Le marché du bitcoin (BTC) connaît jusqu’à présent des niveaux impressionnants en 2024, atteignant des sommets sans précédent.
« Bien que 2024 ait été une très bonne année pour les marchés des cryptomonnaies, il n’y a aucune raison, à notre avis, pour que 2025 ne soit pas aussi bonne ou meilleure », indique une étude de la société d’investissement Grayscale Research.
Cependant, l’entreprise estime que Ce boom pourrait se prolonger si certaines conditions économiques et politiques sont remplies clé.
Parmi les facteurs déterminants figurent les politiques monétaires de la Réserve fédérale (Fed), l’environnement macroéconomique aux États-Unis et les avancées réglementaires promues par la nouvelle administration américaine.
Plus précisément, si l’économie américaine évite une récession et que la Fed continue de réduire ses taux d’intérêt, Bitcoin pourrait continuer à bénéficier de la demande accrue d’actifs rares comme alternative à la monnaie fiduciaire.
La Fed a déjà procédé à deux baisses de taux d’intérêt, la première depuis mars 2020, marquant un revirement significatif après des années de politiques monétaires agressives. Ces mesures ont créé un environnement plus favorable aux investisseurs..
Une baisse des taux d’intérêt par la Fed signifie généralement qu’il est moins cher d’emprunter. Lorsque les coûts d’emprunt diminuent, les investisseurs sont davantage incités à emprunter de l’argent et à le placer dans des actifs « risqués », comme le bitcoin. Cela peut stimuler la demande de BTC, ce qui tend à se traduire par une augmentation de son prix..
“Avant novembre, le bitcoin s’était déjà apprécié de 57% en 2024, mais les gains du mois dernier ont porté sa rentabilité annuelle à 110%”, précise l’étude.
L’environnement de marché favorable en novembre s’est étendu bien au-delà du Bitcoin. Selon l’indice CSMI (Cryptocurrency Sector Market Index) de Grayscale, qui mesure les rendements d’un large éventail d’actifs numériques, Celui-ci a gagné 59 % au cours du mois et présente désormais également des rendements positifs pour l’année.comme le montre le graphique suivant.
L’impact des élections aux États-Unis
La récente victoire de Donald Trump aux élections présidentielles a généré l’optimisme parmi les passionnés de crypto-monnaie.
Avec une approche favorable à l’industrie, la nouvelle administration pourrait constituer un tournant pour les actifs numériques.
Le président élu a promis des bénéfices pour le secteur, tandis que son administration envisage de mettre en œuvre une législation complète pour les crypto-monnaies et nommer des régulateurs clés alignés sur l’innovation des actifs numériques.
« Par conséquent, nous considérons le contrôle républicain de la Maison Blanche et du Congrès comme un résultat positif pour les marchés des cryptomonnaies. »
Grayscale, société d’investissement.
Par exemple, des noms comme Scott Bessent au poste de secrétaire au Trésor, Howard Lutnick au poste de secrétaire au Commerce et Paul Atkins à la tête de la SEC, tous nommés par Trump, Ce sont des signes encourageants, compte tenu de ses antécédents et de son soutien aux crypto-monnaies..
Ces décisions pourraient favoriser des progrès dans des domaines tels que la tokenisation des actifs du monde réel (RWA), l’utilisation de pièces stables et l’intégration des applications DeFi avec les systèmes financiers traditionnels, assure Grayscale.
Alors que de nombreux actifs se sont appréciés après les élections américaines, Bitcoin et les crypto-monnaies en général figuraient parmi les segments de marché les plus performants. en termes ajustés au risque, comme le montre l’image suivante.
Le marché boursier dans son ensemble s’est également apprécié, peut-être en raison des attentes d’une baisse des taux d’imposition et de la déréglementation de certains secteurs, comme les crypto-monnaies, promises par Trump.
De son côté, le yuan chinois s’est dépréciépeut-être en raison de la menace de tarifs plus élevés indiquée par le président élu.
Cycles de prix et événements historiques
Historiquement, les prix du Bitcoin ont montré des tendances cycliques influencées par des événements tels que la réduction de moitié, qui réduit de moitié l’émission de BTC tous les quatre ans.
“À mesure que le bitcoin mûrit et est adopté par un plus grand nombre d’investisseurs traditionnels, et à mesure que l’impact de l’offre de réduction de moitié diminue, les cycles récurrents du prix du bitcoin pourraient diminuer”, souligne l’étude.
Le prix du Bitcoin a atteint un plus bas cyclique en novembre 2022 et est depuis dans un cycle haussier d’une durée d’environ deux ans.
La périodicité des cycles Bitcoin a eu tendance à s’allonger ces dernières années. Alors que la moyenne des quatre cycles précédents était de 2,2 ans, les deux cycles les plus récents ont duré près de trois anscomme le montre le graphique suivant.
Grayscale souligne que, Même si ces cycles ont diminué en intensité au fil du temps, ils offrent néanmoins certaines indications sur le comportement du marché..
“Bien que des variables fondamentales telles que l’état de l’économie et la force du dollar américain détermineront en fin de compte le prix du bitcoin, l’histoire suggère que la dernière hausse des prix pourrait se poursuivre.”
Grayscale, société d’investissement.
Evolution de l’accessibilité au marché du Bitcoin
Le marché a également évolué en termes d’accessibilité et de structure. Un exemple notable est la croissance des ETF Bitcoin. espèces émises aux États-Unis au début de cette année.
Le cas de l’ETF géré par la société BlackRock est le plus notable. Juste cette semaine a dépassé la barre du demi-million de BTC en détentiondevenant ainsi le plus grand ETF Bitcoin à la Bourse américaine.
Désormais, cet instrument financier contrôle 3 % de l’offre totale de 21 millions de bitcoins, comme le rapporte CriptoNoticias.
L’arrivée des ETF spot bitcoin intensifie la concurrence sur le marché de l’investissement en monnaie numérique. Grayscale note que cela pourrait avoir « des impacts sur les investissements indirects », tels que les actions MicroStrategy, qui ont été une forme d’exposition populaire à cet actif.
Justement, la société a annoncé ce lundi 2 décembre l’acquisition de 15 400 bitcoins, augmentant sa réserve totale à 402 100 BTC. Cela fait partie d’une stratégie agressive d’achat de Bitcoin de la société, dirigée par le maximaliste Bitcoin Michael Saylor.
Maintenant MicroStrategy contrôle environ 2 % de l’offre totale de bitcoins. Cela a profité aux actions de MicroStrategy qui ont atteint des sommets historiques grâce à leurs réserves de BTC, augmentant de plus de 55 % en un mois et de plus de 650 % l’année dernière.
Cette augmentation reflète la confiance des investisseurs dans la stratégie de l’entreprise consistant à détenir le bitcoin comme actif de réserve dans son trésor.
Diversification dans le secteur des cryptomonnaies
L’essor du Bitcoin n’est pas un phénomène isolé. Autres crypto-monnaies telles que le dogecoin (DOGE), le Ripple’s XRP et le solana (SOL) Ils ont également enregistré des gains impressionnants en 2024.
« Du point de vue des secteurs des cryptomonnaies, le segment de marché le plus performant était celui de la consommation et de la culture », explique Grayscale.
Le token DOGE, par exemple, a bénéficié de l’attention des médias suite à l’annonce par Trump d’un Département de l’efficacité gouvernementale (DOGE), faisant grimper son prix de 161 % en novembre.
Le nouveau département vise à réduire le gaspillage gouvernemental et à promouvoir des réformes structurelles. Il est important de préciser qu’il n’y a pas de relation directe entre le département proposé et la cryptomonnaie.
Outre Bitcoin et Dogecoin, les plus fortes augmentations de capitalisation boursière le mois dernier ont concerné la crypto-monnaie XRP et Stellar (XLM) de Ripple, deux projets connexes dans le secteur de la crypto-monnaie qui se concentraient à l’origine sur les envois de fonds transfrontaliers mais qui se sont depuis étendus à d’autres cas d’utilisation.
La résurgence du XRP, un actif surnommé « dinosaure » pour sa longévité, C’est aussi parce que Ripple est entré dans l’émission de pièces stables.
La société est sur le point d’obtenir l’approbation du Département des services financiers de New York (NYDFS) pour lancer son nouveau stablecoin, RLUSD. Ce mouvement positionnerait Ripple comme un concurrent majeur sur le marché réglementé des crypto-monnaies aux États-Unis.
Le stablecoin RLUSD permettrait à la société Ripple de proposer à ses utilisateurs une alternative moins volatile au XRP.
Il faut également tenir compte du fait que quatre sociétés ont déjà soumis des demandes d’autorisation pour créer et négocier un ETF basé sur XRP. Les premiers à le faire ont été Canary Capital, Bitwise, 21Shares, le plus récent étant WisdomTree. Tout cela est également un catalyseur haussier pour le XRP.
Solana et Ethereum
Dans le cas d solana, ses performances ont dépassé celles de l’éther (ETH), la crypto-monnaie d’Ethereumgrâce à son utilisation croissante dans le trading de memecoins et à des applications innovantes telles que l’infrastructure physique décentralisée (DePin), comme le montre le graphique suivant.
Si Solana peut continuer à étendre l’adoption au-delà des memecoins, dans des catégories comme DePin ou les paiements stablecoins, par exemple, Grayscale Research estime qu’elle pourrait continuer à connaître une nouvelle croissance des taux et une meilleure performance des prix de votre crypto-monnaie.
Ethereum, bien qu’il ait eu une performance plus modeste que BTC et SOL cette année, continue de dominer dans des domaines tels que la tokenisation des actifs du monde réel et l’adoption institutionnelle, indique la recherche.
En tant que tel, Grayscale estime qu’Ethereum « joue le long jeu », générant des effets de réseau en maintenant les frais bas pour la base et les autres couches 2.
“Dans un environnement réglementaire post-électoral, les tendances en matière d’adoption institutionnelle des actifs numériques peuvent aider à déterminer si la stratégie de mise à l’échelle d’Ethereum soutiendra sa position de leader parmi les plateformes de contrats intelligents au fil du temps.”
Grayscale, société d’investissement.
Innovation dans le monde des crypto-monnaies
Le secteur des cryptomonnaies C’est également un terrain fertile pour les projets d’intelligence artificielle décentralisés. (DeAI) et la science décentralisée (DeSci), qui cherchent à révolutionner la recherche scientifique et le développement de l’IA via les réseaux de crypto-monnaie.
Dans le cas de l’IA, il s’agit d’une catégorie diversifiée, mais de nombreux projets se concentrent sur l’utilisation d’incitations économiques pour développer les composants de la technologie de l’IA de manière décentralisée, y compris la collecte et la communication de données, le calcul, la formation et l’inférence de modèles, explique Grayscale.
De leur côté, dans la science décentralisée, les projets profitent des réseaux de cryptomonnaies contribuer à créer un environnement transparent, accessible et collaboratif pour la recherche scientifique.
Grayscale Research conclut que il n’y a aucune raison pour que l’année prochaine ne soit pas aussi bonne que 2024ou même mieux.
Si les conditions macroéconomiques restent favorables et que les politiques de la nouvelle administration américaine encouragent l’adoption des actifs numériques, le marché haussier pourrait continuer à se consolider. Bitcoin, ainsi que l’écosystème plus large des cryptomonnaies, montre des signes de maturité et de résilience, renforçant ainsi son rôle d’actif clé dans la finance mondiale.
