Les investisseurs institutionnels sont attirés par les sociétés d’extraction de Bitcoin pour leur potentiel d’intelligence artificielle (IA), mais ils pourraient finir par récolter des bénéfices inattendus des marchés haussiers des cryptomonnaies.
« Si nous avons raison dans nos prévisions de prix du Bitcoin à 200 000 $, les investisseurs viendront pour l’IA et pourraient finir par profiter des marchés haussiers du Bitcoin, sans l’avoir demandé », indique un rapport Bernstein publié lundi, car il résume une double opportunité que les investisseurs institutionnels n’avaient peut-être pas anticipée.
Source : Bernstein
Cette synergie inattendue entre l’infrastructure d’IA et l’extraction de cryptomonnaies attire l’attention des investisseurs institutionnels qui voient au-delà des limites traditionnelles de ces technologies.
Selon Bernstein, les mineurs de Bitcoin occupent une position unique dans cet espace en raison de leurs ressources énergétiques considérables et de leurs emplacements stratégiques.
« Ensemble, les mineurs de Bitcoin ont accès à 4 GW d’énergie aujourd’hui, avec une interconnexion opérationnelle passant à 6 GW d’ici fin 2024 », note le rapport, soulignant l’infrastructure importante dont disposent ces entreprises.
Source : Bernstein
Les analystes de Bernstein plaident en faveur d’une réévaluation des mineurs de Bitcoin en écrivant qu’ils ont des portefeuilles d’énergie équivalents, mais qu’ils se négocient à un prix inférieur à celui des centres de données traditionnels. ~4 millions de dollars par MW à ~30-50 millions de dollars/MW, cependant, les mineurs génèrent également une fraction des revenus par MW – 0,6 million de dollars par MW contre 4,7 millions de dollars par MW.
« À mesure que les mineurs de Bitcoin s’exécutent sur leurs campus de centres de données d’IA, nous pensons que cet écart entre les revenus et les multiples de négociation va se réduire », déclare Bernstein.
Selon l’analyse de Bernstein, les mineurs de Bitcoin ont un avantage significatif en matière d’infrastructures énergétiques.
Ces opérations ont actuellement accès à 4 GW d’électricité, les projections suggérant que ce chiffre pourrait atteindre 12 GW d’ici 2027.
Cette capacité énergétique massive, associée à l’expérience des mineurs dans l’exécution d’opérations à haute densité à 70-80 kW par rack, répond aux besoins énergétiques exigeants du calcul de l’IA.
Contrairement aux centres de données traditionnels, les mineurs de Bitcoin ont stratégiquement construit leurs opérations autour de sources d’énergie « bloquées », souvent dans des endroits non conventionnels où le terrain et l’énergie sont abondants.
Cette approche a conduit au développement de sites tentaculaires, certains s’étendant sur des centaines d’hectares, avec des capacités électriques allant de 100 MW à 1 GW.
Par exemple, le site Lake Mariner de TeraWulf (WULF) dans l’ouest de l’État de New York dispose d’une capacité hydroélectrique potentielle de 500 MW, ainsi que de vastes ressources en eau pour le refroidissement, un facteur crucial pour l’extraction de cryptomonnaies et les opérations d’IA.
Bernstein ajoute que l’expertise des mineurs de Bitcoin s’étend au-delà du simple accès à l’électricité et que leur rentabilité dépend d’une gestion sophistiquée des coûts de l’électricité, y compris des stratégies de couverture sur les marchés de gros et des relations de collaboration avec les services publics et les opérateurs de réseau.
Ce savoir-faire pourrait s’avérer précieux pour gérer les demandes énergivores du calcul de l’IA.
Édité par Stacy Elliott.
