La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a autorisé le Nasdaq à coter et à négocier des options sur le produit de fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin spot de BlackRock, iShares Bitcoin Trust (IBIT).
Le trading d’options permet aux investisseurs d’acheter ou de vendre des actifs à un prix prédéterminé, ce qui les aide à spéculer sur les mouvements de prix. Cette décision marque donc une nouvelle étape vers l’élargissement de la gamme de produits dérivés liés au Bitcoin, offrant aux investisseurs davantage d’outils pour gérer l’exposition à l’actif cryptographique phare.
Toutefois, le produit nécessite toujours l’approbation de l’Options Clearing Corporation (OCC) et de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Plus de produits basés sur les ETF Bitcoin
L’analyste ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a noté que d’autres grandes entreprises pourraient bientôt recevoir l’approbation pour leurs propres options ETF Bitcoin.
Il a dit :
« Une énorme victoire pour les ETF Bitcoin (car ils attireront plus de liquidités, ce qui attirera à son tour plus de gros poissons). »
Nate Geraci, président d’ETF Store, a suggéré que l’approbation des options pour les ETF Bitcoin au comptant pourrait conduire au développement de davantage de produits basés sur les ETF Bitcoin.
Geraci a déclaré :
« Attendez-vous à une vague de dépôts d’ETF divers comme les ETF Bitcoin tampons ou à résultats définis, les ETF Bitcoin premium income ou yield max (covered call), les ETF Bitcoin tail risk, les ETF Bitcoin convexity. »
« Possibilité de compression gamma »
Jeff Park, responsable des stratégies alpha et gestionnaire de portefeuille de la société de gestion d’actifs Bitwise, a souligné que les options Bitcoin généreront probablement une forte demande institutionnelle, ouvrant la voie à une compression gamma.
Un resserrement gamma se produit lorsque les prix des actions augmentent rapidement parce que les teneurs de marché achètent davantage d’actions pour couvrir leurs positions d’options, en raison d’une forte demande d’options d’achat.
Dans le cas de Bitcoin, Park a expliqué que le marché des options sur ETF Bitcoin introduit un effet de levier réglementé sur un actif dont l’offre est limitée. Il a ajouté :
« Avec les options Bitcoin, les investisseurs peuvent désormais faire des paris sur la répartition de leur portefeuille en fonction de la durée, en particulier pour les horizons à long terme. Il y a de fortes chances que la détention d’options d’achat OTM à long terme en tant que dépenses de prime offre aux investisseurs un meilleur retour sur investissement qu’une position entièrement garantie qui pourrait chuter de 80 % sur la même période. »
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