VanEck a déclaré que l’intérêt pour Bitcoin (BTC) est nettement plus élevé qu’il y a 12 mois, car les institutions et les nations continuent de faire pression pour l’adoption.
Selon un rapport du 19 septembre, les principales raisons derrière cet intérêt croissant incluent l’adoption croissante des institutions par le biais des produits négociés en bourse (ETP) et l’implication souveraine dans l’exploitation minière et les transactions mondiales.
Le rapport souligne également que la corrélation entre Bitcoin et le NASDAQ et les actions a varié, mais que sa corrélation inverse avec le dollar américain reste constante. Il suggère que Bitcoin pourrait bientôt sortir de sa tendance actuelle, avec des catalyseurs potentiels tels que l’échéance prochaine du plafond de la dette et l’élection présidentielle américaine.
Passer de la spéculation sur les NFT
Le rapport souligne que le protocole connu sous le nom d’Inscriptions a favorisé l’adoption du réseau l’année dernière. Cependant, les volumes de transfert de bitcoins en chaîne libellés en USD ont augmenté de 202 % d’une année sur l’autre, alors même que les transactions d’inscription quotidiennes ont diminué de 93 % et que l’activité de détail en chaîne a diminué.
Cela indique que Bitcoin a continué à gagner en adoption avec des tailles de transaction plus importantes malgré le déclin de la popularité des inscriptions. Les inscriptions, qui enregistrent des données sur la blockchain de Bitcoin, sont principalement associées à l’inscription de jetons non fongibles (NFT) appelés Ordinals.
Selon le rapport :
« L’activité sur la chaîne de Bitcoin ayant diminué, l’appréciation du prix du bitcoin cette année s’explique mieux par son adoption croissante en tant que monnaie : un véhicule de stockage et de transfert de valeur. »
De plus, les volumes d’échange de Bitcoin ont augmenté de 173 % d’une année sur l’autre, dépassant de loin les volumes d’échange d’actions, qui ont augmenté d’environ 18 %.
Les acteurs institutionnels entrent sur le marché
Selon VanEck, la résilience du Bitcoin en tant que réserve alternative découle de l’afflux d’investisseurs institutionnels et de l’implication des nations souveraines dans les opérations d’extraction de BTC.
Ce mouvement des acteurs institutionnels est motivé par deux facteurs. Tout d’abord, la sophistication des produits conçus pour les institutions, comme les solutions de garde et les ETP, a alimenté l’intérêt. Le lancement de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant aux États-Unis cette année a stimulé l’intérêt des institutions, avec 17,6 milliards de dollars d’entrées depuis le 11 janvier, selon les données de Farside Investors.
Eric Balchunas, analyste senior des ETF chez Bloomberg, a salué la présence d’institutions parmi les actionnaires des ETF Bitcoin le 9 septembre. Il a noté que plus de 1 000 investisseurs institutionnels ont divulgué des investissements dans ces fonds au cours de deux périodes 13F, l’ETF IBIT de BlackRock voyant 20 % de ses 661 détenteurs comme des institutions et des grands conseillers.
Les analystes de VanEck ont souligné que les avoirs des fonds spéculatifs en ETP Bitcoin ont augmenté de 38 % au deuxième trimestre, tandis que les avoirs des conseillers en investissement agréés n’ont augmenté que de 4 %. L’adoption des ETP Bitcoin par les courtiers nationaux a pris du retard, ce que les analystes ont attribué à des portefeuilles de modèles macroéconomiques « 60/40 » obsolètes qui ne considèrent pas encore Bitcoin comme une allocation.
Le rapport a également souligné une « tendance croissante » des pays à adopter Bitcoin à des fins monétaires et commerciales.
« Ensemble, ces tendances modifient la dynamique des fondamentaux du Bitcoin sur la chaîne et des marchés hors chaîne. »
En ce qui concerne l’adoption souveraine, sept pays exploitent désormais le bitcoin avec le soutien direct de leur gouvernement, l’Éthiopie, le Kenya et l’Argentine étant les derniers à s’être lancés dans cette industrie. Cette tendance est considérée comme un indicateur des efforts mondiaux de dédollarisation, renforçant potentiellement le rôle du bitcoin en tant qu’actif de réserve mondial.
Le rapport de VanEck mentionne également le projet pilote russe de commerce transfrontalier libellé en crypto-monnaies, ce qui soulève des questions sur les nations qui pourraient suivre l’exemple, en particulier lorsque la guerre prendra inévitablement fin.
Nécessité de résister à la censure
Les analystes de VanEck ont également identifié la nécessité de résister à la censure comme un troisième facteur favorisant l’adoption du Bitcoin. Ils ont cité les efforts visant à réguler la liberté d’expression en ligne, notamment les projets de loi en Australie et au Brésil visant à contrôler les activités sur les réseaux sociaux.
Le rapport fait référence à l’interdiction récente de X (anciennement Twitter) au Brésil, après que l’entreprise n’a pas respecté les exigences de transparence. Les analystes estiment que la « mainmise idéologique et politique » des plateformes Internet centralisées menace l’accès à l’information indépendante.
Il a noté :
« Nous soutenons en effet que la mainmise idéologique et politique de géants centralisés de l’Internet comme Google menace l’accès des individus à des informations crédibles et indépendantes. »
Le rapport ajoute que la nature non souveraine et résistante à la censure de Bitcoin pourrait attirer les utilisateurs à la recherche d’un réseau axé sur la liberté d’expression.
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