L’une des hausses les plus impressionnantes jamais observées sur les actions a pris au moins une brève pause jeudi, avec Bitcoin Development Company MicroStrategy (MSTR) affichant un pourcentage de perte à deux chiffres alors même que le prix du Bitcoin (BTC) a atteint un nouveau record. un peu moins de 100 000 $.
En baisse de plus de 20%, MicroStrategy a clôturé la séance en baisse de 16,2%. Cette décision n’est rien de plus qu’un incident majeur sur le graphique à long terme, avec des actions toujours plus de cinq fois supérieures pour 2024 et près de huit fois supérieures à leur niveau d’il y a un an.
“La (valorisation) de MicroStrategy s’est complètement détachée des fondamentaux du Bitcoin”, a écrit Andrew Left de Citron Research plus tôt dans la journée. Un ancien haussier du titre qui a recommandé il y a quatre ans aux investisseurs d’acquérir des positions longues sur Bitcoin en achetant MicroStrategy, Left a déclaré qu’il restait optimiste sur BTC mais qu’il s’était couvert en vendant à découvert MSTR.
Sur cette valorisation, la capitalisation boursière de MicroStrategy a dépassé les 100 millions de dollars hier et plus tôt jeudi, soit plus de trois fois la valeur des quelque 331 000 bitcoins figurant à son bilan (32,5 millions de dollars au prix actuel proche de 98 000 dollars). Avec la baisse des prix d’aujourd’hui, la capitalisation boursière de MicroStrategy est tombée à environ 80 millions de dollars.
“MicroStrategy a officiellement répondu à mes critères pour un court métrage parabolique”, a écrit le technicien très suivi Bracco sur X avant l’ouverture du marché jeudi. Bracco a noté trois jours consécutifs de gains en pourcentage à deux chiffres et un autre écart majeur au jour le jour plus élevé, entre autres facteurs, notamment le fait que le volume en dollars de MSTR mercredi a dépassé celui des noms de méga-capitalisations comme Nvidia et Tesla et qu’un ETF à effet de levier dédié au titre était le cinquième ETF le plus négocié sur l’ensemble du marché.
Écrivant tôt jeudi dans la rubrique Heard on the Street du WSJ, Jonathan Weil a pris note de l’effet volant positif qui a donné un tel coup de pouce au titre ces derniers temps. La valorisation élevée du titre permet à l’entreprise de lever des capitaux à des prix avantageux et d’acheter du bitcoin. Le Bitcoin augmente, le titre continue de croître, le président exécutif Michael Saylor et son équipe achètent encore plus de Bitcoin. Et ainsi de suite.
“Si vous voulez spéculer sur la hausse du bitcoin, achetez-en”, a conclu Weil. “Prendre une position longue sur les actions de MicroStrategy, c’est parier que des marchés étrangement inefficaces le deviendront encore plus.”
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