MARA est projeté comme un bon investissement pour 2025

Marathon Holdings, Inc. (MARA), la plus grande société minière de bitcoins (BTC) cotée en bourse, a connu une baisse de 28 % du cours de ses actions au cours de l’année dernière. Cependant, selon l’analyste boursier Brent Hecht, à l’horizon 2025 qui vient de commencer, ils pourraient constituer un bon investissement dont la valeur s’apprécie.

“La récente hausse du Bitcoin à plus de 100 000 $ peut vous donner l’impression d’avoir raté quelque chose si vous n’avez pas acheté plus tôt”, note l’analyste. Néanmoins, il estime que le moment est peut-être bien choisi pour l’acquérir en raison de son potentiel de hausse, mais ce n’est pas la seule chose.

“Une autre option consiste à acheter une société minière de Bitcoin qui a du BTC dans son bilan, comme Marathon Holdings (MARA)”, ajoute-t-il. Dans un rapport sur le sujet, publié le 6 janvier, le spécialiste précise que cette société a adopté la stratégie MicroStrategyce qui permet la hausse de ses actions.

Les actions de MicroStrategy (MSTR), une société de services logiciels, ont été parmi les plus performantes au monde en 2024, enregistrant une hausse de 360 ​​%. Cela est dû à leurs achats récurrents de bitcoin, un actif qui s’est apprécié de 120 % au même moment.

“MicroStrategy est désormais célèbre pour avoir mis en œuvre une stratégie de trésorerie Bitcoin, dans laquelle elle émet des dettes et des actions pour acheter du BTC et les conserver dans son bilan”, explique Hecht.

Comme le montre le graphique suivant, MicroStrategy augmente le montant de Bitcoin par action chaque trimestre. Par conséquent, si le prix du Bitcoin augmente, le prix du MSTR augmentera d’un montant égal plus un multiple du taux de croissance du BTC par action.

Marathon Holdings se classe deuxième en termes de montant de bitcoin (44 893 BTC) dans son bilan parmi toutes les sociétés cotées en bourse, derrière MicroStrategy (447 470 BTC).

« Grâce à l’observation du succès de MSTR dans l’acquisition de bitcoins sur les marchés de la dette et des actions, Mara Holdings a commencé à mettre en œuvre la même stratégie. Cela ne fait aucun doute, vu comment MicroStrategy a acquis une quantité impressionnante de bitcoins sans déployer une seule machine de minage, une quantité dont Mara Holdings ne peut que rêver.

Brent Hecht, analyste boursier.

L’analyste déclare que « la période entre 2025 et 2026 pourrait être exceptionnellement haussière pour Mara Holdings ».. Il soutient cette projection non seulement dans sa stratégie de suivi MicroStrategy, mais également dans l’analyse technique.

Concernant l’analyse technique, il précise que le prix du MARA avait une nette ligne de tendance descendante qui se dirigeait vers le plus bas qu’il a connu en 2020. Cependant, depuis la fin de 2022, il a montré un renversement et une possible tendance à la hausse, comme en témoigne dans le graphique suivant.

“Les fondamentaux doivent soutenir les aspects techniques et étant donné le succès de MSTR avec sa stratégie, je m’attends à ce que MARA connaisse également un succès similaire”, déclare Hecht.

La société a également amélioré son efficacité énergétique et augmenté sa production de bitcoins sur une base trimestrielle au cours de 2024, comme indiqué ci-dessous. “Il est impressionnant et nécessaire que Mara ait réalisé cette amélioration au fil du temps”, souligne le spécialiste en raison de la forte concurrence dans le secteur minier.

Diversification marathon avec KASPA

Pour l’analyste, il est également pertinent que Mara Holdings ait diversifié ses opérations au-delà du bitcoin, en ajoutant l’exploitation d’un autre actif cryptographique. Il s’agit de la crypto-monnaie kaspa (KAS), un nom qui signifie « argent » en araméen.

Selon Hecht, Bitcoin est une merveilleuse réserve de valeur à long termemais il ne fonctionne pas comme un système de paiement efficace. Ses arguments se résument en deux aspects : ses temps de blocage sont trop lents et ses frais de transaction sont trop élevés. C’est quelque chose pour lequel Kaspa semble être plus optimal, mentionne-t-il et précise :

«Cela peut être une déclaration controversée pour les passionnés de Bitcoin, mais l’esprit principal de Bitcoin est la décentralisation. Et même si pour certains, cela signifie simplement le réseau Bitcoin, j’aime penser à la décentralisation en termes beaucoup plus larges. Personnellement, je crois que la décentralisation ne doit pas seulement se produire en termes d’informatique géographique, mais aussi en termes d’existence de nombreux réseaux à travers lesquels les gens peuvent choisir le meilleur réseau pour leurs besoins spécifiques.

Brent Hecht, analyste boursier.

Dans cet esprit, il apparaît clairement que, pour que la plus grande société minière cotée en bourse décide d’investir des ressources dans un nouveau jeton, elle doit avoir prouvé qu’il est solide.

“Puisque Mara est le premier mineur public à exploiter Kaspa, il est possible qu’il acquière un montant plus élevé par rapport à toute autre société, lui donnant une position similaire dans Kaspa, comme celle de MSTR dans Bitcoin”, maintient-il. Il faut cependant tenir compte du fait que cet actif se classe à peine au 46e rang parmi les plus importants en termes de capitalisation.

En bref, « l’un des plus grands risques pour Mara Holdings sera de maintenir sa solvabilité en maintenant une relation saine entre le financement de ses achats de bitcoins par de la dette et des capitaux propres », ajoute-t-il. Donc, estime qu’il est essentiel de renforcer votre entreprise.

Il faut être prudent

“Le Bitcoin est un merveilleux investissement lorsque son prix augmente, mais si une personne (ou une entreprise) utilise la dette pour l’acquérir, cela peut également conduire à sa ruine en cas de baisse”, rappelle Hecht.

Les perspectives de Hecht sur le Bitcoin « sont optimistes à court terme ». “Mais si le prix du BTC dépasse 200 000 dollars, je ferais preuve de prudence lorsque je détiens des actions de Mara Holdings ou de MicroStrategy”, prévient-il. J’attendrais alors le début d’un nouveau marché baissier.

Il fait cependant la réserve qu’il s’attend à une légère baisse du bitcoin lors du prochain marché baissier que par le passé. Cependant, il prévoit que certaines entreprises trop endettées seront alors entraînées vers le bas et peut-être vers la possibilité de la faillite.

Selon votre vision, une fois la fête haussière du BTC terminée, il y aura des vendeurs et une pression de vente générale sur ces sociétés. “La stratégie de MicroStrategy et Mara Holding consistant à vendre des actions pour une valeur supérieure au bitcoin qu’elles possèdent actuellement par action fonctionne très bien, jusqu’à ce que BTC rentre dans un marché baissier”, souligne-t-il.

Les actionnaires pourraient connaître un rendement négatif supérieur à toute baisse du prix du bitcoin et se retrouver ensuite à attendre le prochain marché haussier pour que l’action se redresse. Cela suppose que l’entreprise en question puisse survivre à la récession, prévient Hecht.

L’analyste rappelle que, lors du dernier hiver crypto de 2022, diverses sociétés minières et de prêt de bitcoins ont déclaré faillite après la chute de la monnaie, comme le rapporte CriptoNoticias. Il prévient donc qu’il s’agit d’un risque majeur pour des sociétés comme Mara Holdings qui ont commencé à prêter leurs avoirs en BTC pour gagner des intérêts.

Malgré les risques mentionnés ci-dessus, Hecht considère MARA comme un bon achat en regardant vers l’année en cours pour le marché. « Les facteurs fondamentaux et techniques semblent être alignés pour de bonnes performances », conclut-il.

Clarification: Ce texte est rédigé à titre informatif. Il ne constitue pas une recommandation financière ou un conseil en investissement.