, plaçant le royaume parmi les principaux marchés sous-pondérés après Taïwan et l’Inde.
Les limites de la puissance financière saoudienne mettent à l’épreuve les ambitions de MbS
L’Arabie saoudite, malgré sa richesse pétrolière, est confrontée à des contraintes économiques qui obligent MbS à repenser ses dépenses. Le gouvernement prévoit des déficits budgétaires au moins jusqu’en 2027 et a retardé certains projets de la Vision 2030.
Pourtant, environ 7 000 personnes se sont inscrites à l’événement de cette année, un nombre plus élevé que l’année dernière, qui s’est tenue peu après le début du dernier conflit régional. Richard Attias, PDG de l’Institut FII, reste optimiste. « Les investisseurs arrivent malgré ce qui se passe », a-t-il déclaré. “Le spectacle doit continuer.”
