Plus tard dans la journée, le président américain Trump célébrera ce qu’il appelle la Journée de la libération en poursuivant une politique tarifaire visant à réduire la dépendance américaine à l’égard des produits étrangers. Selon la gravité des tarifs, l’industrie intérieure de la crypto-exploitation subira des pertes considérables.
Dans une interview avec Beincrypto, Matt Pearl, directeur du programme Strategic Technologies au Center for Strategic and International Studies (CSIS), a expliqué que les prélèvements sur la Chine perturberont intrinsèquement la dynamique de la chaîne d’approvisionnement et augmenteront les coûts opérationnels de l’industrie minière américaine.
Comment les tarifs du jour de la libération auront-ils un impact sur les coûts minières?
Plus tard dans la journée, Trump devrait dévoiler des tarifs de balayage sur les importations américaines dans le cadre d’un programme économique qu’il a dénommé comme Jour de la libération. Cependant, les détails sur leur agressivité seront agressifs ou quels pays seront les plus ciblés ont été terne.
L’absence d’informations entourant l’événement a laissé le plus grand public dans l’obscurité, devinant ce qui se passera ensuite. Dans le cas de l’industrie minière américaine, les participants vont regarder les annonces de Trump concernant la Chine.
Il y a un peu plus d’un mois, l’administration Trump a giflé un nouveau tarif de 10% sur les marchandises en provenance de Chine en plus du tarif de 10% existant qu’il avait promulgué quelques semaines auparavant. Au cours de sa piste de campagne, Trump a même proposé jusqu’à 60% de taxes frontalières sur les produits chinois.
Si Trump applique d’autres prélèvements sur la Chine à la lumière de la journée de libération, les mineurs américains de Bitcoin devront prendre de nombreuses décisions concernant la nature et l’échelle de leurs opérations futures.
Matériel ASIC: l’importation cruciale
L’exploitation de cryptographie repose fortement sur l’équipement de circuit intégré spécifique à l’application (ASIC). Ces puces informatiques sont conçues pour effectuer les calculs mathématiques complexes nécessaires pour valider les transactions et exploiter de nouvelles pièces. Ils sont particulièrement indispensables dans le bitcoin et d’autres crypto-monnaies de preuve de travail.
Les ASIC sont devenus le matériel dominant de l’exploitation bitcoin en raison de leurs performances supérieures par rapport à d’autres types de matériel, tels que des processeurs ou des GPU. Ils offrent un taux de hachage beaucoup plus élevé par unité d’énergie consommée et sont conçus pour des algorithmes minières spécifiques.
«C’est un processus incroyablement intensif en R&D pour créer un ASIC qui est économe en énergie et qui fait tout ce dont vous avez besoin dans le contexte de l’exploitation bitcoin», a expliqué Pearl.
Les États-Unis s’appuient fortement sur les importations de matériel minière ASIC, avec une partie substantielle venant de Chine. La Chine, le rival commercial de longue date des États-Unis, a des capacités de fabrication bien établies pour la production de puces à semi-conducteurs avancées.
Reliance américaine à l’égard de l’équipement matériel chinois
Selon les données de l’Observatoire de la complexité économique (OEC), en 2023, les États-Unis sont devenus le plus grand importateur mondial de machines électriques et d’électronique. Cette année-là, il a importé 455 milliards de dollars de matériel, tels que des circuits intégrés (ASIC), des dispositifs semi-conducteurs et des transformateurs électriques.
Les États-Unis importent la plus grande quantité de machines électriques en provenance de Chine. Source: OEC.
Les machines électriques et l’électronique ont été enregistrés comme la deuxième plus grande catégorie d’importation, la Chine fournissant 119 milliards de dollars de ce total, consolidant confortablement sa position en tant que meilleur fournisseur des États-Unis.
Rien qu’en janvier 2025, les exportations de machines électriques et électroniques des États-Unis représentaient jusqu’à 19 milliards de dollars, et les importations s’élevaient à 41,3 milliards de dollars, la plupart des importations venant de Chine.
Étant donné que les États-Unis dépendent fortement de la Chine pour ce matériel spécialisé, tous les tarifs imposés aux importations électroniques en provenance de Chine affecteraient directement le coût du matériel minière ASIC aux États-Unis.
Bien que moins sévère, les politiques tarifaires de Trump lors de son premier mandat offrent un aperçu de leur impact potentiel sur les mineurs de crypto-monnaie.
Leçons du premier mandat de Trump
En juin 2018, le représentant du commerce des États-Unis sous Trump a reclassé Bitmain, un fabricant de quincailleries chinois de Bitcoin Mining, d’une «machine de traitement des données» à un «appareil de machines électriques». Bitmain, en particulier sa série «Antmin», est l’un des principaux fabricants de matériel minière ASIC.
En reclassant le matériel, un tarif de 2,6% a été ajouté au tarif de 25% existant sur les produits chinois. Cela a effectivement augmenté le tarif total sur les expéditions américaines pour l’équipement d’extraction de cryptographie chinoise à 27,6%.
Les coûts du matériel minière sont l’un des coûts des intrants les plus importants que les opérateurs de l’activité minière américaine sont confrontés. Après la randonnée tarifaire, les mineurs de crypto ont inévitablement vu leurs coûts de production augmenter considérablement.
Les tarifs cumulatifs actuels de 20% sur les produits chinois et le potentiel d’augmentation supplémentaire après les annonces de la Journée de libération de Trump suggèrent un impact similaire ou plus grave.
«À court et à moyen terme, (l’industrie minière américaine) est extrêmement vulnérable, en particulier parce que la plupart des équipements d’extraction de Bitcoin proviennent de la Chine. Les ASIC ne sont pas faciles à produire, et il va donc augmenter le prix de l’équipement d’extraction du bitcoin aux États-Unis.
Outre l’augmentation des coûts, les tarifs entraîneront également une perturbation de la dynamique de la chaîne d’approvisionnement pour le matériel minier.
Perturbations de la chaîne d’approvisionnement: une menace imminente
Selon Pearl, les mineurs de crypto américains peuvent s’attendre à des retards et à des pénuries dans le matériel minier si Trump applique d’autres tarifs sur la Chine. Son jugement est principalement basé sur le fait que cela se produit déjà.
“Nous constatons déjà des retards. Nous avons déjà vu des douanes et des patrouilles frontalières prendre plus de temps pour examiner l’équipement et l’effacer à travers les douanes, puis vous avez également eu le service postal américain qui avait très temporairement interrompu les expéditions de colis en provenance de Chine”, a expliqué Pearl.
Il y a deux mois, le US Postal Service (USPS) a annoncé qu’il avait temporairement suspendu les livraisons de colis en provenance de Chine peu de temps après que Trump ait imposé des tarifs de 10% aux importations chinoises. L’USPS a précisé que la suspension provenait de la suppression d’une exemption permettant des expéditions sans inspection en franchise de droits de moins de 800 $.
“L’USPS et les douanes et la protection des frontières travaillent en étroite collaboration pour mettre en œuvre un mécanisme de collecte efficace pour les nouveaux tarifs de la Chine afin d’assurer la moindre perturbation de la livraison des emballages”, a indiqué le service postal dans un communiqué.
La suspension, cependant, a été inversée moins de 24 heures plus tard. Pourtant, avec de nouveaux tarifs à l’horizon, une situation similaire peut se dérouler, menaçant des plans d’extraction du backlog pour les mineurs de Bitcoin américains.
“Une fois que (Trump) impose les tarifs, il sera encore plus important en termes de ce qui augmentera les coûts, cela déprimera le montant qui sera envoyé, puis cela augmentera l’incertitude quant à savoir si les coutumes et la patrouille frontalière ou d’autres ralentiront les choses lorsqu’ils arrivent aux États-Unis. Il est plus difficile pour les entreprises d’avoir une assurance sur le moment où ils seront en mesure de commencer la mine des États-Unis”, a ajouté Pear.
Si les tarifs persistent, les sociétés d’extraction de crypto américains nécessiteront une restructuration à long terme considérable.
Les mineurs américains déménageront-ils en raison de tarifs?
Bien qu’il n’y ait aucune preuve que les sociétés minières américaines de crypto ont déménagé en raison de la politique tarifaire de Trump lors de sa première présidence, cette option est un résultat plausible cette deuxième fois.
“Je pense que la différence cette fois est qu’il y a beaucoup plus d’incertitude. En dehors des États-Unis », a déclaré Pearl à Beincrypto.
Clara Chappaz, ministre français du numérique, a suggéré de monétiser l’énergie excédentaire d’EDF grâce à l’exploitation bitcoin cette semaine. EDF est la plus grande société énergétique d’État du pays. Selon Chappaz, cette approche pourrait aider à réduire la dette de l’entreprise. Beaucoup dans la communauté de crypto plus large ont célébré l’idée.
Si l’Europe se rend à ces stratégies, les entreprises américaines pourraient-elles se sentir plus enclines à déplacer leurs opérations à l’étranger? Pearl dit oui, mais l’Europe n’est pas la région de préférence.
“Je pense que le truc compensateur est que les coûts de main-d’œuvre sont plus chers en Europe. Il peut y avoir beaucoup plus de formalités administratives dans les permis et réellement la construction de l’infrastructure. Je me demande s’il y a d’autres barrières réglementaires et de main-d’œuvre qui rendront un passage à l’Europe moins susceptible qu’un passage à d’autres parties de l’Asie”, a-t-il déclaré.
Cependant, la simple relocalisation n’éliminera pas le besoin d’accéder à une alimentation ASIC cohérente.
Un résultat improbable
Jusqu’à présent, aucun pays n’a pu produire des ASIC à l’échelle et à la vitesse de la Chine. Il pourrait également être dans l’intérêt de la Chine de déplacer ses opérations aux États-Unis.
“Il est possible que certaines des entreprises chinoises qui produisent cet équipement localisent réellement la capacité de fabrication aux États-Unis afin qu’elles ne soient pas soumises aux tarifs. Mais cela implique de déménager des installations et d’obtenir des permis. C’est quelque chose qui prend du temps, et cela ne se produira pas demain”, a déclaré Pearl.
Cependant, étant donné l’hostilité entre les deux pays, cela semble peu probable.
En fin de compte, la production domestique offre le meilleur chemin vers nous l’autosuffisance. Cependant, ce sera un processus complexe et long et long.
Apporter des opérations à terre
En vertu de Biden, le Congrès a approuvé la loi sur les puces et les sciences en juillet 2022. Cette législation a été conçue pour stimuler la fabrication nationale de semi-conducteurs aux États-Unis.
Bien qu’il ne distingue pas explicitement l’équipement ASIC, ses dispositions encouragent et incitent fortement la relocalisation et l’établissement de tous les types de production de semi-conducteurs à l’intérieur des frontières américaines, y compris celles liées aux ASIC.
“Si l’administration (Trump) n’essaie pas de défaire une partie de ce qui a été fait en vertu de la Loi sur les puces en termes de déplacement de capacité de fabrication aux États-Unis, il est possible que au cours des prochaines années, les entreprises américaines développent des ASIC qui sont compétitifs. Mais c’est un projet à long terme – ce n’est pas une chose facile de développer ces puces”, a déclaré Pearl à Beincrypto.
Il y a deux jours, Hut 8, une grande société minière nord-américaine de Bitcoin, s’est associée à Eric Trump pour lancer Bitcoin américain, visant à le transformer en le plus grand mineur de jeu pur du monde.
Bien que cette initiative s’aligne sur l’objectif du président Trump de ramener la production aux États-Unis, Hut 8, comme d’autres mineurs américains, repose sur le matériel ASIC. Cela crée un conflit potentiel avec ses politiques tarifaires.
Dans l’intervalle, les mineurs américains devront s’attaquer à la dépendance existante à l’égard des ASIC chinois.
Les sociétés américaines continueront de supporter l’impact des tarifs de Trump sur le matériel de mine cryptographique chinoise crucial. Cela durera jusqu’à ce que les États-Unis pourront efficacement la fabrication et la production plus larges.
Si les annonces de la Journée de libération de Trump impliquent d’autres tarifs sur la Chine, les sociétés minières nationales, grandes ou petites, verront les coûts de production augmenter considérablement. Les perturbations dans la dynamique de la chaîne d’approvisionnement étroitement interdépendante perturberont également leurs opérations. La façon dont ils réagissent n’a pas encore été déterminée.
