Le rapport sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis est attendu le vendredi 1er mars. Avant la publication du rapport, le marché de la cryptographie a été frappé par un revers massif en raison d’un retard dans les baisses de taux prévues par la Réserve fédérale. Selon l’analyse de Jim Bianco, président et stratège macro chez Bianco Research, il est peu probable que la Fed introduise des baisses de taux avant septembre de cette année.
Il est peu probable que la Fed introduise une baisse de taux avant septembre
Bianco a souligné que les probabilités d’une baisse des taux de la Réserve fédérale sont sur une tendance à la baisse à l’approche des quatre prochaines réunions du FOMC. Alors que les réunions de mars et mai ne permettent pratiquement aucune réduction, l’attention se tourne vers juin et juillet. Cependant, il a noté que si les données sur l’emploi et l’IPC de février continuent d’être solides, les marchés pourraient rétracter leurs attentes de réductions au cours de ces mois.
La Fed est confrontée à un exercice d’équilibre délicat dans un contexte de surveillance politique, en particulier avec la réunion du 18 septembre précédant les élections et la réunion du 7 novembre ayant lieu le lendemain. Cette situation suggère qu’il est peu probable que la Fed introduise des baisses de taux avant septembre. En outre, Bianco a souligné que les affirmations de la Fed selon lesquelles elle ne se livrerait pas à la politique seraient fausses, dans la mesure où l’annonce d’une baisse des taux six semaines seulement avant les élections pourrait être justifiée comme une décision politique.
Cette semaine, Wall Street est prête à anticiper, alors qu’un événement à fort impact se profile sur le calendrier américain, qui constitue le principal rapport de données du PCE. Il s’agit de l’indicateur d’inflation préféré de la Réserve fédérale. La publication imminente de ce rapport devrait injecter de la volatilité sur le marché, ce qui pourrait potentiellement remodeler le sentiment. Il est conseillé aux traders de se préparer à d’éventuels mouvements de prix turbulents et de rester agiles pour réagir aux changements soudains de la dynamique du marché.
Les prévisions suggèrent que le PCE de base de janvier pourrait afficher une hausse de 0,4 % par rapport au mois précédent. Cette hausse pourrait se traduire par une légère baisse du chiffre annuel de 2,9 % à 2,7 %, signalant un changement de direction modeste mais encourageant. Toutefois, les traders sont mis en garde contre toute complaisance, car les résultats officiels pourraient surprendre, faisant écho aux tendances observées dans les récentes enquêtes CPI et PPI menées quelques semaines plus tôt.
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Les responsables du FOMC annoncent un report des réductions d’intérêts
Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, reste ferme dans son évaluation selon laquelle la banque centrale américaine est sur le point de réduire les taux d’intérêt « plus tard cette année », malgré les données de janvier montrant une inflation et une performance du marché du travail plus fortes que prévu. Dans une interview avec Axios, Williams a souligné que sa vision globale de l’économie reste inchangée, affirmant : « Ma vision globale de l’économie n’a fondamentalement pas changé sur la base d’un mois de données. »
Répondant aux inquiétudes concernant l’inflation, Williams a reconnu que les progrès vers l’objectif de 2 % de la Fed pourraient rencontrer des obstacles en cours de route, mais a affirmé sa confiance dans la trajectoire de l’économie. Il a déclaré : « La progression de l’inflation vers l’objectif de 2 % de la Fed peut être « un peu cahoteuse », mais dans l’ensemble, elle et l’économie dans son ensemble vont « dans la bonne direction ».
Faisant écho aux sentiments exprimés par d’autres décideurs de la Fed, Williams a fait allusion à une approche prudente en matière de baisse des taux, soulignant la nécessité d’une plus grande confiance dans la tendance à la baisse de l’inflation avant d’initier de telles mesures. Il a fait remarquer : « À un moment donné, je pense qu’il sera approprié de renoncer à une politique monétaire restrictive, probablement plus tard cette année. »
En tant que personnalité influente au sein du FOMC, Williams s’est abstenu de préciser le moment qu’il préférait pour les ajustements de taux ou les déclencheurs précis de ces actions. Il a toutefois souligné l’importance d’évaluer collectivement les différents indicateurs. Il a noté : « Il s’agit vraiment de lire ces données et de rechercher des signes cohérents indiquant que l’inflation non seulement diminue, mais qu’elle se dirige vers l’objectif de 2 % à long terme. »
Williams a souligné que même si des changements significatifs dans les perspectives économiques pourraient inciter à une réévaluation, les hausses de taux ne constituent pas sa principale attente. Il a souligné la nécessité d’une analyse complète englobant la dynamique du marché du travail et d’autres indicateurs pour discerner la ligne d’action appropriée.
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