MicroStrategy pourrait augmenter ses bénéfices de plus de 3 milliards de dollars s’il choisit d’adopter de nouvelles normes, indique le rapport.
Benchmark a déclaré que si la société publie des bénéfices positifs, elle remplit la condition finale pour être incluse dans le S&P 500.
Cela augmenterait la valorisation de MicroStrategy, car les fonds indiciels seraient obligés d’acheter le titre, a déclaré le courtier.
MicroStrategy (MSTR) pourrait surprendre les analystes de Wall Street et publier des bénéfices meilleurs que prévu si l’éditeur de logiciels choisit d’adopter de nouvelles normes comptables, une décision qui signifie qu’il pourrait être inclus dans l’indice boursier le plus important d’Amérique, le S&P 500, selon le courtier Benchmark. » a déclaré jeudi un rapport de recherche.
La société publiera les résultats du premier trimestre 2024 après clôture des marchés le 29 avril.
La stratégie d’entreprise de MicroStrategy repose en partie sur l’acquisition et la détention de Bitcoin. Au 19 mars, il détenait 214 246 bitcoins d’une valeur de 13,9 milliards de dollars aux prix actuels. Benchmark note que depuis que la société de logiciels a commencé à détenir des bitcoins dans son bilan, elle a enregistré 2,27 milliards de dollars de pertes de valeur cumulées en raison d’une règle du Financial Accounting Standards Board (FASB) appelée ASC 350.
Le Le FASB a publié de nouvelles directives en décembre de l’année dernière qui permettent aux entreprises qui détiennent des actifs numériques dans leur bilan de les évaluer à la juste valeur et d’enregistrer les variations de juste valeur dans le résultat net au cours de chaque période de reporting. Les nouvelles règles entreront en vigueur le 1er janvier 2025, mais l’adoption anticipée de la norme est autorisée.
“L’impact d’une telle mesure sur le bénéfice par action déclaré par MSTR serait énorme : la société, dans son rapport 10-K de 2023, a estimé qu’une adoption anticipée augmenterait son solde de bénéfices non répartis de début 2024 d’environ 3,1 milliards de dollars”, a écrit l’analyste Mark Palmer.
Le consensus des analystes est que MicroStrategy annonce une perte par action de 0,55 $ au premier trimestre 2024. Benchmark estime que si la société décide d’opter pour une adoption anticipée de la nouvelle norme, elle pourrait enregistrer un gain de plus de 300 $ par action pour le trimestre.
MicroStrategy répond actuellement à presque tous les critères d’inclusion dans le S&P 500, indique le rapport. La société est basée aux États-Unis, ses actions sont très liquides, 50 % de ses actions en circulation sont disponibles à la négociation et sa capitalisation boursière est supérieure à 18 milliards de dollars.
Pour que le comité de l’indice envisage d’inclure une action dans le S&P 500, il doit également déclarer des bénéfices positifs au cours de son trimestre le plus récent. Benchmark note que MicroStrategy a enregistré des pertes au cours de 10 des 14 derniers trimestres. L’adoption anticipée des nouvelles normes signifie que l’éditeur de logiciels pourrait répondre à ce dernier critère.
“L’inclusion dans le S&P 500 positionnerait la valorisation des actions de MSTR pour bénéficier d’un coup de pouce continu des achats de ses actions, indépendants du prix, résultant d’énormes afflux passifs”, a écrit Palmer.
Néanmoins, l’incertitude quant à l’impact fiscal de l’adoption des directives mises à jour du FASB pourrait amener MicroStrategy à retarder son adoption anticipée, ajoute le rapport.
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