Le récent lancement d’ETF spot Bitcoin aux États-Unis a déclenché une nouvelle position concurrentielle parmi les principales bourses de crypto-monnaie.
Dans cette course, Coinbase, le plus grand échange de crypto-monnaie répertorié sous le symbole COIN, s’est imposé comme un acteur clé en devenant le dépositaire de choix pour 8 des 11 ETF émis.
Les entreprises qui ont choisi Coinbase sont Bitwise, Ark Invest, WisdomTree, Invesco, Valkyrie, BlackRock, Franklin Templeton et Grayscale. Seuls Fidelity, VanEck et Hashdex ont choisi d’autres dépositaires pour protéger leur BTC.
Ce soutien pourrait changer le paysage actuel de l’écosystème et soulève la question : Coinbase parviendra-t-il à dépasser Binance en tant que plus grand échange de bitcoins et de crypto-monnaies ?
Coinbase, en prenant la tête du dépositaire de la majorité des ETF spot BTC, « peut avoir une plus grande influence sur la dynamique du marché », souligne l’analyste Mandela Amoussou.
À son avis, cela ferait de la bourse un « acteur clé potentiel dans l’élaboration des normes et pratiques de l’industrie liées à la conservation des crypto-monnaies ».
De plus, le spécialiste considère que Coinbase pourrait connaître une plus grande dynamique en raison de son expansion dans d’autres pays où il répond aux exigences réglementaires, comme l’Espagne, l’Italie et la France.
“La forte présence européenne de Coinbase présente une opportunité facile de profiter de la loi sur les marchés d’actifs cryptographiques (MiCA)”, note Amoussou. Ce règlement de l’Union européenne propose un cadre réglementaire commun pour l’écosystème Bitcoin qui opère dans les 27 pays qui composent le bloc régional.
Basé sur ceci, Coinbase s’impose comme la principale plateforme d’échange de cryptomonnaies en 2024selon l’analyste.
Coinbase se renforce avant le lancement des ETF
Pour l’instant, il est à noter que Coinbase Prime, la plateforme en charge des investissements institutionnels de la bourse, est passée de revenus de centaines de millions par mois l’année dernière à des milliards en quelques jours en 2024. Sans aller plus loin, juste dans le sept derniers jours, a enregistré des entrées de 5,7 milliards de dollars en bitcoins.
Les entrées de capitaux enregistrées la semaine dernière dépassent celles de Binance, qui s’élevaient à 4,2 milliards de dollars, selon les données de la société d’analyse Arkham Intelligence fournies par l’analyste Liam ‘Akiba’ Wright. Cela est dû à plusieurs dépôts, comme le montre l’image ci-dessous.
En outre, il convient de noter que, comme le rapporte CriptoNoticias, selon les données d’Arkham Intelligence, Coinbase possède près d’un million de bitcoins de ses utilisateurs. Cela en fait l’entité détenant le plus de avoirs en monnaie au monde, juste après Satoshi Nakamoto, pseudonyme sous lequel le créateur de Bitcoin est connu.
Il s’agit d’un exemple de ce que Coinbase a commencé à englober dans l’ensemble du spectre du commerce et de la conservation de gros volumes de Bitcoin. Cet échange, contrairement à Binance qui se concentre sur l’offre de trading de BTC et de crypto-monnaie aux détaillantss’adresse également aux investisseurs institutionnels.
Un autre facteur suggérant une plus grande pertinence pour Coinbase peut être observé avec l’indicateur de delta de volume cumulé (CVD). Cela suit la différence entre les volumes d’achat et de vente au fil du temps, pour mesurer les pressions haussières ou baissières sur le marché.
Selon un rapport du cabinet d’analyse Kaiko, le CVD de Coinbase, est resté positif après le lancement des ETF sur les bourses américaines. Cela signifie que la bourse a enregistré des entrées de capitaux, au milieu de prises de bénéfices massives qui ont fait baisser le prix du bitcoin, comme le montre le graphique suivant.
Au lieu de cela, comme le montre le graphique ci-dessous, le CVD de Binance est tombé à des niveaux négatifs lorsque les ETF sont arrivés sur le marché, ainsi que sur d’autres bourses. Comme l’a rapporté CriptoNoticias, cela s’est produit parce qu’un scénario de « vente d’informations » s’est produit. Ce concept fait référence à l’acquisition d’un actif avant qu’un événement positif attendu ne se produise et à sa vente pour réaliser des bénéfices lorsque cet événement se produit, même s’il est bénéfique.
Binance ne joue pas dans les ETF, mais domine la part de marché
Pour l’instant, Binance n’a pas perdu de son pouvoir face à la menace de Coinbase et à sa notoriété grâce aux ETF. Selon les données de l’explorateur The Block, la part de marché de cette bourse continue d’être supérieure à celle du reste des plateformes, même si a connu une baisse de 62,2%, son plus haut historique il y a presque un an, à 36,9%. Cela représente une diminution de près de la moitié du quota géré, comme indiqué ci-dessous.
Pendant ce temps, la part de marché de Coinbase est resté pratiquement stable au cours des douze derniers mois, passant de 6,9% à 6,6%, comme le montre le graphique. Ce pourcentage le place à la cinquième place après Upbit qui est passé de 9,2 à 8,8%, OKX de 4,8% à 7,9% et Bybit de 1,4% à 7,2%.
Si Binance continue de perdre des parts de marché, il se pourrait que ces plateformes se développent davantage. En ce sens, Coinbase est non seulement en concurrence avec lui, mais aussi avec les autres plateformes mentionnées, qui ont des actions similaires. Il faudra voir si sa position de dépositaire principal des nouveaux ETF lui permet de réaliser un différentiel dans ce scénario en attirant davantage d’investisseurs.
Binance a perdu des parts de marché en raison des poursuites judiciaires des régulateurs
La perte significative de part de marché de Binance s’est produite dans un contexte de contestations juridiques persistantes. L’entreprise fait face à diverses poursuites aux États-Unis de la part des autorités de régulation.
Fin 2023, Changpeng Zhao, jusque-là PDG de Binance, a démissionné de son poste et a plaidé coupable à des accusations criminelles et a accepté de payer une amende de 4,3 milliards de dollars. Cela répond aux accusations de gestion d’une entreprise de transfert d’argent sans licence, de non-respect des réglementations anti-blanchiment d’argent et de tromperie des investisseurs.
Ces actions en justice soulever des questions sur la stabilité à long terme de Binancemalgré le fait qu’il s’agisse actuellement du principal marché de crypto-monnaie au monde.
D’un autre côté, Coinbase est toujours confronté à des problèmes avec la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Il l’accuse d’exploiter une bourse illégale et de ne pas enregistrer l’offre et la vente de son programme de participation en tant que service de cryptomonnaie, comme le rapporte CriptoNoticias.
Alors que Coinbase a ses combats juridiques, pour l’instant montre la capacité à attirer et à retenir les investisseurs institutionnels via des ETF, ce qui pourrait se traduire par une augmentation substantielle du volume des transactions et de la liquidité sur sa plateforme.
En conclusion, l’impact des ETF Bitcoin redéfinit non seulement la concurrence entre Coinbase et Binance, mais met également en lumière l’influence croissante des bourses sur la scène financière mondiale.
