Les ETF spot Bitcoin (BTC) aux États-Unis ont suscité de grandes attentes avant leur lancement et ont sans aucun doute dépassé les projections des locaux et des étrangers en raison de leurs bonnes performances quatre mois après leur mise en service.
Un exemple clair de l’importance de la monnaie numérique par le biais des fonds négociés en bourse est que les organismes publics, étatiques, les entreprises privées et même de grandes entités bancaires venues critiquer le bitcoinsont désormais exposés à cet actif.
Les ETF se caractérisent par le fait qu’ils permettent aux investisseurs de s’exposer au prix du bitcoin sans avoir à interagir directement avec lui. Cela signifie que ceux qui achètent l’ETF n’achètent et ne gèrent pas réellement l’actif cryptographique.
Jusqu’à présent, les fonds négociés en bourse basés sur Bitcoin ont généré des entrées nettes de 12 milliards de dollars, et la présence d’investisseurs institutionnels dans les fonds a stimulé ce chiffre. La préférence de nombreuses entreprises pour les ETF a été démontrée dans les formulaires 13F, le rapport de portefeuille trimestriel que les entreprises sont tenues de publier auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
Les 10 meilleurs investisseurs en ETF Bitcoin
Dans l’image suivante Les plus grands investisseurs entrés sur le marché des ETF Bitcoin sont présentés. Il est réalisé à partir des données des formulaires 13F de Julian Fahrer, fondateur de la plateforme Heyapollo et spécialiste des investissements institutionnels en crypto-monnaies.
1. Gestion du millénaire
Il y a d’abord Millennium Management, une société de gestion de placements située à New York, qui a jusqu’à présent investi 2 milliards de dollars dans les ETFéquivalent à 30 185 BTC.
Millennium Management a accédé à quatre des 11 ETF cotés en bourse, selon son formulaire 13F. La plus grosse acquisition d’actions Il a rejoint le fonds géré par BlackRock, iShares Bitcoin Trust (IBIT), pour une valeur de 786 millions de dollars..
Il a été suivi d’un investissement de 752 millions de dollars dans le fonds géré par Fidelity, Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) ; 188 millions de dollars dans l’ETF émis par Grayscale, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ; 41,8 millions de dollars dans le fonds émis par ARK Invest, ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) ; et 41,5 millions de dollars dans le fonds de la société Bitwise, Bitwise Bitcoin ETF (BITB).
Eric Balchunas de Bloomberg Intelligence a déclaré que plus de 500 entreprises ont choisi d’investir dans ces fonds. Selon ses estimations, C’est 200 fois le nombre moyen d’investisseurs qu’un nouvel ETF génère normalementce qui dénote le grand accueil que ces instruments financiers ont reçu.
2. Groupe international Susquehanna
Le deuxième est Susquehanna International Group. Cette société mondiale de commerce et de technologie basée en Pennsylvanie a investi 1,1 milliard de dollars dans une grande variété d’ETF Bitcoin, équivalant à 16 601 BTC.
La plupart des avoirs proviennent du fonds GBTC d’un milliard de dollars. Le reste a été réparti entre 8 fonds, dont le Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR) ; FNB Invesco Galaxy Bitcoin (BTCO); FNB Franklin Bitcoin (EZBC); VanEck Bitcoin Trust (HODL), ainsi que ARKB, BITB, IBIT et FBTC.
3. Cinétique de l’horizon
Le troisième poste est occupé par Horizon Kinetics, un gestionnaire d’investissement basé à New York. Cette société détient des avoirs dans des ETF qui atteignent 988 millions de dollars, soit l’équivalent de 14 908 BTC.
Les investissements sont répartis entre GBTC et IBIT avec respectivement 961 millions de dollars et 27 millions de dollars.
4. Capitale de Bracebridge
La quatrième place revient à Bracebridge Capital, un fonds spéculatif basé à Boston dont l’investissement dans des fonds négociés en bourse Bitcoin s’élève à 404 millions de dollars, soit l’équivalent de 6 097 BTC.
Cette société a investi dans trois ETF : ARKB a reçu 285 millions de dollars, IBIT 93 millions de dollars et GBTC 24 millions de dollars.
5. Gestion des fonds Boothbay
En cinquième position se trouve Boothbay Fund Management, une société située à New York qui propose des services de gestion de patrimoine et de conseil.
Ses avoirs en ETF atteignent 303 millions de dollars, soit l’équivalent de 4 573 BTC. Sur ce total, il a alloué 139 millions de dollars à l’IBIT, 64 millions de dollars au GBTC, 50 millions de dollars au FBTC et 48 millions de dollars au BITB.
6. Morgan Stanley
La sixième place revient à ce qui est probablement l’entreprise la plus reconnue de la liste : Morgan Stanley. Il s’agit d’une banque américaine qui gère plus de 1 200 milliards de dollars d’actifs sous gestion et dont le siège social est situé à New York.
Elle a acquis 251 millions de dollars d’actions GBTC, soit l’équivalent de 3 788 BTC. Il est frappant de constater que plusieurs banques investissent dans les ETF Bitcoin, étant donné qu’elles se sont prononcées il y a des années contre la monnaie numérique.
7. Gestion des investissements Arche
La septième position est occupée par Ark Investment Management, une société située en Floride, qui détient 192 millions de dollars en actions de son propre fonds Bitcoin ARKB, équivalant à 2 897 BTC.
Cathie Wood, fondatrice et PDG de l’entreprise, est l’une des promotrices du bitcoin sur le marché et espère que d’ici 2030, le prix de la monnaie dépassera le million de dollars.
8. Aristéia Capital
La huitième place a été obtenue par Aristeia Capital, une société de gestion de placements basée dans le Connecticut.
Il n’a acheté des actions du fonds IBIT que pour environ 152 millions de dollars, soit l’équivalent de 2 294 BTC.
9. État du Wisconsin
La neuvième position est extrêmement frappante. Il s’agit de l’État du Wisconsin qui a investi 151 millions de dollars dans deux ETF, soit l’équivalent de 2 278 BTC.
L’achat d’actions a été divisé en 92 millions de dollars pour IBIT et 59 millions de dollars pour GBTC. L’acquisition a été réalisée par l’intermédiaire du Wisconsin State Investment Board (SWIB), comme le rapporte CriptoNoticias.
10. Investissements HBK
Enfin, parmi les 10 plus grands investisseurs dans le bitcoin via les ETF se trouve HBK Investments. Il s’agit d’un gestionnaire d’investissement alternatif basé au Texas.
La société a acheté des actions de 4 ETF d’une valeur de 105 millions de dollars, soit l’équivalent de 1 584 BTC. La distribution était de : 49 millions de dollars ; 23 millions de dollars pour BITB ; 18 millions de dollars pour ARKB ; et 13 millions de dollars pour GBTC.
« L’or numérique » prévaut sur le marché
Vetle Lunde, analyste chez K33 Research, a comparé le nombre d’investisseurs entre les ETF bitcoin et or au premier trimestre, comme le montre le graphique suivant.
D’après les formulaires 13F, 937 entreprises ont investi dans les ETF Bitcointandis que les ETF basés sur l’or n’ont attiré que 95 entreprises.
C’est intéressant si l’on prend en compte que Le bitcoin est considéré par beaucoup comme une sorte d’or numérique. Comme on peut le constater, cet « or numérique » est adopté beaucoup plus rapidement sur le marché boursier que les ETF sur l’or physique. qui ont été publiés en 2004.
Cela pourrait être dû à plusieurs raisons, telles que la perspective de rendements à long terme plus élevés, la diversification du portefeuille ou la perception du bitcoin comme une meilleure réserve de valeur que l’or.
Pour sa part, Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, a déclaré que le lancement des ETF Bitcoin a été « le plus populaire de tous les temps ». Selon lui, « la grande nouvelle » est que de nombreux investisseurs professionnels possèdent désormais des actions Bitcoin ETF.
Il ressort que les missions qui figurent dans les récentes présentations 13F Il ne s’agit que d’un « acompte » et cette allocation augmentera avec le temps.
« Pour mettre les choses en contexte, une allocation de 1 % d’un portefeuille au Bitcoin équivaudrait à 1,2 milliard de dollars, le tout provenant d’une seule entreprise. Multipliez cela par le nombre croissant d’investisseurs professionnels participant à l’espace et vous pourrez commencer à voir ce qui se cache derrière mon enthousiasme.
Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise.
BlackRock, l’ETF Bitcoin préféré
L’ETF Bitcoin le mieux accepté par les investisseurs, comme le montrent les données susmentionnées, était l’IBIT, de BlackRock. Cela s’est terminé avec 414 détenteurs institutionnels signalés au premier trimestre.
Le spécialiste des fonds d’investissement Eric Balchunas trouve cela « étonnant » et souligne que Avoir 20 propriétaires institutionnels alors qu’il s’agit d’un produit financier si jeune est quelque chose de « très rare ».
Vous trouverez ci-dessous une comparaison entre les ETF Bitcoin et d’autres ETF lancés en janvier de cette année.
Comme on peut le constater, la préférence pour le fonds IBIT est considérablement plus élevée que pour le reste des ETF lancés en janvier. Quoi qu’il en soit, même si l’accueil des investisseurs dans les ETF tels que FBTC, BITB et ARKB est plus faible, Ils restent bien supérieurs aux ETF basés sur d’autres types d’actifs.
La bonne performance de l’IBIT ne devrait pas surprendre étant donné que BlackRock est la plus grande société de gestion d’actifs au monde. Il gère 10 500 milliards de dollars d’actifs. C’est près de 1 400 milliards de plus qu’en mars 2023.
La force d’une entreprise de ce niveau a conduit à son ETF Bitcoin depuis Son lancement a eu 71 jours avec des chiffres en vertce qui l’a amené à faire partie du « club » sélect des 10 ETF avec le plus de jours de flux de capitaux nets positifs, comme le rapporte CriptoNoticias.
Par ailleurs, cet ETF a rejoint début mars un autre club restreint : celui des rares ETF gérant plus de 10 milliards de dollars. IBIT est le fonds d’investissement, non seulement pour Bitcoin mais dans toute l’histoire, qui a atteint un tel chiffre le plus rapidement.
Quel impact cette adoption institutionnelle aura-t-elle sur le bitcoin ?
Si cette tendance se poursuit, le prix du bitcoin sera haussier en raison du fonctionnement des ETF au comptant, adossés à l’actif sous-jacent. Contrairement aux ETF à terme, qui reposent sur des contrats à terme et ne nécessitent pas l’achat direct de bitcoin, Les sociétés de gestion d’ETF Spot doivent acheter et détenir des bitcoins dans leurs trésoreries pour garantir leurs actions.
Ce processus d’acquisition de Bitcoin pour prendre en charge les ETF au comptant crée une demande directe et tangible sur le marché. À mesure que de plus en plus d’investisseurs investissent dans ces fonds, les entités qui gèrent les ETF doivent acquérir davantage de bitcoins pour maintenir un soutien adéquat. Cela réduit à son tour la quantité de Bitcoin disponible sur le marché libre, ce qui peut entraîner une augmentation des prix en raison d’une offre limitée.
De plus, la participation de grandes banques et d’investisseurs corporatifs dans ces ETF indique un intérêt institutionnel croissant pour le Bitcoin. L’afflux de capitaux institutionnels amène non seulement d’importantes sommes d’argent sur le marché, mais peut également accroître la confiance dans le bitcoin en tant qu’actif légitime et précieux. Cette légitimité supplémentaire peut attirer encore plus d’investisseurs, tant institutionnels que particuliers, créer un cycle positif d’investissement et de hausse des prix.
