Marathon Digital, une société minière Bitcoin cotée au Nasdaq, a révélé son intention d’augmenter son offre de dette, qui arrivera à échéance en 2030, à 1 milliard de dollars, selon un communiqué du 18 novembre.
Marathon a expliqué que les billets de premier rang à taux zéro seraient vendus en privé à des acheteurs institutionnels qualifiés en vertu de la règle 144A de la Securities Act de 1933. La société avait initialement pour objectif de lever 700 millions de dollars, mais a augmenté l’offre à 980 millions de dollars en réponse à la demande des investisseurs.
L’entreprise a déclaré :
« Les billets seront convertibles en espèces, en actions ordinaires de MARA, ou en une combinaison d’espèces et d’actions ordinaires de MARA, au choix de MARA (…)
MARA estime que le produit net de la vente des billets s’élèvera à environ 833 millions de dollars (ou environ 980 millions de dollars si les acheteurs initiaux exercent intégralement leur option d’achat de billets supplémentaires) »
Les billets de premier rang non garantis ne comportent aucun intérêt régulier et arriveront à échéance le 1er mars 2030, à moins qu’ils ne soient rachetés, convertis ou rachetés plus tôt. Une partie des fonds servira à acquérir davantage de Bitcoin pour la trésorerie de l’entreprise. De plus, Marathon prévoit de racheter pour 212 millions de dollars de billets convertibles arrivant à échéance en 2026.
Détails des prix
Marathon a déclaré que le taux de conversion de ces nouveaux billets est fixé à 38,5902 actions MARA pour 1 000 $ de principal, ce qui équivaut à un prix de conversion initial d’environ 25,91 $ par action. Cela représente une prime de 42,5 % par rapport au cours moyen pondéré de l’action MARA de 18,18 $.
Salman Khan, directeur financier de Marathon, a noté qu’il s’agit de la prime la plus élevée pour une offre à coupon zéro depuis 2021.
Dans le même temps, les observateurs du marché ont suggéré que cette décision reflète la flexibilité de Marathon d’exploiter ou d’acheter du Bitcoin directement, en fonction de la rentabilité.
Marathon prévoit de retirer environ 833 millions de dollars de l’offre, pouvant potentiellement atteindre 980 millions de dollars si les acheteurs exercent pleinement leurs options pour des billets supplémentaires. Au-delà du rachat des billets convertibles 2026, le produit restant financera les acquisitions de Bitcoin, l’expansion de l’entreprise, les investissements stratégiques et le remboursement de la dette.
Selon les données de Bitcoin Treasuries, Marathon détient actuellement 27 562 BTC, évalués à environ 2,5 milliards de dollars. Cela en fait la deuxième plus grande société publique détenant du Bitcoin derrière MicroStrategy de Michael Saylor, qui détient plus de 331 000 BTC, d’une valeur de plus de 30 milliards de dollars.
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