Les prix des actifs numériques devraient être confrontés à une volatilité continue à court terme en raison du manque de clarté politique de la nouvelle administration américaine, mais les opportunités à moyen terme pourraient générer des gains significatifs, selon un rapport de Standard Chartered.
Geoffrey Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques de la banque, a noté dans le rapport que l’absence de toute mention des actifs numériques lors du premier jour de mandat du président Donald Trump avait été perçue négativement par le marché.
Ceci, associé au silence persistant, pourrait prolonger les corrections de prix pour les principales pièces comme Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH). Cependant, il a également souligné l’importance des flux institutionnels, qui devraient continuer à augmenter à moyen terme.
Kendrick a écrit :
“Nous recommandons d’acheter les baisses en prévision de mouvements à la hausse à moyen terme.”
Le rapport a réaffirmé que Bitcoin devrait atteindre 200 000 $ et Ethereum 10 000 $ d’ici la fin de 2025, alors que les investisseurs institutionnels augmentent leurs allocations aux fonds négociés en bourse (ETF) liés à la cryptographie.
Kendrick a en outre prévu que les fonds de pension deviendraient des détenteurs importants de Bitcoin et d’autres ETF cryptographiques, ce qui est susceptible de faire monter les prix en raison de leur nature « long-only ». Il a noté que jusqu’à présent, seulement 1 % étaient exposés aux ETF cryptographiques.
Phases du marché
Kendrick a décrit trois phases distinctes pour les actifs numériques en 2025. La première, surnommée « quand l’espoir meurt », reflète la récente baisse des prix à mesure que l’optimisme du marché diminue. Les prix pourraient encore baisser de 10 à 20 %, en raison d’une lassitude spéculative et d’un manque de développement politique favorable.
La deuxième phase, « acheter la baisse », signale le potentiel de reprise alors que l’administration commence à mettre en œuvre des politiques favorables à la cryptographie.
Kendrick a écrit :
“Nous prévoyons que cela pourrait prendre plusieurs semaines ou mois, compte tenu de la taille relative de la classe d’actifs.”
Il a en outre expliqué la chronologie en comparant le marché des actifs numériques à l’échelle d’un seul géant technologique comme Apple.
La phase finale – « altcoin alpha » – devrait commencer peu de temps après le début de la reprise. Kendrick a prédit que des altcoins spécifiques, tels que Litecoin (LTC) et le jeton natif d’Uniswap UNI, pourraient bénéficier de nouvelles approbations d’ETF et de modifications réglementaires, offrant aux investisseurs des opportunités de rendements supplémentaires.
L’intérêt institutionnel reste fort
Malgré les récents revers, Kendrick reste optimiste quant à l’adoption institutionnelle. Les fonds classés comme « fiducies de pension » ne représentaient que 1 % de la propriété des ETF Bitcoin en septembre 2024, laissant une marge de croissance importante.
Selon Kendrick :
“De nouveaux capitaux sont susceptibles d’affluer vers ces actifs, soutenant à la fois les performances à long terme de Bitcoin et d’Ethereum.”
L’analyse de Standard Chartered a mis en évidence une différenciation au sein du marché plus large de la cryptographie, avec des secteurs comme DeFi sur le point de gagner du terrain en raison de la réduction des charges de conformité réglementaire. Uniswap, en particulier, devrait bénéficier de ces changements, qui augmenteraient les revenus du protocole.
Même si les risques baissiers à court terme persistent, Kendrick a conclu que l’environnement actuel présente des points d’entrée stratégiques pour les investisseurs à long terme.
Il a ajouté :
“Aucune nouvelle n’est mauvaise pour l’instant, mais une action constructive de la part des décideurs politiques permettra une reprise robuste.”
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