Les investissements en capital-risque dans les crypto-monnaies ont continué de rebondir au deuxième trimestre, avec un total de 3,2 milliards de dollars investis au cours de la période, en hausse de 28 % par rapport aux 2,5 milliards de dollars du trimestre précédent, selon le dernier rapport de recherche de Galaxy Digital.
Le rapport a également identifié une augmentation trimestrielle de 94 % de la valorisation médiane avant l’investissement, qui est passée de 19 millions de dollars à 37 millions de dollars au premier trimestre.
Galaxy a noté que la valorisation médiane avant l’investissement du deuxième trimestre est la plus élevée depuis le quatrième trimestre 2021 et représente un niveau record. Elle attribue cette hausse à un marché plus compétitif, qui donne aux entreprises un plus grand pouvoir de négociation dans les transactions.
Dans le même temps, la taille médiane des transactions au deuxième trimestre est passée de 3 millions de dollars à 3,2 millions de dollars, soit une hausse de 7 % après être restée largement stable pendant cinq trimestres. Le nombre de transactions est tombé à 577 au deuxième trimestre, contre 603 au premier trimestre, mais en hausse par rapport à moins de 400 au quatrième trimestre 2023.
Selon le rapport:
« Malgré un manque de capitaux d’investissement disponibles par rapport aux pics précédents, la résurgence du marché des crypto-monnaies… entraîne une concurrence importante et (FOMO) parmi les investisseurs. »
Le rapport a mis en évidence une évolution positive du sentiment du capital-risque crypto, stimulé par une hausse de près de 50 % des prix du Bitcoin et de l’Ethereum depuis le début de l’année. Si la tendance se poursuit, 2024 sera l’année où le nombre de capitaux d’investissement et de transactions sera le troisième plus élevé après les marchés haussiers de 2021 et 2022.
Cependant, le rapport note également que malgré la hausse significative du Bitcoin depuis janvier 2023, l’activité de capital-risque n’a pas suivi le rythme, se négociant bien en dessous des niveaux observés lorsque la crypto-monnaie phare s’est négociée pour la dernière fois au-dessus de 60 000 $ en 2021 et 2022.
La divergence est attribuée à plusieurs facteurs, notamment les catalyseurs crypto-natifs comme les ETF Bitcoin et les domaines émergents tels que le resttaking et les solutions Bitcoin Layer 2. En outre, les pressions exercées par les faillites de startups cryptographiques, les défis réglementaires et les vents contraires macroéconomiques, en particulier les taux d’intérêt, ont collectivement contribué à la rupture.
Autres données et tendances
Les catégories de projets spécifiques ont été les plus importantes pour la collecte de fonds, notamment le Web3, qui a rapporté 758 millions de dollars, soit 24 % du total des capitaux. Les infrastructures ont rapporté plus de 450 millions de dollars (15 %), le trading et les échanges ont rapporté moins de 400 millions de dollars (12 %) et la couche 1 a rapporté moins de 400 millions de dollars (12 %).
Les réseaux Bitcoin Layer 2 ont continué à bénéficier d’investissements importants de 94,6 millions de dollars, en hausse de 174 % sur une base trimestrielle. Galaxy a déclaré que « l’enthousiasme des investisseurs reste élevé » autour de la possibilité que l’espace de blocs composable attire des projets DeFi et NFT vers Bitcoin.
Les entreprises américaines dominent les investissements en capital-risque, attirant 53 % de l’ensemble des capitaux et 40 % des transactions. Galaxy a déclaré que la domination américaine existe malgré les changements réglementaires qui pourraient inciter les entreprises à quitter le pays et a averti les décideurs politiques d’être conscients de leur impact.
Les entreprises en phase de démarrage ont reçu environ 78 % du capital, tandis que les entreprises en phase avancée ont reçu 20 % du total du capital. Galaxy a déclaré que les grandes sociétés de capital-risque généralistes ont quitté le secteur ou ont réduit leur activité, réduisant ainsi la capacité des startups en phase avancée à lever des fonds.
