Les détenteurs de jetons verrouillés ont connu un rabattement moyen de près de 50% pour leurs positions verrouillées par rapport aux évaluations en vente libre (OTC) en mai 2024.
Selon données Publié par le fondateur de Stix, Taran Sabharwal, le 22 avril, les titulaires auraient pu quitter leurs positions au double des prix au comptant actuels l’année précédente.
Sabharwal a partagé des données comparant les estimations d’évaluation entièrement diluées (FDV) à partir de mai 2024 avec les FDV actuels en avril 2025 pour les jetons majeurs, notamment Jito, Bera, Zro, WLD, TIA, IO, W, ZK, Eigen, SCR et BLAST.
Dévaluations généralisées sur les jetons supérieurs
Parmi les projets suivis, presque tous ont montré des baisses d’évaluation considérables. SCR et BLAST ont enregistré les plus gros titres d’une année sur l’autre à -85% et -88%, respectivement.
Eigen a suivi de près avec une baisse de -75%. D’autres jetons, tels que ZK (-64%), W (-50%), IO (-48%) et TIA (-44%), ont également affiché des baisses substantielles par rapport à leurs évaluations en vente libre verrouillées de l’année précédente.
Seul Jito a affiché une augmentation, avec un gain de + 75% par rapport aux évaluations de l’an dernier, se démarquant comme une exception dans un environnement par ailleurs négatif pour les détenteurs de jetons verrouillés.
Selon Sabharwal, la disparité entre les évaluations en vente libre et les prix au comptant actuels met en évidence les risques d’investir dans des positions illiquides et verrouillées pendant les cyclistes à un stade précoce.
Bien que ces investissements précoces soient généralement structurés dans l’attente d’une hausse à long terme, de la volatilité du marché et des facteurs spécifiques au projet au cours des 12 derniers mois ont entraîné une sous-performance substantielle par rapport aux évaluations initiales.
Au cours de la même période, les 22 secteurs du marché de la cryptographie, en plus de Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH), ont connu une correction moyenne de 40,7%, basée sur Artemis données. C’est près de 20% mieux que les performances des jetons verrouillés.
Implications pour les marchés de jetons et les premiers investisseurs
Les données suggèrent que de nombreux investisseurs en jetons à un stade précoce qui se sont engagés dans des positions verrouillées peuvent avoir raté de meilleures opportunités de sortie sur le marché secondaire tout au long de 2024.
Les jetons verrouillés sont généralement livrés avec des horaires d’acquisition ou des restrictions de transfert, qui empêchent les liquidités immédiates et exposent les détenteurs de quarts de marché pendant la période de verrouillage.
Les données partagées par Sabharwal reflètent également des conditions de marché plus larges affectant des évaluations entièrement diluées dans le secteur de la cryptographie. Les projets plus récents sont confrontés à une pression intensifiée sur les marchés secondaires par rapport à leurs rondes de collecte de fonds initiales.
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