Le Forum économique mondial (WEF) a récemment a publié un rapport enquêter sur les monnaies numériques de gros des banques centrales (wCBDC). Le document explore les initiatives en cours, les cas d’utilisation potentiels sur les marchés financiers et le potentiel des wCBDC à atténuer les défis importants du secteur et à résoudre les principaux problèmes.
Il a révélé que plus de 98 % des banques centrales dans le monde mènent des recherches, des programmes pilotes ou mettent en œuvre des CBDC pour améliorer la fonctionnalité et élargir l’accès à la monnaie de banque centrale (CeBM).
« Le CeBM est idéal pour les transactions d’importance systémique malgré l’émergence d’instruments de paiement alternatifs », indique le rapport. “La monnaie numérique de banque centrale de gros (wCBDC) est une forme de CeBM qui pourrait débloquer de nouveaux modèles économiques et de nouveaux points d’intégration qui ne sont pas possibles aujourd’hui.”
Renforcer l’efficacité des opérations interbancaires avec CeBM
Le rapport indique que CeBM est un choix particulièrement adapté aux paiements interbancaires et aux transactions sur titres en raison de plusieurs caractéristiques clés. Premièrement, le CeBM élimine les risques de crédit et de liquidité, conformément aux recommandations des Principes pour les infrastructures des marchés financiers (PFMI) pour les transactions critiques. Cela réduit la possibilité d’une instabilité financière découlant de ces zones.
Deuxièmement, CeBM facilite le règlement final des transactions. Soutenu par un cadre juridique solide, il garantit le transfert irréversible des actifs, favorisant la confiance et la stabilité au sein du système financier.
Enfin, le CeBM favorise la stabilité financière en agissant comme un instrument pratiquement sans risque. Il complète les processus de création de crédit existants sans introduire de risques supplémentaires, garantissant ainsi un écosystème financier sain.
Des cycles de règlement disparates nuisent à l’efficacité
Le rapport a identifié huit défis de longue date au sein de l’industrie, dont quatre ont été spécifiquement soulignés comme domaines dans lesquels une wCBDC pourrait offrir une valeur significative. Ces domaines représentent des opportunités de modernisation grâce à la technologie wCBDC.
L’un des principaux défis réside dans la question des « cycles de règlement disparates » dans les règlements transfrontaliers de titres. La mondialisation des marchés de capitaux nécessite des cycles de règlement harmonisés dans différentes régions. Cependant, la plupart des systèmes de règlement brut en temps réel (RTGS) fonctionnent dans des fenêtres limitées.
Par exemple, la Banque des règlements internationaux (BRI) a identifié une fenêtre étroite de cinq heures (de 6 heures du matin à 11 heures du matin GMT) avec un chevauchement maximal entre les systèmes. Pour remédier à cette limitation, le rapport propose que la wCBDC puisse faciliter une fenêtre de règlement mondiale, étendant ainsi efficacement la portée des systèmes RTGS en offrant un fonctionnement quasi 24h/24 et 7j/7.
“Ce rapport présente des conclusions clés pour faciliter une exploration plus approfondie de la wCBDC et espère servir d’étape fondamentale vers un avenir plus efficace, responsable et plus sûr pour les marchés financiers”, indique-t-il.
