Des documents judiciaires récemment divulgués ont mis en lumière la conviction de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et de son président, Gary Gensler, selon laquelle Ethereum (ETH) est un « titre non enregistré » selon le test de Howey, qui est considéré par la grande majorité. des partisans de la cryptographie considèrent qu’il s’agit d’un cadre juridique obsolète pour réglementer les actifs cryptographiques.
Selon un récent rapport de Fox Business rapportles détails sont apparus à la suite du dépôt par la société de logiciels Ethereum ConsenSys d’une plainte non expurgée contre la SEC.
Ethereum est-il un « titre non enregistré » ?
Selon les documents déposés auprès du tribunal, le président de la SEC, Gensler, et l’agence semblent croire depuis au moins un an qu’Ethereum fonctionnait comme un titre non enregistré, violant ainsi réglementation fédérale.
La Division de l’application de la loi de la SEC, dirigée par Gurbir Grewal, a lancé une ordonnance formelle d’enquête sur le statut d’Ethereum en tant que titre le 28 mars 2023. Cette enquête, connue sous le nom de « Ethereum 2.0 », impliquait que le personnel chargé de l’application de la loi enquêtait sur les individus et les entités achetant et vendant des titres. Jetons ETH.
Si la SEC devait classer Ethereum comme titre, cela contredirait conseils précédents fourni sous l’ancien président de la SEC, Jay Clayton. En juin de l’année précédente, Bill Hinman, alors directeur des finances de la société, a déclaré qu’Ethereum et Bitcoin (BTC) n’étaient pas considéré une sécurité. Cette annonce a entraîné une augmentation de 10 % du prix de l’ETH.
De plus, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) classifié ETH, le jeton natif du réseau Ethereum, en tant que marchandise relevant de sa juridiction.
Le mécanisme de preuve de participation au centre du débat réglementaire
Selon le rapport, l’enquête de la SEC sur Ethereum a été menée dans un « secret inhabituel », les destinataires des assignations à comparaître étant tenus de signer des accords de confidentialité.
Le motif de ce secret reste flou, mais les implications pour le marché de la cryptographie pourraient être substantielles si Ethereum, avec son capitalisation boursière de près de 400 milliards de dollars, est considérée comme une sécurité.
Même avant son témoignage, la réticence du président Gensler à fournir une réponse définitive sur le statut réglementaire d’Ethereum avait soulevé des inquiétudes au sein de l’industrie de la cryptographie.
Certains ont émis l’hypothèse que la transition d’Ethereum vers un mécanisme de consensus de « preuve de participation » en septembre 2022, dans lequel les validateurs mettent en jeu leurs avoirs en Ethereum, l’a fait ressembler davantage à un titre que le mécanisme de « preuve de travail » original utilisé par Bitcoin. Gensler a fait allusion à cette notion, suggérant que les jetons de preuve de participation pourraient déclencher le test Howey.
ConsenSys s’attaque à la SEC
En tant que e signaléla société de logiciels ConsenSys a intenté une action en justice contre la SEC, accusant l’agence de prise de pouvoir « illégale » en tentant de classer l’ETH comme titre.
Le procès de ConsenSys contre la SEC fournit des informations supplémentaires sur l’enquête en cours. Au cours de l’année écoulée, la SEC a fait plusieurs demandes de documents, cherchant des informations détaillées sur le rôle de ConsenSys dans la transition vers la preuve de participation et ses acquisitions, détentions et ventes d’ETH.
Le rapport de Fox Business suggère en outre que la SEC pourrait également envisager de vendre des ETH avant La fusionremontant à 2018, comme titres potentiels.
L’enquête s’est intensifiée ces dernières semaines, ConsenSys ayant reçu des assignations à comparaître supplémentaires et un avis de Wells indiquant l’intention de la SEC de prendre des mesures coercitives contre la société pour avoir prétendument agi en tant que courtier non enregistré proposant des titres non enregistrés, y compris des ETH, par l’intermédiaire de son Portefeuille MetaMask.
L’ETH se négocie à 3 170 $, en baisse de plus de 4 % au cours des seules dernières 24 heures, après plusieurs tentatives infructueuses de consolidation au-dessus du niveau de prix de 3 200 $.
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