Faits marquants :
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Un yen fort provoque une « boucle de rétroaction négative », selon Simon Ree.
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Certains prédisent que le marché baissier pourrait durer des décennies.
La valeur du yen japonais (JPY) a commencé la journée en augmentant par rapport aux principales devises mondiales, dont le dollar américain (USD). Cela renforce ainsi cette tendance haussière qui s’était momentanément arrêtée il y a deux semaines après le Black Monday qui a touché les marchés mondiaux, dont le bitcoin (BTC).
L’indice du yen (JXY), qui mesure sa valeur par rapport aux autres devises, a augmenté aujourd’hui à 68,4, son plus haut niveau depuis près de deux semaines, comme on peut le voir ci-dessous. Avec ce mouvement, la monnaie japonaise enregistre une hausse de 8% en un mois.
Avec ce panorama, le prix du bitcoin a commencé la journée avec une baisse de 2,6% à 58 000 USD, comme le rapporte CriptoNoticias. Par conséquent, la plupart des crypto-monnaies ont également succombé à la baisse.
La récente hausse des taux d’intérêt au Japon, qui ont atteint leur plus haut niveau depuis 2008 après être restés négatifs pendant des années, comme le montre le graphique suivant, a conduit au renforcement de la monnaie. Comme l’a rapporté CriptoNoticias, cela se produit en raison des départs du commerce de portage réalisée par les investisseurs, qui consiste à emprunter des yens à faible taux d’intérêt et à les échanger contre des dollars pour investir sur des marchés à risque.
Avec le raffermissement du yen, alors que les taux d’intérêt devraient baisser aux États-Unis en septembre, les sorties de fonds du commerce de portage. Ainsi, les spécialistes Ils n’excluent pas un manque de demande sur les marchés à risque comme celui du bitcoin. pour cette situation.
Les taux d’intérêt négatifs qui existaient au Japon ont provoqué l’accumulation d’un grand volume d’opérations commerciales. commerce de portage du yen. “Il est estimé à 4 000 milliards de dollars”, a déclaré le célèbre commerçant Simon Ree.
“Le yen fort provoque une boucle de rétroaction négative alors que le s’arrête (ventes automatiques à prix définis) et les positions de commerce de portage trop répandue», a-t-il noté. Selon le spécialiste, « cela ébranle le positionnement sur les actifs risqués mondiaux ».
Ree ajoute que Les signes classiques de la récession américaine s’alignentce qui affecte les marchés. Il fonde cela sur des facteurs tels que la hausse du taux de chômage et la faiblesse persistante de la production, du logement et de la consommation. Des analystes comme Ronald Surz prédisent un marché baissier qui durera plusieurs années pour les actions présentant de telles perspectives.
“Nous ne sommes pas dans un environnement d’achat immédiat”, résume le trader à propos des principales valeurs. Dans ce contexte, il convient d’attendre que des signes de retournement de tendance s’opèrent et de ne pas entrer aveuglément alors qu’il n’y a pas de symptômes positifs. Cependant, précisez qu’il ne s’agit pas de conseils financiers et que chacun devrait faire ses propres recherches.
Différents analystes s’accordent sur le fait que les sorties du carry trade sur le yen vont se poursuivre
“La vérité est que le yen reste très sous-évalué et, à mesure que la Réserve fédérale américaine (Fed) fait progresser sa politique relationnelle, les opérations de commerce de portage cela semble de plus en plus instable », a commenté le stratège macroéconomique Ven Ram.
“Si la Fed réduit ses taux de 50 points de base, la réaction du marché sera initialement positive, mais une vente massive pourrait survenir alors que les inquiétudes concernant l’économie et la force du yen ravivent la tendance des marchés. commerce de portage», a déclaré Arnim Holzer, directeur de la stratégie macroéconomique mondiale d’Easterly EAB Risk Solutions.
De même, Steven Barrow, directeur de la Standard Bank à Londres, estime qu’il est probable qu’il y ait de nouvelles sorties du marché. commerce de portage. Cependant, selon lui, la partie la plus importante et la plus destructrice de l’épidémie est déjà passéele lundi noir s’étant produit il y a deux semaines, lorsque des chutes historiques se sont déclenchées sur les marchés.
En ce sens, le bitcoin pourrait continuer à être affecté tant que le rejet du risque persistera dans ce contexte. Cependant, il convient de noter que, malgré son récent déclin, il se maintient dans la zone latérale dans laquelle il se trouve depuis cinq mois, ce qui montre une force.
Étant donné que le Bitcoin a une émission limitée et décentralisée, les analystes préviennent qu’il pourrait bénéficier de ce contexte, perdant sa corrélation avec les marchés à risque comme il le perçoit habituellement parfois. La raison en est que ces attributs la différencient de la monnaie fiduciaire, comme le yen ou le dollar, qui dépendent de la politique d’impression et de taux mise en œuvre par le gouvernement en place.
“Si le prix doit augmenter, ce sera au quatrième trimestre 2024”, a déclaré Julio Moreno, responsable de la recherche à la plateforme d’analyse de cryptoactifs CryptoQuant. En se basant sur le fait que La monnaie a historiquement connu une tendance haussière en fin d’année lorsqu’elle perçoit une baisse de moitié.un événement qui réduit ses émissions de moitié, s’est produit pour la dernière fois en avril.
De même, l’environnement pourrait s’améliorer pour le bitcoin et les crypto-monnaies au quatrième trimestre de l’année en raison de la baisse attendue des taux aux États-Unis, a déclaré l’équipe institutionnelle de la bourse Coinbase. L’explication derrière cela est qu’une telle politique monétaire fait baisser les rendements obligataires, motivant ainsi les investisseurs à se tourner vers les marchés.
