Selon les données de Farside, les mineurs de Bitcoin (BTC) cotés en bourse approchent du cap d’une capitalisation boursière cumulée de 40 milliards de dollars, doublant en sept mois alors que le prix du Bitcoin a grimpé à plusieurs niveaux records pour approcher les six chiffres pour la première fois.
Le plus grand défi des mineurs concerne les revenus. La récompense qu’ils reçoivent pour la confirmation des blocs sur la blockchain Bitcoin a été réduite de 50 % en avril, alors que leur capitalisation boursière combinée était d’environ 20 milliards de dollars. À l’heure actuelle, seuls 450 bitcoins sont extraits par jour et les frais payés aux mineurs restent au plus bas du cycle, à seulement 10 BTC (946 000 $) le 27 novembre, selon les données de Glassnode.
Cela signifie qu’ils doivent soit diversifier leurs sources de revenus, soit produire du bitcoin à un coût inférieur au prix au comptant, actuellement d’environ 96 000 dollars.
C’est un défi qui est sur le point de devenir plus difficile. La difficulté de minage, qui mesure la difficulté de produire les blocs de la blockchain, devrait encore augmenter de 3 % au cours des prochains jours.
La difficulté de minage, déjà nettement supérieure à 1 000 milliards, s’ajuste automatiquement tous les blocs de 2016 ou environ toutes les deux semaines. Plus la difficulté est élevée, plus il est difficile – et coûteux – pour les mineurs de produire un nouveau bloc.
Le cœur du problème est la montée en flèche du hashrate, qui se maintient au-dessus de 700 exahash par seconde (EH/s) depuis plus d’un mois. Le hashrate est la puissance de calcul nécessaire pour extraire et traiter des transactions sur une blockchain de preuve de travail comme Bitcoin.
Sur une moyenne mobile sur sept jours, le hashrate est actuellement à 726 EH/s, continuant d’afficher des hauts et des bas plus élevés depuis le milieu de l’année, selon les données de Glassnode.
En 2024, de nombreuses sociétés minières ont diversifié leurs sources de revenus en se tournant vers les secteurs de l’IA et du calcul haute performance (HPC), où la demande d’emplacements capables d’héberger la puissance de calcul dont elles ont besoin est en forte hausse.
Un exemple est IREN (IREN), dont les actions ont bondi de 30 % mercredi suite au regain d’intérêt pour l’IA.
D’autres, comme MARA Holdings (MARA), exploitent leurs réserves de bitcoins et augmentent leurs avoirs en bitcoins dans leur bilan. Le 27 novembre, MARA a ajouté 703 BTC supplémentaires après avoir vendu un billet convertible à 0 % d’un milliard de dollars pour lever des fonds. La société possède désormais un total de 34 794 BTC.
L’ETF CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners est un proxy pour les mineurs cotés en bourse. Le cours de son action a augmenté de 60 % depuis le début de l’année, ce qui est sous-performant les 113 % du Bitcoin.
