Dans seulement 40 jours, le Comité fédéral de l’Open Market (FOMC) se réunira pour décider si la banque centrale abaissera le taux d’intérêt de référence. Ce moment charnière survient deux jours après le jour des élections américaines de 2024. Dans l’état actuel des choses, les données à terme du CME suggèrent qu’une réduction d’un demi-point est actuellement considérée comme plus probable qu’un ajustement d’un quart de point.
Les marchés de prévision et l’outil Fedwatch se partagent les prévisions de baisse de taux
Au 28 septembre 2024, l’outil CME Fedwatch révèle que la probabilité d’une réduction de 50 points de base l’emporte sur les chances d’une réduction de 25 points de base. La baisse d’un demi-point s’élève actuellement à 53,3 %, devançant les 46,7 % de chances d’une baisse d’un quart de point.
La réunion du FOMC aura lieu deux jours après les élections américaines de 2024.
Même si les données du CME sont généralement assez fiables, la course entre les deux options est serrée et les chiffres pourraient très bien évoluer dans les 40 prochains jours. Les chances d’une réduction d’un demi-point ont augmenté après la publication vendredi du rapport sur l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis.
Cotes de l’outil CME Fedwatch le 28 septembre 2024.
Le rapport note une augmentation de 0,1 % en août, ce qui porte le taux d’inflation d’une année sur l’autre à 2,2 %. L’indice PCE est souvent considéré comme l’une des mesures d’inflation préférées de la Réserve fédérale.
Pendant ce temps, l’outil Fedwatch de CME n’annonce même pas une réduction de trois quarts de point pour la prochaine réunion du FOMC de novembre. Cependant, sur Polymarket, un pari d’un volume de 6,54 millions de dollars prend en compte une réduction potentielle de trois quarts de point, même si les chances que cela se produise se situent à seulement 2 %, selon les parieurs du marché.
Cotes de Polymarket le 28 septembre 2024.
Polymarket donne 50 % de chances à une réduction d’un quart de point, tandis qu’une réduction d’un demi-point s’en rapproche avec 46 %. La probabilité qu’il n’y ait aucun changement de taux s’élève à 3 %, tandis qu’une hausse des taux d’intérêt d’un quart de point présente actuellement une curieuse probabilité négative de 1 %.
À l’approche de la réunion du FOMC, l’évolution des probabilités met en évidence l’incertitude entourant la décision prochaine de la Réserve fédérale. Bien que les marchés à terme et de prévision penchent vers une baisse d’un demi-point ou d’un quart, les données économiques à venir pourraient facilement modifier les perspectives.
À 40 jours de la fin, les observateurs du marché surveillent de près les rapports sur l’inflation et les résultats des élections, car ces facteurs joueront un rôle crucial dans la prochaine décision de la Fed.
Selon vous, que fera la Fed lors de la prochaine réunion du FOMC ? Partagez vos réflexions et opinions sur ce sujet dans la section commentaires ci-dessous.
