MicroStrategy Incorporated a annoncé son intention d’offrir en privé 700 millions de dollars d’obligations convertibles de premier rang à échéance 2028, sous réserve des conditions du marché, selon un communiqué de presse du 16 septembre.
La société prévoit également d’accorder une option d’achat de 105 millions de dollars supplémentaires en obligations aux acheteurs initiaux dans un délai de 13 jours suivant l’émission des obligations.
MicroStrategy a l’intention d’utiliser le produit de la vente pour racheter ses obligations garanties de premier rang de 500 millions de dollars échéant en 2028 et potentiellement acheter des Bitcoins supplémentaires.
Détails de l’offre
Les billets non garantis arriveront à échéance le 15 septembre 2028 et porteront intérêt semestriellement à compter de mars 2025.
MicroStrategy pourra racheter les obligations contre des espèces à partir de décembre 2027, sous réserve de certaines conditions limitant le remboursement des obligations en circulation. Les investisseurs peuvent convertir les obligations en espèces, en actions ordinaires de catégorie A ou en une combinaison des deux.
La société a également émis un avis de rachat pour ses obligations garanties de premier rang en circulation, avec l’intention de les racheter le 26 septembre 2024, sous réserve de la conclusion de la vente. Le rachat libérera les 69 080 bitcoins détenus en garantie des obligations garanties.
Les billets seront proposés dans le cadre d’une vente privée, non enregistrés en vertu des lois américaines sur les valeurs mobilières et disponibles uniquement pour les acheteurs institutionnels qualifiés en vertu de la règle 144A.
Une stratégie plus large
Le dernier projet de MicroStrategy d’émettre 700 millions de dollars d’obligations convertibles de premier rang fait partie d’une stratégie plus large que la société a employée au cours des dernières années pour financer son accumulation agressive de Bitcoin.
Depuis 2020, MicroStrategy a levé des milliards de dollars grâce à des offres similaires, en utilisant une combinaison de dette et de capitaux propres pour financer ses achats de crypto-monnaies. En fait, il s’agit de la quatrième émission de billets importante depuis que la société a commencé à accumuler du Bitcoin comme principal actif de trésorerie.
Rien qu’en 2024, MicroStrategy a réalisé une émission de 603,75 millions de dollars d’obligations convertibles de premier rang avec un taux d’intérêt de 0,875 %, venant à échéance en 2031. La société a utilisé le produit de cette émission pour acquérir des bitcoins supplémentaires et poursuivre sa stratégie d’entreprise visant à intégrer la crypto-monnaie dans sa structure financière.
Cette démarche a suivi une approche similaire plus tôt dans l’année, lorsque MicroStrategy a levé 800 millions de dollars grâce à une autre émission d’obligations convertibles avec un taux de 0,625 %, venant à échéance en 2032.
L’adoption du Bitcoin par MicroStrategy l’a positionné comme le plus grand détenteur d’actifs, avec plus de 244 800 BTC évalués à environ 14,2 milliards de dollars. La société continue d’utiliser ces offres de dette pour gérer sa dette existante et acheter davantage de Bitcoin.
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