La promesse de Donald Trump d’un dollar américain plus faible s’il est réélu pourrait donner un coup de pouce au Bitcoin et aux autres crypto-monnaies, bien que les analystes avertissent que la relation est complexe et soumise à divers facteurs économiques.
Selon un rapport de Bloomberg, la politique du dollar de l’ancien président marque une rupture avec la position traditionnelle du dollar fort des administrations précédentes, créant potentiellement un environnement plus favorable aux actifs alternatifs.
Alors que l’équipe de campagne de Trump a mis l’accent sur ses inquiétudes concernant la force du dollar par rapport à des devises comme le yuan chinois et le yen japonais, le marché des signes a, à son tour, montré des signes de réactivité. Le bitcoin a considérablement progressé parallèlement à l’amélioration des chances de l’élection de Trump, certains analystes attribuant cela en partie aux attentes d’un dollar plus faible sous une éventuelle administration Trump.
Le rapport de Bloomberg cite Fadi Aboualfa, responsable de la recherche chez Copper Technologies, qui note que les investisseurs en Bitcoin et en crypto-monnaies ont bénéficié de deux facteurs clés en 2024 : le lancement d’ETF Bitcoin spot en janvier et la possibilité d’une victoire de Trump. Cependant, il a souligné que l’augmentation potentielle du Bitcoin découle davantage d’implications économiques plus larges que de la rhétorique pro-crypto de Trump.
« Nous avons un gros problème de change », a déclaré M. Trump lors de la Convention nationale républicaine, affirmant que la faiblesse relative des monnaies chinoise et japonaise avait donné à ces pays un « avantage ». Le vice-président choisi par M. Trump, JD Vance, partage la même position et a fait campagne pour une dévaluation du dollar au Sénat.
Un dollar faible et un Bitcoin fort
La relation entre la faiblesse du dollar et la performance du Bitcoin est enracinée dans le rôle perçu de la cryptomonnaie comme réserve de valeur et comme protection contre l’inflation. Shaun Osborne, stratège en chef des devises à la Banque Scotia, a expliqué que le Bitcoin, en tant qu’« actif alternatif », pourrait se renforcer « si nous parlons d’un environnement dans lequel une administration Trump pourrait réaliser certaines des choses dont ils parlent – des politiques de relance, des tarifs douaniers, un dollar plus faible, des déficits budgétaires plus importants ».
Cependant, la réaction du marché des crypto-monnaies aux politiques de Trump pourrait être plus nuancée qu’une simple relation inverse avec le dollar. Certaines des mesures économiques proposées par Trump, telles que les droits de douane, pourraient potentiellement renforcer le dollar et entraîner une hausse des taux d’intérêt, facteurs qui ont historiquement exercé une pression sur les prix des crypto-monnaies. Cette complexité souligne les défis que pose la prédiction de la trajectoire du Bitcoin en se basant uniquement sur les développements politiques.
Macroéconomie et récits
Selon une analyse de Noelle Acheson, divers récits autour du Bitcoin peuvent influencer son prix. Les traders et investisseurs à court terme sont souvent à l’origine d’une action immédiate sur les prix, qui peut être affectée par divers facteurs au-delà des seules politiques monétaires. La volatilité récente causée par les ventes à grande échelle du gouvernement allemand rappelle que le Bitcoin reste sensible aux mouvements soudains du marché.
La sensibilité du marché des crypto-monnaies aux évolutions politiques et économiques a été encore illustrée par la remontée du Bitcoin après l’échec de la tentative d’assassinat contre Trump. Cet événement a démontré à quelle vitesse l’évolution des discours peut avoir un impact sur les prix des crypto-monnaies, quels que soient les fondamentaux économiques sous-jacents. Plusieurs économistes du Nobel ont également averti qu’une nouvelle présidence de Trump pourrait relancer l’inflation, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur les marchés des crypto-monnaies.
Alors que la course à la présidence américaine se déroule, les acteurs du marché vont probablement scruter les signaux de politique monétaire et les valorisations des devises pour déterminer leur impact potentiel sur le Bitcoin et le marché des crypto-monnaies au sens large. Bien qu’une politique de dollar plus faible puisse créer un environnement favorable aux crypto-actifs, l’interaction de divers facteurs économiques et décisions politiques signifie que l’effet final sur les performances du Bitcoin reste incertain.
