Pour chaque bitcoin extrait, les sociétés d’ETF en achètent 5

L’acquisition de Bitcoin par des sociétés émettrices d’ETF, telles que BlackRock et Fidelity, connaît une croissance excessive. Les montants achetés par ces entreprises deviennent plus pertinents par rapport aux bitcoins extraits quotidiennement sur le réseau.

Selon un bilan des entrées de Bitcoin par BitMEX, les sociétés d’ETF au comptant Bitcoin, ensemble, Ils acquièrent en moyenne 4 000 BTC par jour. Chaque jour, les mineurs « exploitent » seulement 900 bitcoins.

Selon les données, au cours de 6 des 35 derniers jours, le montant acheté par les entreprises a dépassé cinq chiffres, soit 10 000 bitcoins. Entre toutes les entreprises, elles détiendraient plus de 144 000 BTC.

La plus grande part du total des bitcoins détenus par les entreprises serait BlackRock, considéré comme le plus grand gestionnaire d’investissements au monde ; et Fidelity, qui suit de près, dépassant 100 000 BTC chacun. D’autres sociétés, telles que Bitwise, Ark et Invesco, accumulent des actions à un rythme plus lent que les deux précédentes, mais avec une périodicité intense.

Les niveaux de gris vont à contre-courant

Cependant, l’une des sociétés agit à l’opposé des autres en ce qui concerne le bitcoin. Ici Grayscale, la société américaine, qui vend l’actif à un rythme vertigineux, parfois plus rapide que le rythme d’achat d’autres entreprises.

La sortie d’argent de Grayscale du bitcoin serait due à une diminution de la demande de ses clients. Cette demande pourrait être affectée par les commissions élevées, de 1,5%, associées à l’achat de chaque ETF Bitcoin contre du cash.

Cependant, ce comportement de Grayscale n’a pas réussi à arrêter le solde total positif des ETF. Les institutions et ce qu’on appelle « l’argent dur » déplaceraient leurs intérêts vers les ETF d’autres entreprises, dont certaines ont des commissions aussi basses que 0,12 %, voire 0 %.

Que signifie cette forte demande sur le prix ?

Selon la théorie économique de base, une forte demande pour un actif combinée à une faible offre et disponibilité de l’actif augmente sa valeur. Une demande continue de ce type signifie que les bourses auront progressivement moins de bitcoins à vendre, et la plupart d’entre eux resteront immobiles, figés dans des portefeuilles privés, produisant ce qu’on appelle «choc dans l’offre.

Cette forte demande s’exprime dans les données BitMEX, selon lesquelles lLes ETF Bitcoin ont enregistré des entrées nettes de 7 352,4 millions de dollars à partir du 11 janvier 2024.

Même si pour les petits acheteurs, la rareté du bitcoin ne constitue peut-être pas un problème, puisqu’il y aura toujours suffisamment de bitcoins sur les bourses pour les acheter au compte-goutte, pour les grandes capitales, ce serait différent.

Certains ne pourront pas acheter de bitcoin en grande quantité si cette tendance se poursuit, et elle s’aggraverait avec l’arrivée du halving. Une fois que cela se produira, l’émission passera des 900 BTC actuels à environ 450.

Ce processus de transformation de la valeur signifie que chaque bitcoin coûtera de plus en plus cher, car chacun sera de moins en moins disposé à s’en séparer à un prix « bas ».

Comment fonctionnent les ETF Bitcoin ?

Les personnes qui achètent des ETF Bitcoin ne possèdent pas de Bitcoin lui-même, mais plutôt un instrument financier qui suit son prix et présente un comportement similaire. Si quelqu’un achète une action Bitcoin et souhaite la liquider, vos bénéfices seront remboursé en dollars, pas en crypto-monnaie. C’est sur ordre de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.

Pour émettre chacune des actions Bitcoin, une société ETF doit acheter l’actif pour les garantir. Autrement dit, il doit en disposer en quantité suffisante pour satisfaire la demande des acheteurs.