Dans une analyse récente de la société d’analyse de crypto-monnaie CryptoQuant, la relation entre le prix du Bitcoin et les taux de financement a été étudiée. L’étude a examiné les subtilités des taux de financement et leur impact potentiel sur la dynamique du marché.
Les taux de financement représentent essentiellement les frais payés entre les positions longues et courtes dans les contrats à terme perpétuels. Ils servent à garantir que le prix des contrats perpétuels reste proche du prix spot du Bitcoin.
Lorsque davantage de traders détiennent des positions longues (pariant sur des augmentations de prix), les longs paient des frais aux shorts pour maintenir leurs positions. Ce scénario, caractérisé par des taux de financement positifs, indique un sentiment haussier et un surendettement potentiel par les positions longues.
À l’inverse, lorsqu’un plus grand nombre de traders détiennent des positions courtes (en anticipant une baisse des prix), les positions courtes paient des frais sur les positions longues. Cette situation de taux de financement négatifs indique une tendance baissière et un potentiel de surendettement des shorts.
Selon les analystes, les périodes où les taux de financement positifs sont élevés peuvent en réalité créer une fragilité pour les positions longues. Si le prix baisse et les exigences de marge augmentent, les positions longues peuvent être contraintes de liquider leurs positions pour éviter des pertes, poussant le prix encore plus bas dans une prophétie auto-réalisatrice.
Cependant, ce n’est pas une garantie. Des corrections de prix peuvent se produire sans atteindre des taux de financement excessifs et, à l’inverse, des taux de financement élevés ne conduisent pas toujours à des liquidations longues et significatives.
En novembre 2023, les taux de financement ont atteint 0,033 %, après quoi les prix sont passés d’environ 37 000 $ à 35 000 $. Cela a probablement impliqué de longues liquidations, mais il ne s’agissait pas d’un effondrement majeur des prix.
Selon les données de CoinGlass, les taux de financement actuels du BTC sur Binance sont de 0,0166 %.
Des taux de financement élevés en Bitcoin pourraient être un signe avant-coureur d’éventuelles liquidations longues. Selon les analystes de CryptoQuant, les observateurs du marché devraient être à l’affût de la septième plus grande liquidation longue qui se produira bientôt. Il est toutefois important de rappeler que les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.
