Le domaine des ETF de cryptomonnaies semble désormais s’élargir, mais tous les actifs numériques ne sont pas prêts à une transition facile vers ce produit financier. L’analyse récente de GSR sur le potentiel des ETF dans diverses cryptomonnaies a mis en évidence des informations qui placent XRP et Cardano dans une position difficile pour l’adaptation des ETF.
À l’aide d’un système de notation complet, GSR évalue les crypto-monnaies sur une échelle intégrant des mesures de décentralisation et des indicateurs de demande du marché.
XRP et Caradano : ne verrons-nous jamais la lumière des ETF ?
La décentralisation est essentielle, car elle examine des aspects tels que la participation sans autorisation et la diversité du matériel utilisé dans les réseaux.
Des indicateurs clés comme le coefficient Nakamoto mesurent la concentration du pouvoir opérationnel au sein du réseau, révélant des vulnérabilités à une collusion potentielle ou à un contrôle par plusieurs entités.
Pour XRP et Cardano, les scores de décentralisation étaient particulièrement faibles, avec XRP à -0,9 et Cardano à -0,1, ce qui indique des inquiétudes concernant leurs structures de réseau.
Outre la décentralisation, le potentiel de demande est tout aussi important, compte tenu de la capitalisation boursière, du volume des échanges et des niveaux d’activité de la communauté. Ces facteurs prédisent l’intérêt que pourrait susciter un ETF en fonction de chaque crypto-monnaie.
Malgré leur popularité, XRP et Cardano ont obtenu des scores de -0,2 et -0,5 dans les mesures de la demande, les plaçant derrière d’autres crypto-monnaies présentant des indicateurs de demande future du marché plus forts.
Cette combinaison de scores de décentralisation et de demande plus faibles dans l’analyse de GSR suggère que XRP et Cardano pourraient faire face à des obstacles substantiels avant de voir le lancement de leurs ETF, en particulier dans un marché qui s’adapte et évolue rapidement.
Pendant ce temps, contrairement aux perspectives moroses pour les ETF XRP et Cardano du rapport GSR, d’autres crypto-monnaies comme Ethereum, Solana et NEAR connaissent des évaluations plus optimistes.
Pleins feux sur Solana et les autres ETF approuvés
Notamment, en fusionnant les évaluations des actifs, la méthodologie du GSR pour le score de possibilité ETF attribue un poids de 33 % à la décentralisation et de 67 % à la demande dans son système de notation global.
Quoi qu’il en soit, VanEck, un acteur important dans le domaine de la gestion d’actifs, a fait un pas en avant en déposant le tout premier ETF Spot Solana auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
Cette initiative souligne la position croissante de Solana en tant que concurrent notable d’Ethereum. Selon Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, « avec sa combinaison d’évolutivité, de rapidité et de faibles coûts, la blockchain Solana a le potentiel d’offrir une expérience utilisateur améliorée dans un large éventail de cas d’utilisation. »
Cependant, le paysage du Bitcoin et de l’Ethereum reste mitigé. Alors que les ETF au comptant Bitcoin ont connu des afflux fluctuants, l’ETF potentiel d’Ethereum est toujours en attente des approbations finales S-1, qui devraient se matérialiser bientôt.
Le marché a accueilli ces évolutions avec prudence, reflétant la lenteur des afflux d’ETF Bitcoin au comptant malgré une tendance positive ces derniers jours.
Image en vedette de DALL-E, graphique de TradingView
