Qu’est-ce qui est différent cette fois?

Le calendrier de réduction de moitié du Bitcoin pour 2024 devient crucial au lendemain de l’hiver cryptographique de 2022 et du ralentissement économique de 2023. En freinant la création de BTC, cela limite progressivement l’offre de Bitcoin, à l’image de la rareté observée pour l’or.

L’offre totale de Bitcoin est plafonnée à 21 millions, avec un peu plus de 19 millions déjà extraits. Il reste donc un peu moins de 2 millions de Bitcoins à créer. Voici à quoi s’attendre de la réduction de moitié du Bitcoin en avril 2024.

L’hiver est fini ?

Bitcoin a connu un rallye important en 2023, témoin d’une augmentation remarquable d’environ 152 % tout au long de l’année. Cette poussée est intervenue après une période de turbulences en 2022, au cours de laquelle Bitcoin a été confronté à des défis tels que l’effondrement de projets importants, des problèmes de liquidité et plusieurs faillites très médiatisées, après avoir atteint un niveau record en 2021.

La récente hausse des prix des cryptomonnaies a sorti les entreprises de la stagnation, incitant les sociétés minières à accélérer leurs efforts pour générer des bénéfices avant la réduction de moitié du Bitcoin. À l’approche de la prochaine réduction de moitié, les récompenses pour la production de Bitcoins seront réduites de moitié, ce qui incitera les mineurs à se précipiter pour obtenir des profits.

Comment ça marche?

Le minage de Bitcoin implique le processus gratifiant de vérification et d’ajout de nouvelles transactions dans des blocs à l’aide d’un travail informatique. Les mineurs garantissent l’uniformité, la monnaie et l’immuabilité du registre de la blockchain, recevant en retour les pièces nouvellement créées.

La création de Bitcoin en 2009 a marqué une récompense de 50 Bitcoins par bloc pour les mineurs. Ce chiffre a été réduit de moitié à 25 Bitcoins par bloc en novembre 2012, connu comme la deuxième ère de récompense. Les réductions de moitié du Bitcoin se produisent tous les 210 000 blocs, réduisant de moitié la récompense offerte aux mineurs. Ces événements sont programmés pour gérer la dynamique de l’offre et de la demande de Bitcoin, en s’alignant sur ses fonctionnalités préprogrammées.

La réduction des récompenses pose des problèmes financiers, en particulier pour ceux qui dépendent fortement des revenus miniers. L’offre fixe de Bitcoin exacerbe ce problème, conduisant potentiellement à la faillite si les récompenses diminuent sans augmentation correspondante des frais de transaction ou de la valeur du Bitcoin. De plus, la concurrence croissante pour le minage crée une pénurie, faisant grimper les prix du Bitcoin mais rendant le minage moins rentable.

Les mineurs encaissent

Le hashrate de Bitcoin, qui mesure la puissance de calcul requise pour le minage, a atteint un niveau record. Cela indique que les mineurs emploient des ressources de plus en plus importantes pour résoudre des énigmes mathématiques complexes et gagner des Bitcoins.

Les données historiques sur le hashrate suggèrent que les mineurs ont tendance à augmenter leurs dépenses en capital pour maintenir leur compétitivité avant la réduction de moitié. Cette ruée vers le Bitcoin se traduit par une difficulté accrue de minage dans les mois précédant l’événement. Par conséquent, les mineurs qui ne peuvent pas faire face aux coûts de production plus élevés sont évincés du marché.

Selon Grayscale, au quatrième trimestre 2023, il y avait une tendance notable selon laquelle les mineurs vendaient leurs avoirs en Bitcoin sur la chaîne, probablement pour créer des liquidités avant la réduction des récompenses de bloc. Ces mesures suggèrent que les mineurs de Bitcoin sont bien équipés pour relever les défis à venir, du moins à court terme.

Même si certains mineurs quittent le marché, la diminution du hashrate qui en résulterait pourrait entraîner des ajustements des difficultés de minage, réduisant potentiellement le coût par pièce pour les mineurs restants et maintenant la stabilité du réseau.

Mouvements de prix historiques

Historiquement, les prix du Bitcoin ont augmenté à la suite d’événements de réduction de moitié. Après la première réduction de moitié en 2012, le prix est passé de 12 dollars à 126 dollars en six mois. De même, après la seconde réduction de moitié en 2016, le prix du Bitcoin est passé de 654 dollars à 1 000 dollars en sept mois. En 2020, après la troisième réduction de moitié, le prix est passé de 8 570 $ à 18 040 $ au cours de la même période.

Bien que l’appréhension initiale puisse inciter certains investisseurs à vendre leurs avoirs en Bitcoin, un regain d’intérêt pour la devise devrait suivre. La loi de l’offre et de la demande stabilisera probablement le marché, conduisant potentiellement à un rebond des prix du Bitcoin après une première baisse.

2024 est différent

Une récente étude par Coinbase met en évidence l’intérêt institutionnel croissant pour les actifs cryptographiques, signalant une évolution vers un comportement de marché plus mature. Cette tendance se caractérise par une volatilité décroissante et une propension croissante à l’égard de stratégies d’investissement sophistiquées. Cette transition signifie une nouvelle ère dans l’investissement crypto, dans laquelle les acteurs institutionnels vont au-delà de la simple spéculation pour adopter des positions stratégiques à long terme.

Comme le souligne Grayscale, la prochaine réduction de moitié du Bitcoin en avril 2024 devrait différer considérablement des événements précédents en raison de l’augmentation de l’activité en chaîne et des mises à jour positives du marché. Les facteurs qui façonnent cet événement comprennent :

• Les mesures proactives des mineurs pour lever des fonds, telles que les offres d’actions et les ventes de réserves, peuvent aider à compenser les problèmes de revenus.
• Des ajustements potentiels des difficultés de minage, entraînés par des changements dans le hashrate, pourraient profiter aux mineurs restants en réduisant les coûts de production.
• La montée en puissance des inscriptions a stimulé l’activité en chaîne, avec des millions de jetons de collection générant des frais de transaction substantiels pour les mineurs.
• L’activité d’inscription offre une nouvelle voie pour maintenir la sécurité du réseau grâce à des frais de transaction accrus à mesure que les récompenses de bloc diminuent.
• L’adoption continue des ETF Bitcoin pourrait absorber la pression de vente et avoir un impact positif sur la structure du marché de Bitcoin en fournissant une source de demande stable.

Ce dernier facteur pourrait être un facteur important. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont rapidement absorbé des investissements importants, avec des flux nets initiaux totalisant environ 1,5 milliard de dollars au cours des 15 premiers jours de bourse. Ces afflux, équivalents à trois mois de pression de vente potentielle après la réduction de moitié, suggèrent le potentiel d’adoption par le grand public.

L’investisseur providentiel Anthony Pompliano a suggéré que le récent jalon de 50 000 $ pour Bitcoin n’est pas son ultime sommet en raison de l’intérêt de Wall Street. Il a suggéré qu’à mesure que Bitcoin continue de grimper, les détenteurs individuels commenceront à vendre leurs BTC, ce qui entraînera une demande accrue de la part des fonds de Wall Street désireux de capitaliser sur la trajectoire ascendante de la crypto-monnaie.

À quoi s’attendre en 2024 ?

La réduction de moitié à venir réduira le taux d’entrée de nouveaux BTC sur le marché, faisant passer les récompenses de 6,25 à 3,125 BTC. Ce changement pourrait pousser les mineurs à améliorer leur efficacité pour maintenir leur rentabilité. Par conséquent, nous pouvons nous attendre à des progrès dans le matériel minier, visant à créer des plates-formes plus économes en énergie et plus puissantes pour s’adapter aux récompenses réduites.

L’analyste de crypto-monnaie Ali Martinez a récemment suscité l’optimisme dans la communauté des crypto-monnaies avec un tweet suggérant que la prochaine réduction de moitié du Bitcoin pourrait alimenter une longue période de tendances haussières pour le principal actif numérique.

Selon un rapport Selon Coinbase, la prochaine réduction de moitié pourrait potentiellement améliorer les performances de Bitcoin, mais cela souligne également que les données historiques limitées rendent les résultats quelque peu spéculatifs. Avec seulement trois événements de réduction de moitié dans l’histoire, une tendance claire n’a pas encore complètement émergé, en particulier si l’on considère des facteurs tels que les mesures de liquidité mondiale qui ont influencé les événements précédents.

La liquidité mondiale semble avoir atteint un sommet à court terme, et avec encore 9 à 10 mois avant la prochaine réduction de moitié, il reste incertain quel pourrait être l’effet global sur le comportement des prix du Bitcoin à l’avenir.

L’analyste de crypto-monnaie Benjamin Cowen a expliqué que le début du modèle de réduction de moitié pour Bitcoin le voit généralement atteindre la bande de support du marché haussier (comprenant le SMA de 20 semaines et l’EMA de 21 semaines) en janvier ou février de l’année de réduction de moitié.

Bitcoin a défié les conditions baissières du marché, faisant preuve d’une résilience et d’une évolution remarquables au cours de l’année écoulée. Malgré les défis, il a augmenté son activité en chaîne, renforcé sa structure de marché et souligné sa rareté, remettant en question les perceptions dépassées et émergeant plus fort que jamais.

Calme ton enthousiasme

Il est essentiel de reconnaître qu’une hausse du prix du Bitcoin suite à un événement de réduction de moitié n’est pas garantie. La nature très attendue de ces événements implique que si une hausse des prix était certaine, les investisseurs rationnels achèteraient probablement à l’avance, ce qui pourrait faire monter le prix avant la réduction de moitié. L’expérience d’autres cryptomonnaies, dont le prix n’a pas systématiquement augmenté après la réduction de moitié, suggère que même si la rareté peut avoir un impact sur le prix, d’autres facteurs ont également une influence.