La troisième plus grande société minière de Bitcoin de Wall Street continue de resserrer discrètement son emprise sur Bitfarms (BITF), un concurrent canadien plus petit, par le biais d’une offre publique d’achat hostile.
Le 13 août, Riot Platforms (RIOT) a augmenté sa participation dans Bitfarms à 19 %, dévoilant l’achat d’un million d’actions BITF supplémentaires la semaine dernière.
Le même jour, Bitfarms a annoncé le départ de son cofondateur et président Nicolas Bonta, que Riot avait publiquement désigné comme son remplaçant fin juin. À l’époque, Riot avait convoqué une assemblée extraordinaire des actionnaires, désormais prévue pour le 29 octobre, pour permettre aux actionnaires de voter sur la révocation de Bonta et de deux autres membres du conseil d’administration, qui seraient remplacés par des personnes « indépendantes et hautement qualifiées » sélectionnées par Riot.
Ces deux mesures visent à faire pencher la balance du pouvoir contre la direction de Bitfarms, que Riot a accusé de « mauvaise gouvernance d’entreprise » en juin après que Bitfarms a refusé l’offre d’acquisition de 950 millions de dollars de Riot en avril.
« Il n’y a actuellement aucune offre sur la table de la part de Riot. Riot a annoncé avoir retiré sa précédente proposition d’acquisition de Bitfarms au prix de 2,30 dollars par action le 24 juin », a expliqué à Decrypt un porte-parole au courant du dossier. Cela dit, Riot a signalé qu’il était « prêt à s’engager » dans une nouvelle transaction avec un conseil d’administration reconstitué, ont-ils ajouté.
Au début du processus d’augmentation de la participation de Riot dans BITF, Bitfarms a tenté d’adopter une stratégie de « pilule empoisonnée » pour se défendre. La pilule empoisonnée consiste pour l’entreprise à diluer les actions d’un agresseur si celui-ci acquiert une participation trop importante dans l’entreprise – dans ce cas, 15 %. Riot a cependant contesté cette décision et a fait appel devant le Tribunal des marchés financiers de l’Ontario, qui a statué contre la pilule empoisonnée de Bitfarms et l’a effectivement résiliée.
« Il s’agit du premier cas d’une tentative de prise de contrôle hostile et de grande envergure au sein de l’industrie », a déclaré à Decrypt Nishant Sharma, fondateur de BlocksBridge Consulting, une société de communication et de recherche pour l’industrie minière. « L’intensité de cette bataille met en évidence la concurrence et la consolidation croissantes qui se produisent alors que les entreprises se disputent une plus grande part des récompenses de plus en plus décroissantes du minage de Bitcoin. »
Depuis la réduction de moitié du Bitcoin en avril, les marges bénéficiaires des sociétés minières se sont considérablement réduites. Bitfarms, cependant, a remarquablement bien résisté, enregistrant des opérations de minage de Bitcoin plus efficaces en juin que presque toutes les autres sociétés minières publiques, selon JP Morgan.
En juillet, la société avait la cinquième plus grande capacité de hachage parmi les mineurs publics avec 10,5 exahashs par seconde (EH/s). C’est une mesure de la puissance de calcul que l’entreprise met à profit pour résoudre les blocs Bitcoin et gagner des récompenses. Si elle fusionnait sa capacité de hachage avec les 22 EH/s de Riot, la société commune dépasserait les 31,5 EH/s de Marathon et en ferait la plus grande société minière cotée en bourse au monde.
« Si Bitfarms reste indépendante, elle continuera à fonctionner comme l’une des sociétés minières les plus efficaces », a ajouté Sharma. « Les améliorations opérationnelles suggèrent que Bitfarms a été en mesure d’améliorer sa capacité et son efficacité minières, la mettant dans une position de force pour résister au ralentissement actuel du secteur, indépendamment des tentatives de rachat de Riot. »
Un porte-parole de Bitfarms a déclaré à Decrypt que l’entreprise restait sur la bonne voie pour « réaliser cette année la plus grande croissance du taux de hachage et l’amélioration des résultats de l’histoire de notre entreprise ». L’entreprise continue de se concentrer sur son expansion aux États-Unis et sur la diversification de ses opérations au-delà du minage de Bitcoin.
« Riot a démontré à plusieurs reprises qu’il n’était pas en phase avec les intérêts des actionnaires de Bitfarms », a déclaré le porte-parole de Bitfarms. « L’objectif de Bitfarms est et continue d’être la création de valeur pour tous les actionnaires de Bitfarms. »
Édité par Stacy Elliott.
