Un analyste détecte une opportunité d’investissement dans Coinbase

L’arrivée des ETF spot Bitcoin (BTC) sur le marché boursier américain signale – selon une société d’investissement – ​​une voie d’opportunité pour la bourse de crypto-monnaie, Coinbase, et pour tous ceux qui investissent dans ses actions.

La raison? l’entreprise s’occupe de 90% de la garde des actifs numériques de plusieurs de ces fonds.

Cela représente une « opportunité importante pour Coinbase de générer des revenus et d’élargir sa part de marché », explique une analyse de la société Noah’s Arc Capital Management.

Le jour même de l’approbation des ETF Bitcoin, les actions de la bourse ont atteint 256 dollars, dépassant des niveaux jamais vus depuis deux ans, comme l’explique CriptoNoticias.

En février, les actions COIN se négociaient au-dessus de 165 $. Même s’il y a une augmentation notable, le prix actuel est de 270 dollars, comme le montre le graphique TradingView. Toujours en dessous du prix le plus élevé enregistré de 342 USD.

Selon l’analyse, COIN se négocie actuellement à un prix à terme par rapport aux ventes de 12,22. Il s’agit d’un ratio financier qui compare le prix actuel du marché des actions Coinbase à ses ventes (revenus) projetées par action dans le futur. Dans ce cas, le nombre 12,22 signifie que le prix du marché de l’action Coinbase est 12,22 fois ses ventes futures estimées par action.

Ce ratio est une mesure de valorisation qui aide les investisseurs à comprendre si une action est considérée comme chère ou bon marché par rapport à ses bénéfices futurs. Un nombre plus élevé indique que les investisseurs sont prêts à payer plus pour chaque unité des ventes de l’entreprise, ce qui pourrait être interprété comme une attente d’une forte croissance des ventes ou des revenus de l’entreprise à l’avenir.

Dans le contexte de Coinbase, un futur prix de vente de 12,22 suggère que le marché a des attentes positives quant à la croissance de ses revenus.

Compte tenu du prix de l’action majoré des éventuels revenus que Coinbase tirera de la garde des bitcoins des ETF, Un potentiel d’appréciation de la capitalisation boursière de 7,2 milliards de dollars est estimé pour l’échange.

Cependant, tout n’est pas positif. “Bien que nous pensons que les revenus institutionnels de Coinbase augmenteront à l’avenir, les données financières de la bourse suggèrent une baisse significative des revenus de l’année dernière dans tous les segments institutionnels par rapport à 2022”, indique le rapport.

Vous trouverez ci-dessous le rapport 10-K de Coinbase montrant les baisses de revenus susmentionnées.

Pour Arc Capital Management de Noah, le marché “ne tient pas compte du plein potentiel de bénéfices de Coinbase”. Cela semble être dû à « la perte d’opportunités de revenus institutionnels, en particulier les frais de garde des ETF Bitcoin ».

Comment Coinbase est-il devenu le plus grand dépositaire d’ETF ?

En juin 2023, Coinbase est entré dans le jeu avec les ETF bitcoin pour calmer les eaux entre les sociétés candidates et la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. C’est pourquoi l’organisation avait renvoyé les présentations car elle les considérait comme inadéquates et ne pas être « assez clair et complet ».

Autrement dit, ils n’ont pas expliqué avec suffisamment de clarté comment la garde de l’actif sous-jacent, Bitcoin, serait effectuée. Après cet incident, les applications ETF ont été réintroduites avec des modifications par les sociétés Bitwise, Ark Invest, WisdomTree, Invesco, Valkyrie, BlackRock, Franklin Templeton et Grayscale, avec la précision que la garde du BTC serait en alliance avec la société Coinbase. ce qui a été bien accueilli par l’organisme de réglementation.

Suite à l’approbation de fonds basés sur la monnaie numérique en janvier de cette année, Coinbase a commencé à jouer un rôle fondamental dans la conservation des actifs des fonds, en apportant le soutien de la bourse et une « part de marché étonnante », affirme la firme.

Compte tenu de cela, il est important de se rappeler que les ETF sont des catalyseurs haussiers pour le bitcoin, ce qui est effectivement vrai puisque le prix du bitcoin a atteint un sommet historique de 73 000 $ la semaine dernière. Cela représente également une opportunité financière pour Coinbase.

Risques pour Coinbase (et ses actions)

Tous les scénarios futurs ne sont pas favorables pour Coinbase ; l’entreprise court également certains risques face à sa confrontation judiciaire constante avec la SEC.

Rappelons que, comme l’a rapporté CriptoNoticias, la SEC affirme qu’elle a le pouvoir de poursuivre Coinbase et d’autres sociétés parce qu’elles auraient vendu des titres (titres) non enregistré.

Si Coinbase parvient à prouver son innocence face à ces accusations, cela pourrait avoir des implications importantes pour l’ensemble de l’écosystème des cryptomonnaies.

L’analyse d’Arc Capital Management de Noah considère que « le risque réel peut être inférieur au risque perçu », par rapport au jugement.

“Nous ne pensons pas que la SEC approuverait la négociation d’ETF sur les principales bourses américaines et que les grandes institutions financières laisseraient Coinbase dépositaire de ces actifs si elles pensaient que le dépositaire serait éliminé dans le cadre d’un procès.”

Noah’s Arc Capital Management, société d’investissement.

En conclusion, le cabinet soutient que Coinbase représente « une forte opportunité d’achat ». En outre, elle se dit « excitée » de voir où évolue le marché des ETF Bitcoin et à quoi ressemble la participation croissante de Coinbase.

Où pouvez-vous acheter des actions Coinbase ?

Il y a plusieurs courtiers les marchés boursiers et même les bourses de crypto-monnaie où les actions COIN peuvent être achetées. L’un d’eux est Quantfury, accessible en cliquant ICI et en vous inscrivant avec le code promotionnel L5YB9V84.

CLARIFICATION: Cet article est rédigé à titre informatif et ne constitue pas une recommandation d’investissement. Chaque investisseur est responsable de mener ses propres recherches.