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Je réfléchis à l’année et à ce qui s’est passé, en particulier en ce qui concerne la récente réunion du FOMC qui a surpris les marchés et les a choqués. En un an, nous avons eu l’impression d’avoir traversé cinq versions différentes de la Fed.
À l’hiver 2024, la Fed a été effrayée par les chiffres d’inflation étonnamment élevés au premier trimestre. Cela les a amenés à revenir sur leurs tendances conciliantes qu’ils avaient mises en place à l’automne 2023. Puis, en juin, le FOMC a surpris le marché avec un graphique en points belliciste qui n’impliquait pratiquement aucune réduction en 2024.
Puis, un rapport inquiétant sur l’emploi publié en août a renversé toute la narration. La Fed s’est inquiétée d’une peur de la croissance et de la perte du marché du travail, et a de nouveau fait volte-face, culminant avec une baisse de 50 points de base en septembre pour lancer le cycle de réduction des taux. Nous avons désormais procédé à des réductions de 100 points de base et la Fed est une fois de plus devenue belliciste. Les perspectives pour 2025 sont incertaines, avec une prévision de seulement deux réductions l’année prochaine.
Si tout cela ressemblait à des montagnes russes de confusion, faites confiance à votre instinct : c’était le cas.
Maintenant que le mois de janvier est prévu pour une pause et qu’il n’y a pas de réunion en février, je m’attends une fois de plus à un nouveau revirement à l’approche de la nouvelle année. De plus, je vois la possibilité de réductions plus importantes que ce qui est actuellement prévu en 2025, qui pourraient être intégrées au cours du premier trimestre.
Alors que nous nous dirigeons vers la nouvelle année, je vous livre mes dernières réflexions : attendez-vous à continuer d’entendre le bruit des tongs au loin.
Profitez des vacances et rendez-vous en 2025 !
