Les sociétés de capital-risque axées sur la cryptographie ont du mal à lever des fonds malgré la hausse des marchés de la cryptographie, selon le dernier rapport de Galaxy Digital Research. Le rapport, qui examine la collecte de fonds crypto VC et le nombre de nouveaux fonds, montre qu’il n’y a eu que huit nouveaux fonds au troisième trimestre 2024, et qu’ils ont levé un total de 140 millions de dollars, le plus bas depuis le troisième trimestre 2020.
Selon le rapport, la baisse de l’allocation de capital au crypto VC poursuit une tendance qui a commencé au troisième trimestre 2023. Depuis lors, l’allocation a diminué d’un trimestre à l’autre (QoQ) pour atteindre son niveau actuel. Le rapport attribue cela aux événements de 2022 et 2023, qui ont poussé de nombreux investisseurs à se retirer du secteur de la cryptographie.
Il disait :
« L’environnement macroéconomique et les turbulences sur le marché de la cryptographie de 2022 et 2023 se sont combinés pour dissuader certains répartiteurs de prendre le même niveau d’engagement envers les investisseurs en capital-risque qu’ils l’ont fait en 2021 et début 2022. »
Avec la baisse continue de l’allocation de capital, cela pourrait devenir la pire année pour le crypto VC en termes de collecte de fonds depuis 2020. Jusqu’à présent, 39 nouveaux fonds n’ont levé que 1,91 milliard de dollars, et la plupart des sociétés de capital-risque ont levé des capitaux plus modestes. Les tailles moyenne et médiane des fonds en 2024 sont les plus basses depuis 2017.
Les investissements en capital-risque dans les sociétés de cryptographie chutent de 20 % au troisième trimestre 2024
Pendant ce temps, alors que moins de nouveaux fonds de capital-risque se concentrent sur la cryptographie, les sociétés de capital-risque existantes ont également réduit leurs investissements en cryptographie. Au troisième trimestre 2024, les sociétés de capital-risque n’ont investi que 2,4 milliards de dollars dans des startups blockchain et crypto dans le cadre de 478 transactions. Cela représente une baisse de 20 % en valeur par rapport au trimestre précédent et une baisse de 17 % du nombre de transactions.
Comme le note le rapport, la poursuite de cette tendance pourrait voir 2024 se terminer au même niveau ou légèrement inférieur à 2023 en ce qui concerne les investissements en capital-risque dans la cryptographie. Cette année a déjà marqué un changement radical par rapport à la corrélation entre les performances du Bitcoin et l’investissement dans les startups de cryptographie.
Cela est dû à plusieurs facteurs, notamment le Bitcoin qui bénéficie désormais de la plus grande attention, grâce aux fonds négociés en bourse (ETF) au comptant qui ont alimenté cette tendance haussière actuelle. Outre BTC, memecoin est également responsable de la majeure partie de l’activité en chaîne, obligeant de nombreux sociétés de capital-risque traditionnelles à détourner leur attention de la cryptographie.
“Le faible intérêt des répartiteurs pour le secteur de la cryptographie et le secteur de la cryptographie en général, combiné aux récits de marché qui favorisent Bitcoin et ont laissé de côté de nombreux récits brûlants de 2021, peuvent expliquer en partie la divergence.”
Pourtant, les sociétés de capital-risque axées sur la cryptographie injectent de l’argent dans l’industrie, même si ce n’est pas aux niveaux précédents. La plupart des investissements (85 %) ont été réalisés dans des entreprises en démarrage, tandis que le reste a été réalisé dans des entreprises plus établies. Cependant, le retrait du capital-risque des startups de cryptographie est également compréhensible, étant donné la chute de la valorisation de ces transactions. La nouvelle positive est que la valorisation commence à rebondir, avec la taille moyenne des transactions au troisième trimestre 2024 à 3,5 millions de dollars et la valorisation médiane pré-monétaire à 23 millions de dollars, le niveau le plus élevé depuis 2022.
Les catégories DeFi, réseaux de couche 1 et IA attirent le plus d’investissements en capital-risque
Malgré la baisse de l’allocation des fonds des fonds de capital-risque au troisième trimestre, la répartition est restée inégale. La plupart des collectes de fonds en capital-risque favorisent actuellement les startups du secteur de la finance décentralisée, qui sont des projets axés sur les prêts, le commerce, les échanges et l’investissement.
Les entreprises de ces secteurs ont levé 462,3 millions de dollars (18,43 %) de toutes les collectes de fonds en capital-risque au troisième trimestre 2024. Les autres secteurs les plus performants incluent le secteur Layer-1, avec plus de 400 millions de dollars, et le secteur Web3/NFT/Gaming/DAO, avec plus de 400 millions de dollars. 350 $.
Cependant, le secteur Web3 a connu une baisse de 39 % de son financement en capital-risque ce trimestre, par rapport au secteur DeFi, qui a connu une augmentation de 50 %. Néanmoins, les projets de cryptographie axés sur l’IA ont connu la plus forte augmentation du financement en capital-risque, avec une augmentation de 500 % qui a conduit à une collecte de fonds de plus de 250 millions de dollars. Cela prouve que les sociétés de capital-risque sont très attirées par l’intelligence artificielle, même dans le secteur de la cryptographie.
Il est intéressant de noter que les startups de cryptographie basées aux États-Unis ont reçu le plus de financement de la part des sociétés de capital-risque, puisque 44 % des transactions ont eu des bénéficiaires aux États-Unis. Cela s’est produit malgré le manque de clarté réglementaire du pays, mais cela n’est pas totalement choquant étant donné que 55 % des investissements en capital provenaient également de sociétés de capital-risque basées aux États-Unis.
