Le nombre de startups natifs de Bitcoin recevant des investissements en capital-risque a augmenté en 2024 malgré une baisse du capital total alloué au secteur, selon un nouveau rapport publié par Trammell Venture Partners (TVP).
Le rapport a souligné que le nombre de sociétés natifs de Bitcoin uniques financées a augmenté de 27,5% sur une base annuelle, tandis que le nombre de transactions individuelles a augmenté de 31,8%.
Dans le même temps, le montant total des capitaux augmentés entre ces transactions a chuté de 22,1% par rapport à 2023, totalisant 234 millions de dollars pour l’année.
Le rapport s’est concentré sur les startups de logiciels natifs de Bitcoin à un stade précoce, à l’exclusion des opérations minières et des tours de financement de grande envergure atypiquement ou tardifs.
TVP a défini une entreprise «native du bitcoin» comme une entreprise fondée sur le principe selon lequel Bitcoin sert d’un actif monétaire mondial fondamental et d’une trésorerie numérique, avec des modèles commerciaux alignés sur la pile du protocole Bitcoin.
Cette catégorie émergente comprend l’infrastructure, les applications et les services de création de startups qui exploitent le réseau Bitcoin de base ou les couches connexes.
Croissance des investissements pré-série et à un stade précoce
L’augmentation du nombre de transactions a été motivée par une activité accrue dans les cycles de financement des stades antérieurs. Les transactions pré-série ont augmenté de 50%, tandis que les transactions de stade de semences ont augmenté de 30%.
Les transactions de série A ont également connu une augmentation notable de 60% d’une année à l’autre. Cela suggère un intérêt croissant parmi les investisseurs pour soutenir les entreprises natives de Bitcoin de leurs premières phases de développement malgré une prudence plus large sur le marché dans le capital-risque de crypto.
La divergence entre l’augmentation du financement des startups et la baisse de l’allocation du capital indique un changement des tendances du marché. Les entreprises de capital-risque répartissent des investissements dans un éventail plus large d’entreprises en démarrage, favorisant potentiellement des cycles plus maigres et une discipline d’évaluation sur de grands paris concentrés.
Selon le rapport, la taille des rondes médianes est restée stable dans les étapes de financement, bien que le capital total levé soit passé de 301 millions de dollars en 2023 à 234 millions de dollars en 2024.
Les transactions pré-série natives bitcoin ont augmenté de plus de sept au cours des quatre années de 2021 à 2024.
L’augmentation cohérente de l’activité de l’accord en stade précoce positionne les startups natives de Bitcoin comme un segment distinct et de plus en plus actif dans le paysage d’investissement en crypto plus large.
Petit mais grandissant
Bien que les startups natives de Bitcoin restent une petite partie du financement total du capital-risque sur le marché, ils ont montré un élan relativement plus élevé.
Selon TVP, ces startups représentaient 5,98% du capital-risque global en cryptographie investi en 2024 et 2,34% de tous les dénombrements de transactions en cryptographie soutenus par une entreprise.
Cela se compare à la part massive de Bitcoin de la capitalisation boursière totale de la cryptographie, qui est actuellement supérieure à 62%. La disparité met en évidence un écart continu entre la domination du marché du bitcoin et sa représentation dans les flux d’investissement des startups.
TVP a fait valoir que le secteur natif bitcoin entre dans une phase d’évasion, avec quatre années de croissance consécutives à travers les principales mesures d’investissement.
Le rapport a également souligné que les entrepreneurs alignés par Bitcoin attirent de plus en plus l’intérêt des investisseurs éminents, notamment Founders Fund, Ribbit Capital, Complice, Valor Equity Partners, Boost VC, Plug and Play, Village Global, GSR Ventures et Y Combinator. Tous ces fonds d’investissement ont participé à des syndicats pour les accords natifs de Bitcoin en 2024.
Bien que les allocations globales du capital-risque à la crypto se soient contractées au cours des deux dernières années, le segment natif bitcoin a démontré la résilience grâce à une croissance constante de la formation de startup et de l’accès au capital à un stade précoce.
Le nombre de startups natifs de Bitcoin recevant un financement a augmenté en 2024, même si le capital total relevé a chuté, reflétant l’intérêt croissant des investisseurs dans la catégorie et une évolution vers la participation au stade antérieure.
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