Qui dominera le marché des ETF Ethereum ?

Le lancement des ETF spot bitcoin (BTC) semblait être une étape majeure, mais loin de freiner l’enthousiasme, il a alimenté l’intérêt pour les ETF ether (ETH), la crypto-monnaie d’Ethereum.

Avec l’arrivée prochaine de ces fonds, le monde des crypto-monnaies attend. Les investisseurs devront donc prendre plusieurs décisions clés qui définiront qui dominera le marché de ces fonds.

L’un des mouvements les plus importants sera le choix des sociétés émettrices dans lesquelles investir. C’est là que les tarifs proposés par les entreprises jouent un rôle crucial..

Les frais des ETF sont des coûts associés à l’investissement, généralement intégrés au prix de l’actif. Ces frais servent à couvrir les dépenses de gestion, de courtage et de services administratifs, assurant ainsi la rentabilité de la société émettrice.

Selon Roxanna Islam, analyste de la société d’analyse et d’investissement VettaFi, comme pour les ETF Bitcoin, le principal facteur de différenciation entre les différentes options sera les frais.

“Les frais pourraient être similaires pour chaque contrepartie au comptant Bitcoin”, note-t-il dans son rapport.

Les frais ont stimulé certains ETF Bitcoin et en ont frappé d’autres

Avec les ETF Bitcoinles frais les plus bas pour les ETF émis par les sociétés BlackRock et Fidelity leur ont permis de dominer le secteur des fonds basés sur les actifs numériques, suggérant qu’ils pourraient à nouveau dominer avec les ETF Ethereum.

BlackRock, avec iShares Bitcoin Trust (IBIT), gère 305 591 BTC, tandis que Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) possède 171 529 BTC. Son succès est dû à l’intérêt important suscité auprès des investisseurs en raison de ses faibles frais.

En revanche, des frais élevés peuvent entraver le succès d’un ETF, comme le montre le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), qui est passé du statut de détenant le plus de BTC à celui d’aujourd’hui en retard sur l’IBIT en termes de BTC sous gestion, avec 280 413 BTC.

Dans l’image suivante, vous pouvez voir le comportement des ETF Bitcoin depuis leur lancement le 11 janvier aux États-Unis.

L’Islam prévient que non seulement les frais doivent être pris en compte par les investisseurs. « Les grandes marques créent une illusion de sécurité, surtout lorsqu’elles investissent dans un actif à plus haut risque », dit-il.

“On peut encore constater un certain intérêt pour la bataille des ETF éther”, dit-il. L’analyste cite par exemple Bitwise, qui a été très actif dans le domaine des cryptomonnaies, avec plusieurs ETF, dont Bitwise Bitcoin (BITB).

ProShares, connue pour avoir lancé le premier ETF à terme Bitcoin, a été la dernière société à déposer une demande de lancement d’un ETF éther le 11 juin 2024.

Les investisseurs particuliers préfèrent le Bitcoin, mais cela pourrait changer

Certains investisseurs particuliers recherchent une exposition au bitcoin via des ETF sans l’acheter directement. Ce groupe considère que les fonds facilitent l’investissement. Les raisons pour lesquelles ils investissent dans le Bitcoin inclure sa diversification, sa protection contre l’inflation et son potentiel de croissance.

Selon l’analyse de l’Islam, la forte corrélation entre le bitcoin et l’éther réduit les avantages de la diversification en investissant dans les deux.

“Même si les corrélations ont récemment divergé, elles restent relativement élevées entre les deux. Cela signifie que les investisseurs ne considèrent peut-être pas la diversification comme une raison d’investir dans les deux », souligne-t-il.

Cependant, les ETF éther peuvent toujours être attrayants en raison de différents cas d’utilisation entre BTC y ETH.

Bitcoin est une alternative aux monnaies fiduciaires et offre une évasion des grandes institutions financières traditionnel.

De son côté, l’éther, étant la crypto-monnaie qui alimente le réseau Ethereum, sert de plate-forme pour les pièces stables, les jetons non fongibles (NFT), les organisations autonomes décentralisées (DAO) et autres applications décentralisées (dApps).

En effet, Islam assure que « le potentiel de croissance des applications Ethereum pourrait dépasser celui du bitcoin à long terme ».

Le spécialiste des ETF Nate Geraci se demande pourquoi BTC et ETH ne peuvent pas coexister ? À leur avis, ils ont des cas d’utilisation complètement différents.

“Ne vous laissez pas emporter par l’animosité entre les partisans du bitcoin et de l’éther”, dit-il. Un exemple clair est que les investisseurs en or et en pétrole ne se disputent pas entre eux pour savoir lequel est le meilleur. “Cela n’a pas de sens”, argumente-t-il.

Pour l’instant, nous attendons toujours la date définitive à laquelle les ETF Ethereum seront autorisés à être cotés en bourse. Selon les déclarations de Gary Gensler, président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, ils seraient approuvés « à un moment donné au cours de cet été », comme le rapporte CriptoNoticias,

Compte tenu du manque de clarté de Gensler, Eric Balchunas, analyste de Bloomberg Intelligence et spécialiste des ETF, a noté que les nouveaux produits financiers seraient probablement approuvés au cours de la première semaine de juillet.