- Le nouveau programme de rachat du Trésor américain, lancé le mois dernier, vise à améliorer la liquidité en permettant des reventes régulières de titres plus anciens.
- Le programme effectuera des achats hebdomadaires, avec des limites pouvant atteindre 30 milliards de dollars par trimestre, ce qui aura un impact sur la liquidité du marché et les bilans des concessionnaires.
- L’amélioration de la liquidité du marché obligataire pourrait influencer le marché des cryptomonnaies en détournant les investisseurs des actifs plus risqués.
Le nouveau programme de rachat d’obligations d’État lancé par le Trésor devrait améliorer la liquidité du marché des obligations d’État. Cette initiative, introduite le mois dernier, permet aux investisseurs du marché de revendre régulièrement au Trésor des titres plus anciens et moins liquides. La prochaine vente devrait avoir lieu demain. La dernière opération de rachat similaire a eu lieu en 2000 et a duré environ deux ans.
🖨️🖨️🖨️🖨️🖨️ Mise à jour de la masse monétaire M2 : demain, le Trésor américain recommence à racheter des bons du Trésor pour 30 milliards de dollars par mois. pic.twitter.com/HbfJQAz0DU
— MartyParty (@martypartymusic) 6 août 2024
Détails du programme de rachat
Le programme de rachat vise à encourager les courtiers à investir sur les marchés des titres les plus anciens. Cette mesure devrait stimuler l’activité de négociation et pourrait libérer des bilans pour les courtiers en obligations.
Le premier rachat a eu lieu la semaine dernière et le Trésor prévoit de procéder à des achats hebdomadaires. Ces rachats sont plafonnés à 30 milliards de dollars par trimestre dans les mois à venir. Les résultats de ces opérations dépendront des prix du marché.
Effets potentiels sur le marché des crypto-monnaies
La démarche du Trésor intervient dans un contexte de volatilité sur le marché des devises numériques. Ces mesures pourraient avoir des conséquences diverses sur les actifs cryptographiques suite au krach boursier majeur survenu hier.
L’amélioration de la liquidité sur le marché obligataire traditionnel pourrait détourner les investisseurs des actifs plus volatils comme les monnaies numériques. Cependant, une plus grande transparence et une plus grande stabilité sur les marchés financiers traditionnels pourraient renforcer la confiance dans les actifs numériques, ce qui inciterait les investisseurs à diversifier leurs investissements.
Impact plus large et initiatives supplémentaires
Le programme de rachat d’obligations fait partie d’un ensemble plus vaste d’initiatives visant à améliorer la liquidité et à prévenir les perturbations des échanges sur le marché obligataire américain. Ces efforts visent à stabiliser le plus grand marché obligataire du monde, qui est crucial pour le système financier mondial.
En décembre, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a adopté des réformes visant à accroître le recours à la compensation centrale pour les bons du Trésor américain. Ces réformes s’appliquent à la fois aux marchés des bons du Trésor au comptant et aux marchés des pensions. Sur ces marchés, les banques et les fonds négocient des prêts garantis par des bons du Trésor.
Le programme de rachat d’actions du Trésor américain et les initiatives connexes représentent un effort pour stabiliser et améliorer la liquidité du marché des obligations d’État. Si ces mesures visent à prévenir les perturbations du système financier, leurs effets se font sentir dans divers secteurs, notamment celui des cryptomonnaies.
