Les options liées à l’ETF MicroStrategy (MSTX) 2X long de Defiance présentent un positionnement haussier extrême.
L’ETF à effet de levier est conçu pour atteindre deux fois ou 200 % la performance quotidienne du cours de l’action MSTR.
Le marché de la cryptographie ressemble actuellement à des montagnes russes qui se précipitent, puis ajoutent quelques boucles supplémentaires pour faire bonne mesure, poussant le frisson et le risque vers de nouveaux sommets.
Alors que le Bitcoin (BTC) est en route vers la barre des 100 000 $, les traders utilisent des options liées à un fonds négocié en bourse (ETF) déjà à effet de levier 2x long lié au cours de l’action du détenteur de Bitcoin MicroStrategy pour amplifier les gains.
L’ETF Defiance Daily Target 2X Long MSTR, négocié sous le symbole MSTX au Nasdaq, cherche à offrir deux fois ou 200 % de la performance quotidienne du cours de l’action MSTR. L’ETF a bondi de 20 %, dépassant brièvement 180 $ mardi, tandis que le MSTR a bondi de 10 % à 473 $.
Pendant ce temps, les volumes de transactions sur les options liées à l’ETF ont explosé, les acteurs du marché se précipitant vers l’option d’achat d’exercice plus élevée hors de la monnaie (OTM) à 230 $, selon les données suivies par la plateforme d’analyse ConvexValue. Les appels OTM profonds sont moins chers que ceux proches du taux de marché en vigueur de l’actif sous-jacent, offrant un potentiel de paiement asymétrique.
La demande pour l’appel de grève de 230 $ était répartie sur plusieurs expirations, y compris les contrats dont le règlement était prévu le 20 juin 2025. Une option d’achat donne à l’acheteur le droit mais non l’obligation d’acheter l’actif sous-jacent à un prix prédéterminé au plus tard à une date spécifique. . L’option permet à l’acheteur de contrôler une position importante dans l’actif sous-jacent tout en payant une petite prime d’avance, amplifiant ainsi les gains potentiels.
Le sentiment haussier extrême est cohérent avec le marché des options MSTR, où les options d’achat se sont récemment négociées à une prime record par rapport aux options de vente habituellement utilisées pour se protéger contre les baisses de prix, selon la source de données Market Chameleon. Des flux ultra-haussiers similaires ont traversé la bande sur le CME, Deribit et les options naissantes liées à l’ETF spot bitcoin de BlackRock, faisant allusion à la manie des investisseurs particuliers et à l’accumulation d’excès spéculatifs qui conduisent souvent à des corrections du marché.
Cette action frénétique survient alors que les attentes d’une approche réglementaire plus conviviale sous la direction du président élu Donald Trump et les réductions de taux de la Fed font grimper le BTC. La principale crypto-monnaie en termes de valeur marchande a établi de nouveaux sommets à vie au-dessus de 97 000 $ tôt jeudi, portant le gain mensuel à 38 %, selon les données de CoinDesk.
MSTR est le plus grand détenteur de BTC coté en bourse au monde avec une réserve de pièces de 331 200 (3,04 milliards de dollars) accumulée de manière constante depuis 2020.
