Les analystes Alexandre Schmidt et Satish Patel du cabinet de recherche Coinshares ont évalué le plan 21/21 de MicroStrategy, une stratégie récemment annoncée visant à lever 42 milliards de dollars de capital au cours des trois prochaines années pour acquérir davantage de Bitcoin (BTC) comme actif de trading et augmenter les performances de. votre trésor.
Ce plan, bien qu’ambitieux, « dépend en grande partie d’une série de facteurs », selon le rapport des chercheurs.
Tout d’abord, MicroStrategy repose sur des conditions de financement avantageusesdisent les analystes. “La société a besoin que la demande pour ses obligations convertibles reste forte, puisque ces instruments financiers lui permettent d’acquérir du bitcoin sans diluer ses actionnaires et à un coût du capital moindre”, notent-ils.
Ils ont rappelé qu’en 2021, MicroStrategy avait pu augmenter son capital d’emprunt grâce à des coupons convertibles, mais que les taux des coupons « ont augmenté avec les nouvelles émissions, ce qui pourrait compliquer les financements futurs », ont-ils déclaré.
Deuxièmement, les analystes soulignent que MicroStrategy est fortement liée à ses participations de Bitcoin. “Il existe un risque important que si MicroStrategy décide de se débarrasser d’une partie de ses bitcoins, sa prime de valorisation boursière s’effondrera, démantelant un pilier essentiel de son dossier d’investissement”, préviennent Schmidt et Patel.
Les ventes de BTC aussi peut déclencher des événements fiscaux importants, compte tenu de l’appréciation du capital de 7,7 milliards de dollars depuis que la société a commencé à acheter du Bitcoin. “À l’avenir, la société pourrait être confrontée à des impôts sur les gains non réalisés liés à ses avoirs en bitcoins”, ont-ils indiqué.
De plus, les analystes de Coinshares déterminent que l’activité Bitcoin de MicroStrategy il est peut-être déjà devenu trop grand pour son activité logicielle d’origine. Cela implique que les flux de trésorerie issus des opérations historiques pourraient ne pas être suffisants pour assurer le service des coupons de sa dette.
Cependant, notent-ils, « l’entreprise pourrait être en mesure de résoudre ce problème en trouvant des utilisations alternatives pour son gigantesque solde de bitcoins et en le « mettant à profit », sous la forme d’un prêt ou en utilisant des produits dérivés sur ses avoirs pour générer des revenus et fournir un revenu. source de revenus future.
Le plan 21/21, annoncé la semaine dernière, vise à lever un montant considérable de 42 milliards de dollars. Michael Saylor, président exécutif de MicroStrategy, a expliqué que le plan comprend une offre d’actions au prix du marché pour 21 milliards de dollars et un objectif de lever 21 milliards supplémentaires de titres à revenu fixe, comme le rapporte CriptoNoticias.
Actuellement, MicroStrategy est la société cotée en bourse avec la plus grande quantité de Bitcoin accumulée, avec plus de 250 000 pièces, et maintient un stratégie d’achat BTC cohérentequi a été une source d’inspiration pour d’autres entreprises et entrepreneurs.
La stratégie d’investissement Bitcoin de MicroStrategy a inspiré plusieurs entreprises telles que Semler Scientific et Metaplanet, et même des entrepreneurs plus petits, tels que des restaurateurs aux États-Unis, qui ont évité la faillite due au COVID-19 en appliquant la stratégie Bitcoin de Michael Saylor et MicroStrategy, comme le rapporte CriptoNoticias.
Cet article a été créé à l’aide de l’intelligence artificielle et édité par un éditeur humain.
