Alors que le réseau Bitcoin se prépare à son quatrième événement de réduction de moitié, prévu vers avril 2024, le secteur du minage de crypto-monnaies est confronté à un changement sismique qui pourrait conduire à une consolidation importante.
Les analystes affirment que seules deux sociétés minières, Marathon Digital Holdings (MARA) et Iris Energy (IREN), survivront aux défis de la réduction de moitié du Bitcoin.
Les entreprises minières de Bitcoin sont aux prises avec les coûts opérationnels
La réduction de moitié, qui fait partie intégrante du protocole de Bitcoin pour le maintenir déflationniste, réduira la récompense de bloc de 6,25 à 3,125 BTC. Historiquement, cet événement a lancé les rallyes haussiers du Bitcoin.
Ali Martinez, responsable mondial de l’actualité de BeInCrypto, a noté qu’après les réductions de moitié de 2012, 2016 et 2020, le prix du BTC a bondi de 11 000 %, 2 850 % et 700 %, respectivement. Plus important encore, les deux derniers marchés haussiers après la réduction de moitié ont été d’une durée similaire, durant 518 jours et 549 jours chacun. Pour cette raison, Martinez s’attend à ce qu’un scénario similaire se produise cette année.
“Si le prochain marché haussier suit les tendances historiques, nous pourrions anticiper le prochain sommet du marché Bitcoin vers avril ou octobre 2025”, a déclaré Martinez.
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Baisse des revenus des mineurs après chaque événement de réduction de moitié. Source : Glassnode
Malgré le potentiel d’un nouveau marché haussier, la réduction de moitié exerce une forte pression sur les mineurs de Bitcoin en réduisant instantanément leurs revenus de 50 %, à moins que le prix du BTC n’augmente en conséquence.
SeekingAlpha a examiné les structures de coûts, l’efficacité opérationnelle et le positionnement stratégique des principales entités minières Bitcoin. La société a conclu que seuls MARA et IREN possèdent l’efficacité opérationnelle et la prévoyance stratégique nécessaires pour supporter la prochaine réduction de moitié du Bitcoin.
Les entreprises sont prêtes à relever les défis de la réduction de moitié du Bitcoin
MARA et IREN excellent dans le maintien de coûts commerciaux totaux compétitifs par Bitcoin extrait, un élément crucial pour leur durabilité après la réduction de moitié. Dans un contexte de coûts croissants et de rendements décroissants dans l’ensemble du secteur, ces deux sociétés font preuve d’une adaptabilité et d’une croissance stratégique exceptionnelles. Cela les positionne donc comme des survivants probables dans un marché en consolidation.
La réduction de moitié imminente souligne un moment charnière pour les mineurs de Bitcoin, accentuant l’importance de l’efficacité opérationnelle et de la croissance stratégique. Alors que le secteur se prépare à des récompenses globales réduites, la durabilité des opérations minières devient une priorité. Il est intéressant de noter que MARA et IREN sont apparus comme des pionniers, équipés pour relever les défis à venir.
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Coût total du minage par Bitcoin. Source : RechercheAlpha
Les implications plus larges de cette consolidation s’étendent au-delà du secteur minier, influençant potentiellement la dynamique du marché du Bitcoin et sa philosophie décentralisée.
« Même si la consolidation du secteur peut profiter à certains mineurs à court terme, elle est préjudiciable à l’ensemble de l’écosystème Bitcoin à long terme. Ce type de consolidation est fondamentalement défavorable à tout protocole sans confiance car il rend un protocole plus centralisé », a déclaré l’analyste de SeekingAlpha.
À mesure que des acteurs moins nombreux et plus dominants émergent, le risque de centralisation au sein du secteur minier pourrait poser des défis au protocole sans confiance de Bitcoin, soulignant l’équilibre délicat entre la durabilité opérationnelle et l’éthique de la décentralisation.
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