Bernstein a déclaré que les mineurs de bitcoins bénéficient d’un avantage grâce aux portefeuilles d’énergie qu’ils contrôlent.
Les mineurs qui se concentrent sur une stratégie de puissance active et sur l’efficacité sont plus susceptibles de voir leur valorisation augmenter, selon le rapport.
Les grands mineurs restent concentrés sur la production de bitcoins et Riot Platforms, CleanSpark et Iris Energy sont les mieux placés pour accroître leur part de marché, a déclaré le courtier.
Les mineurs de Bitcoin (BTC) ont un potentiel de hausse important grâce aux portefeuilles d’énergie qu’ils contrôlent, a déclaré le courtier Bernstein dans un rapport de recherche publié mercredi.
« Nous pensons que les mineurs de bitcoins, en se concentrant sur une stratégie d’énergie active et en repoussant les frontières de l’efficacité énergétique, peuvent présenter de meilleurs arguments en faveur d’une réévaluation de la valorisation », ont écrit les analystes dirigés par Gautam Chhugani.
Les investisseurs peuvent tirer profit de la valorisation des entreprises en tant que « coquilles énergétiques efficaces dotées de capacités de centre de données », par opposition à de simples opérations de minage de bitcoins, indique le rapport. Bernstein a noté que les mineurs se négocient avec une décote d’environ 90 % par rapport aux valorisations générales des centres de données.
Le secteur minier du bitcoin a été réévalué ces derniers mois après que Core Scientific (CORZ) a signé un contrat de prêt de 12 ans. L’intelligence artificielle (IA) a conclu un accord avec la société de cloud computing CoreWeave. Le marché intègre les opportunités potentielles de l’IA et du calcul haute performance (HPC) ainsi que les avantages découlant de cas d’utilisation alternatifs et plus rentables pour les sites de minage de bitcoins.
Les grands mineurs restent concentrés sur la croissance de la production de bitcoins et de leurs taux de hachage respectifs, a noté le courtier, et Riot Platforms (RIOT), CleanSpark (CLSK) et Iris Energy (IREN) sont les mieux placés pour accroître leur part de marché.
Il existe également une marge de manœuvre en termes d’efficacité énergétique et de disponibilité, indique la note, et les mineurs peuvent bénéficier de l’extraction d’un taux de hachage plus élevé à partir de leurs portefeuilles existants en mettant à niveau leur matériel vers les dernières générations d’ASIC. Le taux de hachage, une mesure de la puissance de calcul, est un indicateur de la concurrence dans l’industrie et de la difficulté de l’exploitation minière.
Selon Bernstein, Iris Energy et CleanSpark se classent bien en termes d’efficacité énergétique et de disponibilité, et Core Scientific se classe très bien en ce qui concerne la disponibilité des centres de données. L’efficacité de Riot devrait s’améliorer à mesure que la société alimente ses grands sites d’alimentation électrique et celle de Marathon Digital (MARA) devrait se rétablir à mesure qu’elle développe son portefeuille d’auto-exploitation.
« La personnalisation et l’innovation dans les systèmes et logiciels miniers peuvent encore accroître l’efficacité », indique la note.
Le courtier a une note de surperformance sur CleanSpark, Core Scientific, Iris Energy et Riot Platforms, et une note de performance de marché sur Marathon Digital.
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