Selon le dernier sondage Reuters auprès d’économistes, la Fed devrait réduire ses taux d’intérêt de trois quarts de point avant la fin de l’année.
Il s’agit d’une approche plus agressive que prévu, la plupart des participants prévoyant désormais une réduction de 25 points de base à chacune des réunions restantes de la Fed en 2024.
Ce changement de sentiment intervient après un rapport sur l’emploi de juillet plus faible que prévu, qui a initialement conduit les traders à s’attendre à une baisse pouvant aller jusqu’à 120 points de base d’ici 2024. Cette estimation a depuis été réduite à environ 100 points de base.
La dynamique du marché a également eu une incidence sur ces estimations. La récente correction sur le marché a été associée au dénouement de positions à effet de levier importantes en raison de l’appréciation brutale et soudaine du yen japonais. Cette volatilité a contribué à des appels plus agressifs à des baisses de taux.
Bien que certains responsables de la Fed aient laissé entendre que des baisses de taux étaient à venir, la majorité des économistes interrogés entre le 14 et le 19 août ne prévoient pas de baisses rapides des taux. Les chiffres solides des ventes au détail publiés la semaine dernière suggèrent que l’économie américaine se porte toujours bien, même si l’inflation montre des signes de ralentissement.
Selon l’enquête, 54 % des personnes interrogées s’attendent à ce que la Fed réduise le taux fédéral de 25 points de base en septembre, novembre et décembre. Cela ramènerait le taux à une fourchette de 4,50 % à 4,75 % d’ici la fin de l’année. En revanche, les marchés avaient précédemment anticipé une baisse de 50 points de base en septembre, mais voient désormais une probabilité de 70 % d’une baisse plus modeste d’un quart de point le mois prochain.
Trente-quatre économistes interrogés s’attendent à deux baisses de taux cette année, tandis qu’un seul n’en prévoit qu’une. Une minorité de 11 répondants s’attendent à ce que la Fed réduise ses taux de 100 points de base ou plus.
*Ceci n’est pas un conseil d’investissement.
