Aujourd’hui, le 10 mars 2024, cela fait 7 ans que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a rejeté pour la première fois un ETF Bitcoin (BTC).
Ce jour-là, CriptoNoticias a publié comme note principale : « L’ETF des jumeaux de Winklevoss est rejeté, Bitcoin chute de 200 $ en 5 minutes. »
Mais Le parcours de l’ETF Bitcoin proposé par les frères Cameron et Tyler Winklevoss a commencé en 2013, lorsqu’ils ont déposé la demande auprès de la SEC. L’objectif de ce fonds, appelé Winklevoss Bitcoin Trust, était de fournir aux investisseurs un moyen simple et sécurisé d’investir dans le bitcoin sans avoir à acheter et stocker directement la monnaie numérique.
Cependant, le chemin vers l’approbation a été semé d’embûches. La principale préoccupation évoquée par la SEC tournait autour de la régulation du marché BTC, de la sécurité des investisseurs et de la possibilité de manipulation des prix.. Au fil des années, les Winklevoss ont apporté de nombreux ajustements à leur proposition pour répondre aux préoccupations de la SEC, notamment des mesures de sécurité renforcées et une structure de dépôt fiduciaire plus robuste.
Mais rien de tout cela ne semblait suffisant pour la SEC, qui, Le 10 mars 2017, il a rejeté la demande d’ETF des Winklevosses..
Dans l’article susmentionné publié par CriptoNoticias ce jour-là, vous pouvez lire le communiqué textuel de la SEC expliquant le motif allégué du refus :
« Comme indiqué ci-dessus, le facteur central pour la Commission dans son examen actuel de la proposition (boursière) BZX est de savoir si elle est conforme à l’article 6(b)(5) de l’Exchange Act, qui exige, entre autres choses, que les règles d’une bourse nationale sont conçues pour prévenir les actes et pratiques frauduleux et manipulateurs et pour protéger les investisseurs et l’intérêt public. Bien que BZX fasse valoir que sa proposition peut satisfaire à ces exigences parce que les marchés du bitcoin sont par nature difficiles à manipuler et parce que d’autres moyens d’identification de la fraude et de la manipulation seraient suffisants, la Commission conclut que, comme indiqué ci-dessus, BZX n’a pas établi que ces moyens offerts de la conformité, seule ou en combinaison, est suffisante pour se conformer aux exigences de la section 6 (b) (5) de l’Exchange Act.
Commission de Sécurité et d’Echanges des États-Unis.
Comme on peut le voir dans le graphique TradingView suivant, Le prix du Bitcoin a connu une forte baisse le même jour et une grande volatilité. Je suis passé de 1 300 $ à 800 $ en quelques heures.
La déception fut grande, même si la surprise ne fut pas de trop. Il était prévisible que la SEC s’opposerait à l’approbation d’un ETF Bitcoin dans des années où BTC portait encore le stigmate préjugé d’être « l’argent des criminels ». La monnaie numérique créée par Satoshi Nakamoto n’avait pas l’approbation des régulateurs étatiques, ni des banques centrales, ni – en général – des banques commerciales.
Mais Le Bitcoin est imparable, tout comme l’industrie construite autour de lui.. Durant toutes ces années, l’écosystème a continué à croître régulièrement.
La lutte pour l’acceptation réglementaire et, par conséquent, l’intégration dans le système financier traditionnel met en évidence l’évolution du bitcoin d’un phénomène de niche à un actif financier mondialement reconnu. Cette transition reflète non seulement des changements dans la perception du BTC mais aussi dans le cadre réglementaire et l’écosystème financier dans son ensemble.
Plusieurs années après ce rejet, Le 15 octobre 2021, un aperçu de ce qui allait arriver : la SEC a approuvé le premier ETF à terme Bitcoin..
Ces instruments offraient un alternative réglementée et plus familière aux investisseurs institutionnels, permettant la spéculation sur le prix du BTC sans avoir besoin de posséder la monnaie directement. Bien que non sans critiques, les ETF à terme représentent un pas en avant significatif vers l’intégration du bitcoin dans le système financier traditionnel.
Cependant, ces produits étaient également confrontés à des limites, notamment en termes d’exposition directe au prix réel du BTC, entretenant la demande pour une solution plus intégrée qui permettrait un véritable investissement dans un cadre réglementé.
Il a fallu attendre plus de 2 ans pour finalement, La SEC approuvera les ETF au comptant Bitcoin en janvier 2024. Outre un écosystème plus mature, plus fort et plus solide, une décision de justice favorable à la société Grayscale a été l’un des principaux déclencheurs pour que la SEC donne enfin son approbation.
Il y a 7 ans, les ETF Bitcoin ont été rejetés ; aujourd’hui, ils poussent BTC vers de nouveaux sommets
L’introduction des ETF au comptant Bitcoin a eu un impact impact profond sur le marché, poussant son prix vers de nouveaux sommets. Au moment de la rédaction de cet article, le BTC se situe à seulement 700 $ en dessous de 70 000 $, son sommet historique actuel atteint il y a 2 jours.
Au-delà de l’impact immédiat sur les prix (qui continuera probablement à se faire sentir encore longtemps), Les ETF Spot représentent un changement fondamental dans l’accessibilité et la perception du bitcoin. Ils facilitent une plus grande intégration du BTC dans le système financier mondial, ouvrant la porte à des domaines auparavant inimaginables (par exemple, l’intégration du Bitcoin dans les fonds de retraite ou de retraite).
Même si la SEC n’aime pas l’admettre, l’approbation des ETF au comptant était une reconnaissance de l’évolution du BTCdepuis des débuts modestes jusqu’à devenir une force incontestée dans le monde financier.
