Bitcoin (BTC), la cryptomonnaie phare, a connu une semaine brutale, perdant plus de 4 500 dollars et tombant en dessous du niveau de support crucial de 67 000 dollars. Ce renversement soudain des prix a déclenché une cascade de liquidations sur les plateformes de trading, avec la disparition d’un montant stupéfiant de 427 millions de dollars en 24 heures, selon les données de CoinGlass.
Les analystes s’efforcent d’identifier la cause exacte du ralentissement, mais les indices provenant du marché des options et de l’activité sur les bourses de détail offrent quelques indications.
Le marché des options laisse présager un ralentissement
QCP Capital, une société de trading axée sur la cryptographie, estime que le marché des options a été l’étincelle initiale de la spirale descendante. Leur analyse, publiée plus tôt cette semaine, a révélé une tendance à la baisse dans les inversions de risque, un indicateur subtil au sein du marché des options qui précède souvent les chutes de prix. Cela suggère que certains traders d’options ont anticipé une baisse potentielle et se sont positionnés en conséquence.
La frénésie du commerce de détail alimente la volatilité
La chute spectaculaire a été encore amplifiée par des liquidations importantes sur des bourses de détail comme Binance. Les taux de financement perpétuels, qui mesurent le sentiment du marché à l’égard de l’endettement, ont connu un changement radical.
Source: Coinglass
Les taux ont chuté d’un niveau élevé de 77 %, indiquant un fort sentiment haussier avec des positions à effet de levier fortement orientées vers la hausse des prix, à un territoire stable en peu de temps. Ce dénouement rapide des positions à effet de levier a exacerbé la volatilité des prix, créant une prophétie auto-réalisatrice dans la mesure où la chute des prix a déclenché de nouveaux appels de marge et forcé des ventes.
Positions longues écrasées
Le poids des liquidations s’est porté sur les positions longues, représentant des paris sur une hausse des prix. Un montant stupéfiant de 342 millions de dollars sur le total des liquidations provenait de ces positions haussières. Bitcoin lui-même est devenu l’épicentre de la tempête, avec plus de 130 millions de dollars de positions longues liquidées de force sur la crypto-monnaie phare.
BTC market cap currently at $1.3 trillion. Chart: TradingView.com
Un rappel brutal des risques de la cryptographie
Cet épisode nous rappelle brutalement les risques inhérents et la volatilité qui affligent le marché des cryptomonnaies. Lorsque les prix chutent de manière inattendue, les traders utilisant l’effet de levier sont obligés de se débarrasser de leurs avoirs à perte pour répondre aux exigences de marge. Cette mentalité de braderie peut encore accélérer la baisse des prix, créant ainsi un cercle vicieux.
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La route à suivre pour Bitcoin
Bien que Bitcoin se soit légèrement redressé depuis la chute initiale, oscillant autour de la barre des 66 500 $, les récentes perturbations ont sans aucun doute ébranlé la confiance des investisseurs.
Les semaines à venir seront cruciales pour déterminer s’il s’agit d’un revers temporaire ou du début d’une correction plus soutenue pour Bitcoin. Reste à savoir si les haussiers pourront reprendre le contrôle ou si les baissiers continueront à dicter le marché.
Image en vedette d’Everypixel, graphique de TradingView
