Le Sénat américain a confirmé Paul Atkins à la présidence de la Securities and Exchange Commission (SEC) lors d’un vote de 52-44 le 9 avril.
La décision, entièrement soutenue par les républicains du Sénat, déclenche un départ de l’approche réglementaire dirigée par l’application des lois sous l’ancien président Gary Gensler.
Atkins, un ancien commissaire de la SEC et consultant de longue date de Wall Street, est positionné pour recalibrer la relation de l’agence avec les actifs numériques.
Contexte et confirmation
La nomination d’Atkins a progressé par le biais du comité des banques sénatoriales début avril. Une fois assermenté, il servira le reste du mandat actuel jusqu’en juin 2026, le président par intérim Mark Uyeda, qui a supervisé la commission depuis la démission de Gensler en janvier.
Le court mandat d’Uyeda a déjà introduit des étapes de déréglementation, notamment le licenciement de plusieurs cas d’application liés à la cryptographie et l’abrogation de SAB 121, une règle interne qui a contraint la garde à vue cryptographique par les sociétés publiques.
Atkins a siégé à la SEC de 2002 à 2008 et a depuis dirigé Patomak Global Partners, un conseil qui conseille les sociétés d’actifs financiers et numériques sur la stratégie de conformité et de risque.
Il a également dirigé la Token Alliance, un groupe de plaidoyer de crypto. Les dépôts d’éthique montrent qu’Atkins et son conjoint possèdent jusqu’à 6 millions de dollars d’actifs liés à la cryptographie.
Orientation réglementaire et différences philosophiques
La confirmation d’Atkins signale un renversement philosophique du mandat de Gensler. Alors que Gensler a avancé plus de 100 actions d’application liée à la crypto et a conçu à plusieurs reprises l’espace en tant que spéculatif et non conforme, Atkins a préconisé une structure réglementaire codifiée qui soutient l’innovation d’actifs numériques tout en conservant la protection des investisseurs via un objectif basé sur des principes.
Lors de son audience de confirmation, Atkins a souligné la nécessité d’un cadre rationnel et cohérent pour aborder les actifs numériques. Il a exprimé son intention de se coordonner avec le CFTC et le Congrès pour combler les lacunes dans la juridiction et la réglementation. Son approche s’aligne sur des priorités plus larges sous l’administration Trump pour positionner les États-Unis en tant que centre mondial de Bitcoin et finance axée sur la blockchain.
En revanche, Gensler a soutenu que la plupart des jetons sont tombés en vertu des lois en matière de valeurs mobilières et ont fait pression pour une surveillance approfondie.
Bien qu’il ait reconnu que Bitcoin n’était pas une sécurité et supervisé l’approbation des FNB Bitcoin basés sur les futurs, il est resté sceptique quant à l’écosystème plus large, avertissant que de nombreux projets fonctionnaient plus comme des expériences de capital-risque que des produits durables.
Trajectoire de politique de crypto
Atkins hérite d’une commission déjà en transition. Sous Uyeda, la SEC a commencé à réduire sa pression réglementaire sur le secteur des actifs numériques. Notamment, des directives internes ont été publiées pour exclure plusieurs classes d’actifs cryptographiques de la classification des valeurs mobilières, et un groupe de travail interne a été rassemblé pour s’engager avec les parties prenantes de l’industrie.
Ces efforts préliminaires préfigurent la direction attendue d’Atkins. La communauté cryptographique prévoit une décision rapide pour codifier les changements de politique, accélérer les approbations des ETF et formaliser la distinction entre les actifs numériques décentralisés et centralisés. Le changement de leadership est un point d’inflexion structurel, remodelant potentiellement la façon dont les marchés des capitaux interagissent avec les instruments tokenisés.
Des propositions circulent déjà qui pourraient établir des dispositions de sécurité pour les protocoles décentralisés et rationaliser les voies de conformité. Plusieurs applications ETF en attente de jetons comme XRP et Solana, précédemment bloqués, peuvent désormais trouver un public plus réceptif.
Implications plus larges
L’orientation dérégulatrice d’Atkins s’étend également aux marchés traditionnels. Il a exprimé son soutien à la réduction des charges de divulgation et à la simplification des règles de formation des capitaux pour les entreprises privées.
Au cours du processus de confirmation, il a indiqué une ouverture à la revisité des définitions accréditées des investisseurs, ce qui suggère que la sophistication financière, plutôt que la valeur nette, devrait déterminer l’accès aux marchés privés.
Le président du Comité des banques sénatoriques, Tim Scott, a déclaré que la nomination d’Atkins apporterait une «clarté réglementaire pour les actifs numériques», tandis que le président par intérim Uyeda et deux autres commissaires ont publié une déclaration accueillant son retour à l’agence. Pendant ce temps, la sénatrice Elizabeth Warren a critiqué ses liens de Wall Street et a souligné son lien consultatif avec FTX comme disqualifiant, par The Wall Street Journal.
La SEC, déjà soumise à des réductions du personnel dans les initiatives de réduction des effectifs fédérales plus larges, fait désormais une pression pour réorienter son livre de jeu réglementaire. Atkins devra gérer la continuité institutionnelle lors de l’exécution d’un programme qui redéfinit la surveillance de la cryptographie, restructure les priorités d’application et réouverture potentiellement des dialogues autour des organisations d’autorégulation pour les marchés numériques.
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