Comment l’inflation, les données solides sur l’emploi et la hausse des rendements du Trésor influenceront-ils la prochaine décision de la Fed en matière de taux ?
La réunion de la Réserve fédérale du 29 janvier s’annonce importante alors que les marchés attendent avec impatience des éclaircissements sur la politique des taux d’intérêt.
Avec une probabilité de 97,3 % que les taux restent stables entre 4,25 % et 4,5 %, selon les prévisions du marché, et une faible probabilité de 2,7 % d’une baisse de 25 points de base, la décision de la Fed est de plus en plus liée aux données entrantes.
Le président Jerome Powell a précisé lors de la réunion de décembre que les futures baisses de taux dépendraient des indicateurs économiques – un point renforcé par le changement progressif de la banque centrale, avec trois récentes baisses de taux de 50 points de base en septembre, 25 points de base en novembre et 25 points de base en décembre.
Pour le marché de la cryptographie et du Bitcoin (BTC), qui se négocie actuellement à 94 840 dollars et en baisse de près de 7 % la semaine dernière, la décision de la Fed pourrait susciter soit un regain d’intérêt, soit des pressions supplémentaires.
Tableau des prix BTC sur 6 mois | Source : crypto.news
Explorons les données économiques clés et leur impact potentiel sur la cryptographie.
Indicateurs économiques : un bilan mitigé pour la Fed
L’inflation reste l’ennemi juré de la Fed, mais les chiffres récents suggèrent que la bataille est loin d’être terminée. L’indice des prix à la consommation de décembre devrait augmenter de 2,8 % contre 2,7 % en novembre, marquant sa troisième hausse mensuelle consécutive et la plus élevée depuis juillet 2024.
L’IPC de base – une mesure privilégiée par la Fed qui exclut la volatilité des prix des produits alimentaires et de l’énergie – devrait avoir augmenté de 0,2 %, maintenant le taux annuel à 3,3 %.
Les économistes de Wells Fargo préviennent que les pressions inflationnistes pourraient perdurer en raison de l’atténuation des facteurs désinflationnistes, tels que l’amélioration des chaînes d’approvisionnement et la baisse des prix des matières premières.
Pendant ce temps, le marché du travail continue de défier les attentes. Les données sur l’emploi de décembre ont montré un nombre impressionnant de 256 000 nouveaux emplois, dépassant les prévisions du consensus.
La résilience du marché du travail soulève des doutes quant à la nécessité pour la Fed d’assouplir davantage ses taux, dans la mesure où la vigueur de l’emploi pourrait soutenir les dépenses de consommation et l’activité économique. Mais cela complique également la tâche de la Fed, qui consiste à équilibrer le contrôle de l’inflation sans déclencher un ralentissement brutal.
Pour ajouter au casse-tête, les rendements du Trésor à long terme ont grimpé à 4,8 %, leur niveau le plus élevé depuis fin 2023. Historiquement, les rendements proches de 5 % ont coïncidé avec des corrections boursières, comme l’a noté Jurrien Timmer de Fidelity.
L’indice du dollar a également atteint des niveaux jamais vus depuis novembre 2022, poussant l’euro à parité avec le dollar, signe d’un resserrement des conditions financières qui pourrait déjà faire une partie du travail de la Fed.
Ce que cela signifie pour Bitcoin et le marché de la cryptographie
La récente baisse des prix du Bitcoin – en baisse de 12,5 % par rapport à son sommet historique de 108 268 $ le 17 décembre 2024 – laisse entrevoir un sentiment plus large d’aversion au risque sur les marchés financiers.
Si le rapport de janvier sur l’IPC confirme une inflation persistante ou une croissance résiliente, la Fed pourrait rester stable, voire signaler une pause plus longue avant de nouveaux assouplissements. De plus, une hausse des rendements du Trésor et un dollar fort pèsent souvent sur les actifs mondiaux, y compris les cryptomonnaies, car ils augmentent le coût relatif de détention d’investissements non libellés en dollars.
Tous ces résultats pourraient freiner les perspectives de reprise de Bitcoin, car le marché de la cryptographie prospère grâce aux attentes d’une politique monétaire accommodante.
Le comportement récent du marché de la cryptographie montre une forte corrélation avec le sentiment de risque à Wall Street, où le Nasdaq a chuté de 0,4 % au cours de la séance du 13 janvier, reflétant la prudence reflétée dans le sentiment de prix du Bitcoin.
