La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a décidé de mettre à jour le Securities Act en vigueur depuis 1934, par lequel elle étend la réglementation à de nouveaux acteurs du marché. Parmi eux se trouve le secteur des cryptomonnaies.
Comme le souligne la SEC dans un communiqué du 6 février, dans le cadre de la mise à jour, l’agence a approuvé de nouvelles règles obligeant les entreprises agissant en tant qu’intermédiaires à s’enregistrer devant la Commission.
“En l’absence d’exemption ou d’exception, si quelqu’un négocie d’une manière conforme à la tenue de marché de facto, il doit s’inscrire auprès de nous en tant que trader”, a déclaré le président de la SEC, Gary Gensler.
Pour cela, le concept de « couloirs » ou « couloirs de valeurs » est élargi gouvernement”. De cette manière, les règles s’appliqueront aux acteurs du marché « qui assument un rôle important dans la fourniture de liquidités », indique la lettre.
Plus précisément, selon les nouvelles définitions, un courtier est une personne qui manifeste « un intérêt commercial pour les meilleurs prix disponibles des deux côtés du marché pour le même titre ».
C’est également une solution qui peut générer des revenus “principalement en capturant les écarts entre les offres d’achat et de vente, ou en captant toutes les incitations offertes à l’intérêt commercial de fournir des liquidités, sur les plates-formes de négociation”.
Ils ajoutent que “le cadre intermédiaire dépendra d’une analyse fonctionnelle basée sur les activités de négociation de titres réalisées par une personne, et non sur le type de titre négocié”.
Une limite inférieure a également été fixée pour l’application des nouvelles normes. Les coureurs doit détenir ou contrôler plus de 50 millions de dollars être soumis aux nouvelles règles.
Ajout d’une disposition interdisant la fraude à l’enregistrement en participant à des activités indirectement qualifiées de commerçants ou de comptes dégroupés. Les règles entreront en vigueur 60 jours après leur publication au Federal Register.
La polémique sur l’inclusion des cryptomonnaies
La SEC a décidé n’exclut aucun type particulier de titre de sécurité pour l’application des nouvelles règles.
Pour cette raison, la règle a été étendue aux crypto-actifs classés comme tels par l’agence. Ceci, au milieu de questions quant à savoir si les crypto-monnaies sont ou non des titres, qui sont toujours débattues devant les tribunaux américains dans le cadre de poursuites contre les bourses.
On explique qu’au début, l’exclusion des crypto-monnaies a été envisagée de la mise à jour, mais on a pensé par la suite que cette décision aurait des « effets concurrentiels négatifs » en donnant aux entreprises de l’écosystème un avantage par rapport à celles qui doivent s’enregistrer.
Ainsi, les crypto-monnaies ont été incluses dans le projet de projet approuvé en 2022, sans autre discussion ni analyse. L’objectif, selon Gensler, est de « promouvoir l’intégrité, la résilience et la transparence du marché ».
Normes ont été approuvés sur un vote de parti, avec les commissaires républicains Hester M. Peirce et Mark T. Uyeda voter contre. Il existe également des objections de la part des membres du secteur des cryptomonnaies et des hommes politiques favorables à l’industrie, qui aspirent à une réglementation spécifique rejetant le projet de la SEC d’appliquer les lois actuelles.
Les questions portent sur le fait que les normes inclura des protocoles logiciels du domaine de la finance décentralisée (DeFi), qui devront s’inscrire en tant que courtiers.
Une situation qui pour Mark Uyeda ce n’est pas viable, en raison du manque de directives de conformité transparentes. De plus, de nombreuses activités DeFi peuvent s’avérer impossibles à s’enregistrer ou à rester conformes aux exigences de la SEC.
“L’action d’aujourd’hui codifie le point de vue de la Commission selon lequel la définition du “corridor” est pratiquement illimitée. Le public devrait s’inquiéter de l’immense étendue de cette juridiction », a commenté Uyeda.
La commissaire Caroline Crenshaw a pour sa part soutenu les changements, affirmant que “de nombreux acteurs du marché détenant une part importante du volume se livrent à des activités similaires à celles exercées par les courtiers, sans être enregistrés”.
