Les marchés ont clairement été assez volatils ces dernières semaines – crypto ou autre.
En zoom out, le S&P 500 a baissé de près de 9% l’année à début mercredi, et l’indice composite Nasdaq a réussi, baissant 14% jusqu’à présent en 2025.
Alors que la BTC oscillait environ 83 700 $ mercredi matin, il était également en baisse de 10% d’année à ce jour. L’or est en hausse de 24% sur cette période, affichant un statut de sécurité de sécurité que BTC ne jouit pas encore largement.
Les actions de Strategy (anciennement connues sous le nom de MicroStrategy) se sont ralliées ces derniers jours, la mettant à peine dans le vert en 2025 (à + 2%). Mais peut-être le stock de crypto le plus renommé, Coinbase, reste en baisse d’environ 34% par rapport au début de l’année.
Les actifs et les stocks cryptographiques ont été dans une sorte de «poche d’air», car la réalité remplace l’enthousiasme post-électoral avec le rappel que certains des changements les plus importants pour l’espace prendront du temps, m’a dit l’analyste de référence Mark Palmer.
La législation – sur la structure du marché et les stablecoins – sera essentielle avant que les investisseurs institutionnels ne se sentent à l’aise de s’engager avec sérieusement l’espace, a-t-il fait valoir.
«Les cours des actions de sociétés comme Strategy et Coinbase continuent d’être fortement influencés par les investisseurs de détail et les fonds spéculatifs qui sont plus enclins à échanger de leurs positions que les détenteurs institutionnels à long terme dont les mandats les font souvent rester bien pendant les ralentissements du marché», a ajouté Palmer.
Colin Harper, de Blockspace – pour un article dans la newsletter Guidance de Blockworks la semaine dernière – a écrit sur la façon dont les stocks d’extraction de Bitcoin ne sont pas aussi corrélés à la BTC qu’ils l’étaient autrefois.
Les grands mineurs comme Marathon Digital et Core Scientific sont en baisse de 28% et 54% YTD, respectivement.
Palmer met les mineurs dans deux camps: ceux qui sont impliqués dans la construction / gestion des centres de données d’IA et les mineurs de BTC de jeu pur, les deux représentant des pièces de technologie émergentes.
“Au cours d’un ralentissement net, ces visions de la hausse future peuvent être écartées à mesure que les horizons des investisseurs se rétrécissent et l’accent est plus concentré sur les nécessités et les agrafes et les stocks avec des rendements de dividendes attrayants”, a noté l’analyste de référence.
Dan Weiskopf, directeur co-sporfolio de l’amplification du FNB de partage de données transformationnel (BLOK), a reconnu le Q1 «brutal» pour les mineurs. Pourtant, le fonds a acheté la récente introduction en bourse du fournisseur de cloud AI Coreweave. Et CleanSpark (en baisse de 25% YTD) est la septième maintien de Blok.
“Nous ne pensons pas que la tendance AI / Datacenter soit une bulle et s’attendait à ce qu’un soulagement considérable prenne forme lorsque les marchés penchent davantage sur le risque”, m’a dit Weiskopf.
Robinhood et Coinbase sont respectivement les deuxième et troisième plus grandes avoirs de Blok. Weiskopf a qualifié l’innovation de ces entreprises passionnantes – «en particulier dans le contexte d’une Sec plus conviviale».
