Les marchés cryptographiques ont connu des hauts et des bas nets mercredi et jeudi avant l’annonce du tarif du président Trump, qui a imposé des frais de 10% à toutes les importations. Les jetons majeurs comme Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Solana (Sol) et XRP se sont ralliés avant le discours, mais ont rapidement chuté lorsque les marchés mondiaux ont diminué, efforçant les gains antérieurs.
Les prix rebondissent
Cependant, les prix ont rebondi vendredi matin, la BTC restant au-dessus de 83 100 $, l’ETH récupérant 1 800 $ et XRP, Sol et ADA augmentant chacun de plus de 2%.
Avant le discours de Trump, les investisseurs ont déplacé de grandes quantités de bitcoin, d’ETH et de XRP dans les échanges, montrant qu’ils étaient prêts à vendre. Les transactions Bitcoin ont atteint 2 500 BTC en un bloc quelques heures seulement après le discours. Coinbase a vu plus de dépôts de Bitcoin, en particulier des grands détenteurs. Les entrées d’ETH ont culminé à 80 000 heures et les transferts de XRP à Binance sont passés à 130 millions en une heure, contre moins de 10 millions la veille.
Cette activité a montré que les investisseurs encaissaient dans un contexte d’incertitude économique, la demande de bitcoin et d’eth abandonnant alors que les commerçants ont clôturé de longues positions pour réaliser des bénéfices.
Les commerçants se concentrent sur les réductions de taux
Cependant, les commerçants passent désormais leur attention des marchés de survente et des tarifs américains vers de nouvelles données économiques et des baisses de taux attendues. Ce changement a suscité des espoirs pour un éventuel rebond dans les prix du bitcoin bientôt. Avec l’assouplissement de la pression, de nouvelles données économiques qui sortent plus tard dans la journée pourraient donner aux marchés un ascenseur bien nécessaire.
«Les investisseurs veillent de près pour des signes de faiblesse sur le marché du travail américain», a expliqué QCP Capital dans une mise à jour du vendredi. «Si les données sont plus faibles que prévu, cela pourrait entraîner des baisses de taux de Fed cette année pour soutenir le ralentissement de l’économie.»
Les marchés s’attendent à quatre baisses de taux cette année
Les marchés s’attendent déjà à quatre baisses de taux en 2025-0,25 points de base chacun en juin, juillet, septembre et décembre. Les baisses de taux aident à stimuler l’économie en rendant l’emprunt moins cher. Les contrats à terme sur les taux d’intérêt à court terme montrent désormais 70% de chances d’une baisse du taux de la Fed en juin, contre 60% avant l’annonce des tarifs.
Cependant, Morgan Stanley s’attend à ce que la Réserve fédérale américaine ne réduit les taux cette année en raison de l’inflation élevée potentielle des nouveaux tarifs de Trump. Le courtage de Wall Street avait précédemment prédit une réduction de 25 points de base en juin.
Nourri pour maintenir les taux stables?
De nombreux responsables de la Fed ont récemment déclaré qu’ils voulaient garder les taux d’intérêt stables pendant un certain temps pour voir comment les politiques de Trump affectent l’économie. Certains s’inquiètent toujours de l’inflation et ne savent pas si les changements de prix dureront. La vice-présidente de la Fed, Philip Jefferson, a ajouté qu’il n’y avait «pas besoin de se précipiter» dans l’évolution des taux.
Le responsable de la Fed a noté que si l’économie reste forte et que l’inflation ne baisse pas, la Fed pourrait maintenir des taux de 4,25% à 4,5% pendant un certain temps. Mais si le marché du travail s’affaiblit ou si l’inflation baisse, la Fed s’ajustera en conséquence.
Le bitcoin et le marché plus large réagissent généralement bien aux baisses de taux, car les taux inférieurs rendent les investissements traditionnels comme les obligations moins attrayantes et un dollar plus faible renforce le BTC en tant que couverture de l’inflation. QCP Capital voit une volatilité élevée mais suggère un rebond potentiel à court terme en raison des actifs de risque de survente.
Préoccupations de récession
Luke Tilley, économiste en chef de Wilmington Trust, a déclaré que les nouveaux tarifs augmentaient la chance d’une récession américaine à 50%, avertissant que l’économie pourrait ralentir en seulement trois mois si les tarifs restent. Il a souligné que le vrai défi consiste à déterminer la quantité d’incertitude des dégâts qui cause pour les entreprises et les consommateurs.
Vendredi, nous aurons plus d’informations sur la position de la Fed lorsque le président de la Fed, Jerome Powell, s’exprime après le rapport sur les emplois de mars. Le mois dernier, Powell a déclaré qu’il pensait que toute inflation des tarifs de Trump serait temporaire, s’alignant sur le point de vue de la Maison Blanche.
