Les cycles de financement sont plus lents, mais Paradigm et a16z continuent d’étendre leur influence parmi les projets cryptographiques. Les deux fonds sont en passe de conclure des transactions d’un milliard de dollars depuis le début de l’année.
Le financement par capital-risque continue de façonner le paysage cryptographique, la plus grande influence venant de Paradigm et d’Andreessen Horowitz, également connu sous le nom de a16z. Les fonds non seulement amènent de nouveaux projets à maturité, mais peuvent également influencer certains des projets existants par le biais du vote.
Les investissements ne sont pas synonymes de soutien, mais les deux fonds participent également à une longue liste de projets relativement modestes. Le soutien du capital-risque permet un développement plus rapide des projets, mais comporte également un risque de vente par des initiés.
Au 24 septembre, les deux fonds ont récolté plus de 856 millions de dollars de financement, avec une attention particulière portée aux outils de développement. Paradigm se concentre également sur les écosystèmes Base et Zora, tandis qu’a16z couvre les projets de médias sociaux, de prêts et de marketplaces cryptographiques.
Le financement des crypto-monnaies a dépassé les 5 milliards de dollars au premier semestre de l’année, et le troisième trimestre devrait dépasser les 2 milliards de dollars en cycles de financement. Des estimations plus prudentes prévoient un financement de 3,2 milliards de dollars, en fonction des indicateurs. Le financement par capital-risque se poursuit malgré le ralentissement des IDO et d’autres formes de placement de jetons.
Le type d’accord de capital-risque le plus répandu était un tour d’amorçage ou un financement de série A. En outre, plus de 360 millions de dollars ont été consacrés à des tours non divulgués au cours du mois dernier.
Le financement du capital-risque continue d’affluer vers plusieurs grands projets, mais en 2024, un changement s’est produit vers la création d’infrastructures et d’outils, loin des projets et des jeux NFT.
Les fonds se concentrent sur cinq transactions majeures en 2024
La réussite totale de Paradigm et a16z repose sur plusieurs transactions de premier ordre. Eigen Layer, Espresso Systems et Story Protocol figurent parmi les transactions les plus importantes pour a16z, représentant 208 millions de dollars d’investissements totaux. Les transactions ont dépassé les investissements habituels d’Andreessen Horowitz tours avec une fourchette de 3 à 10 millions de dollars. Le fonds représente un nombre de transactions considérable, avec un total cumulé de 179 cycles de financement clôturés.
Andreessen Horowitz est également devenu le bailleur de fonds le plus influent d’Eigen Layer, après son tour de table de 100 millions de dollars. Le financement précédent du projet a permis de lever un total de 64,5 millions de dollars auprès de tous les autres bailleurs de fonds. Le potentiel d’a16z pourrait s’étendre au vote DAO. Le fonds a eu un poids important dans d’autres projets, notamment Uniswap.
Le portefeuille de Paradigm comprenait également plusieurs transactions de premier plan, notamment Monad et Farcaster, pour un total de 375 millions de dollars. Parmi les transactions de deuxième rang inférieures à 100 millions de dollars figuraient Axiom, Babylon et Conduit. Paradigm a réalisé en moyenne 10 à 20 millions de dollars par transaction. rondbien que tendant vers des accords de soutien plus importants.
Robot Ventures et Polychain rattrapent leur retard
Les flux de capitaux proviennent de fonds de premier plan comme Robot Ventures et Polychain Capital. Les deux fonds ont conclu plus de 860 millions de dollars de transactions à ce jour. Le dernier tour de table de Robot Ventures a réservé 100 millions de dollars supplémentaires pour Celestia (TIA).
Les deux fonds se spécialisent dans les levées de fonds de 3 à 10 millions de dollars. Contrairement à d’autres fonds, Robot Ventures accéléré son activité en août, en vue du récent tour de table très médiatisé pour Celestia. Le tour de table de Celestia est organisé par Bain Capital, et Robot Ventures est l’un des bailleurs de fonds. Polychain Capital et Robot Ventures sont également parmi les plus actifs dans l’entrée dans la phase de tour d’amorçage.
L’activité mondiale de financement des crypto-monnaies est également asymétrique, la plupart des financements et des bénéficiaires provenant des États-Unis. Plus de 2 900 projets basés aux États-Unis ont reçu un financement au cours de l’année écoulée, ce qui est en concurrence avec l’ensemble de la région Europe et Asie.
Les fonds de capital-risque sont dans le rouge avec leurs investissements
Un grand nombre de fonds de capital-risque de premier plan sont dans le rouge en raison de leurs investissements récents. Après le changement de marché qui a suivi le pic de mars, Polychain Capital est en baisse de 84 % sur ses investissements.
Pour compenser cette perte, Celestia (TIA) fait partie des investissements les plus rentables. Les projets, qui se négocient désormais à 6,20 $, offrent des prix extrêmement bas aux premiers investisseurs en capital-risque.
Celestia a partagé certains de ses premiers jetons d’entrée avec Bain Capital, Robot Ventures et a également réalisé un tour de série B avec Polychain Capital. Certains des premiers tours ont vendu des jetons TIA à des bailleurs de fonds privés à 0,01 $.
Cependant, la présence de VC signifie que TIA pourrait être sous pression après le dernier déblocage de son token. Dans 36 jours, TIA augmentera son offre en circulation de plus de 84 %.
