L’analyste de PitchBook, Robert Le, s’attend à ce que le financement du crypto VC soit « beaucoup plus fort » en 2025 par rapport à 2024.
“Nous allons voir 18 milliards de dollars ou plus en capital-risque qui seront investis dans la cryptographie”, a déclaré Le à Jordan Smith de CNBC. Cela représente une augmentation de 50 % par rapport à 2024, mais toujours inférieure aux quelque 30 milliards de dollars « qui ont été investis en 2021 et 2022 », a-t-il ajouté.
Récapitulatif 2023 et 2024
Le a décrit 2023 comme une année difficile pour le financement cryptographique en raison de l’effondrement du FTX, de l’érosion de la confiance et de la hausse des taux d’intérêt.
Cependant, 2024 a commencé en force avec une dynamique positive tirée par l’approbation des fonds négociés en bourse au comptant Bitcoin ou des ETF.
Malgré un ralentissement en milieu d’année, “nous allons probablement terminer (2024) entre 11 (milliards) et 12 milliards de dollars de capital investi, ce qui représente encore 10 à 20 % de plus qu’en 2023”, a-t-il déclaré.
Attentes de financement pour 2025
La projection de Le d’un financement de 18 milliards de dollars ou plus en crypto VC représente une augmentation de 50 % par rapport à 2024. Plusieurs facteurs sont de bon augure pour le secteur, dit-il. Ils comprennent :
- Les investisseurs généralistes connaissent un regain d’intérêt, signalant de potentiels investissements à grande échelle.
- Les fonds crypto-natifs ont une poudre sèche importante mais nécessitent une participation généraliste pour une croissance substantielle.
- Les institutions financières joueront un rôle central en tirant parti de leurs relations de confiance avec les régulateurs.
Changement de concentration
Le anticipe un changement d’orientation vers les investissements dans la couche application, allant au-delà des projets d’infrastructure. Les exemples incluent :
- Applications décentralisées (dApps) ciblant les utilisateurs non crypto avec une meilleure gestion des risques.
- Cas d’utilisation exploitant l’infrastructure cryptographique pour des secteurs non cryptographiques tels que la mobilité et les données énergétiques.
L’analogie avec AWS servant de base à des entreprises comme Uber et Airbnb met en évidence la nécessité d’applications robustes au sommet de l’infrastructure cryptographique pour réaliser son plein potentiel, affirme Le.
L’avantage de « rien »
Le a souligné l’importance de la clarté réglementaire pour la croissance du secteur de la cryptographie. Il a exprimé un optimisme prudent quant à l’environnement réglementaire américain en 2025, notant :
- Un changement de direction de la SEC sous la nouvelle administration Trump pourrait entraîner une diminution des mesures coercitives.
- Des progrès législatifs, tels que des projets de loi stables ou des règles spécifiques aux cryptomonnaies, seraient bénéfiques mais ne sont pas garantis.
- Même l’absence de nouvelles mesures réglementaires pourrait constituer une amélioration au cours des deux dernières années d’incertitude.
Le a conclu qu’un environnement réglementaire stable, associé à une implication institutionnelle croissante et à des investissements axés sur les applications, pourrait ouvrir la voie à des progrès significatifs dans le secteur de la cryptographie en 2025.
Mais même si la prochaine administration présidentielle et les nouveaux législateurs « ne font rien », dit Le, « cela constitue déjà une amélioration ».
