March a jusqu’à présent été un mois extrêmement volatile pour le bitcoin, les 13 derniers jours enregistrant des fluctuations nettes de prix variant entre 95 000 $ et 78 000 $. Cependant, malgré ces fluctuations, la liquidité a joué un rôle clé dans la stabilisation du marché, en particulier en minimisant la durée des baisses de prix inférieures à 80 000 $.
La profondeur du marché, une métrique de liquidité critique, mesure le volume cumulatif des commandes d’achat et de vente dans une fourchette de prix définie. La profondeur agrégée de 2% du marché reflète la valeur totale des commandes à moins de 2% du prix du marché moyen sur les principaux échanges, exprimés en dollars américains et en BTC. Cette métrique donne un aperçu de la façon dont le marché peut absorber les ordres importants sans perturbation des prix significatifs. La profondeur du marché en profondeur signale une forte liquidité et réduit souvent la volatilité en assurant des commandes d’achat et de vente suffisantes à proximité du prix du marché.
Depuis le début du mois, la profondeur du marché de 2% de Bitcoin est restée substantielle malgré une forte pression de vente. Les données montrent que la profondeur agrégée de 2% du marché variait entre 456 millions de dollars et 468 millions de dollars tout au long du mois.
En termes de BTC, cela variait de 514 000 BTC à 569 000 BTC. Cette liquidité a assuré que malgré les baisses de prix fortes, il y avait un intérêt important pour l’acheteur pour absorber la pression de la vente.
La volatilité des prix de Bitcoin s’est intensifiée entre le 9 mars et le 11 mars, lorsque la BTC a brièvement baissé en dessous de 80 000 $ sur le 9 mars, Bitcoin est tombé à 80 114 $ avant de se remettre à 80 810 $ d’ici la fin de la journée.
Le 10 mars, il a chuté à 77 522 $ avant de clôturer à 78 666 $. Le lendemain, Bitcoin a atteint 76 714 $ intraday, mais a rebondi fortement à 82 992 $. Ces creux ont été suivis d’une augmentation du volume de négociation dépassant 60 000 BTC par jour, indiquant une forte participation du marché.
Au cours de cette période, l’équilibre entre l’offre et les commandes de demande dans la profondeur de 2% a joué un rôle crucial. Début mars, les liquidités de demande contre les liquidités l’emportent sur les soumissions, conformément au comportement à but lucratif. Cependant, le carnet de commandes s’est déplacé alors que le prix de Bitcoin a approché 80 000 $.
La liquidité de l’offre a considérablement augmenté, indiquant l’accumulation de demande à ces niveaux inférieurs. Le 10 mars, le volume des enchères dans la profondeur de 2% a atteint 298 000 BTC, dépassant les liquidités côté ASK à 271 000 BTC. Cette augmentation du volume côté soumission a contribué à absorber la vente agressive, empêchant un déclin prolongé inférieur à 80 000 $.
Les grandes grappes d’offres proches de 80 000 $ et 83 000 $ ont été des facteurs clés pour stabiliser le prix de Bitcoin. Ces grands commandes d’achat ont été déclenchés à mesure que le BTC a chuté, limitant davantage la descente. Un mur d’offre important près de 83 000 $ a joué un rôle clé dans l’arrêt de la baisse initiale du 9 mars, avec des intérêts d’acheteurs similaires émergeant alors que le prix a testé les niveaux inférieurs les 10 et le 11 mars.
La profondeur du marché de 2% de Bitcoin ce mois-ci était considérablement plus élevée que dans les cycles de volatilité précédents, en particulier en 2023 et 2024. Bien que la profondeur ait temporairement diminué pendant les baisses de prix les plus rapides – un événement courant lorsque les fabricants de marchés tirent les ordres pendant la volatilité – la récupération en profondeur s’est rapidement produite. Le 12 mars, la profondeur du marché agrégée de 2% avait rebondi à 467,95 millions de dollars, renforçant que les fournisseurs de liquidités sont restés actifs malgré les conditions turbulentes.
L’efficacité avec laquelle Bitcoin a rebondi des niveaux de moins de 80 000 $ reflète la résistance de la liquidité du marché. Alors que Bitcoin a chuté en dessous de 80 000 $ à trois reprises, il n’y est jamais resté pendant plus de quelques heures. Les liquidités de soumission ont augmenté rapidement à chaque fois, absorbant l’offre et ramenant le BTC dans la fourchette de 80 000 $ à 82 000 $.
Une forte liquidité du côté des enchères, associée à des niveaux totaux de profondeur dépassant 450 millions de dollars tout au long du mois, a assuré que la volatilité des prix de BTC est restée contenue. Les baisses de Bitcoin en dessous de 80 000 $ auraient pu entraîner une faiblesse prolongée des prix et des baisses plus profondes sans cette profondeur.
La liquidité post-profonde a amorti le prix du bitcoin pendant la volatilité de mars est apparue en premier sur Cryptoslate.
